ما هو الوسيط الحامل؟
الوسيط الحامل هو شركة وساطة تقدم دعمًا إداريًا للوسطاء الآخرين. تشمل أمثلة هذا الدعم ضمان الامتثال التنظيمي، وتسجيل وتوزيع مستندات العملاء، ومراقبة مخاطر الائتمان لحسابات الهامش.
النقاط الرئيسية
- يقدم الوسطاء الحاملون دعمًا إداريًا للشركات الوسيطة الأخرى، مما يتيح لعملائهم التركيز على الأنشطة ذات القيمة الأعلى.
- نظرًا لاقتصاديات الحجم، يمكن للوسطاء الحاملين تقديم هذه الخدمات لعملائهم بتكلفة أقل مما لو كان الوسطاء سيقومون بها داخليًا.
- تعتمد المنافسة بين الوسطاء الحاملين على عوامل مثل سمعة الصناعة، ودقة وتوقيت التقارير المالية، وهياكل الرسوم الخاصة بهم.
- الوسطاء الحاملون يرتبطون عادةً بعلاقات قوية مع صناديق التحوط والبنوك الاستثمارية.
- الوسطاء الحاملون يخضعون لتنظيم صارم من قبل وكالات التداول المالي والأوراق المالية.
فهم الوسطاء الحاملين
غالبًا ما تعتمد شركات الوساطة على الوسطاء الحاملين حتى تتمكن من التركيز على المهام ذات القيمة الأعلى مثل استقطاب عملاء جدد أو تقديم دعم متميز للعملاء الحاليين. تُعرف هذه الشركات الوسيطة أحيانًا باسم الوسطاء المعرفين (IB).
يستخدم الوسطاء الحاملون موظفين وتقنيات تمكنهم من القيام بأعمال المكتب الخلفي على نطاق واسع لشبكة من العملاء الوسطاء. بدلاً من أن يقوم كل وسيط بتكرار البيروقراطيات الإدارية المماثلة، يمكن تحقيق اقتصاديات الحجم من خلال الاستعانة بمصادر خارجية لتلك المهام الإدارية الزائدة إلى مجموعة صغيرة من الوسطاء الحاملين. هذا يتيح لعملائهم من الوسطاء التركيز على الأنشطة التي تولد الإيرادات.
لجذب هذا النوع من الأعمال، يجب على الوسطاء الحاملين تسويق أنفسهم بناءً على جودة موظفيهم وأنظمتهم وسجلهم الحافل. كما هو الحال في العديد من الأعمال التجارية، يتمتع الوسطاء الحاملون الأكبر والأكثر رسوخًا بميزة على الأصغر والأحدث، الذين قد يُنظر إليهم على أنهم غير مثبتين بعد. يعود هذا الديناميكية جزئيًا إلى حقيقة أن بعض الأنشطة المفوضة للوسطاء الحاملين يمكن أن تكون لها تداعيات قانونية وتنظيمية خطيرة، مثل ضمان عدم استخدام حسابات العملاء في غسيل الأموال أو وسائل غير قانونية أخرى.
فوائد الوسيط الحامل
بالطبع، هناك عوامل أخرى يأخذها العملاء في الاعتبار عند اختيار وسيط الحفظ، إلى جانب حجمهم وسجلهم. واحدة من المجالات الرئيسية التي يجب أن يتنافس فيها وسطاء الحفظ هي مدى وتوقيت المعلومات التي يمكنهم تقديمها لعملائهم من الوسطاء. كلما كان وسيط الحفظ أسرع في تقديم معلومات دقيقة بشأن المعاملات، وحالة الهامش، ومستوى الضمانات لحاملي حساباتهم، كلما كان هذا الوسيط أكثر فائدة فيما يتعلق بأنشطة إدارة المخاطر الخاصة بالعميل.
سيتنافس الوسطاء الحاملون أيضًا بناءً على الأسواق المختلفة وأنواع المنتجات التي يمكن لعملائهم الوصول إليها من خلالهم. إذا أراد عميل الوساطة البدء في التداول في بورصة جديدة أو استخدام أداة مالية نادرة، على سبيل المثال، يجب أن يكون لدى الوسيط الحامل القدرة على تلبية هذا الطلب.
وبالمثل، يسعى الوسطاء الحاملون إلى الحفاظ على معايير خدمة عملاء عالية مع تقديم رسوم تنافسية. غالبًا ما يوفر الوسطاء الحاملون للعملاء مديري حسابات مخصصين يمكنهم حل جميع المشكلات فور ظهورها. عند التعامل مع عملاء كبار أو ذوي قيمة خاصة، غالبًا ما يتفاوض الوسطاء الحاملون على رسوم خاصة، مثل التنازل عن بعض تكاليف الهامش أو المعاملات طالما تم الحفاظ على مستويات محددة من الحجم أو الأصول تحت الإدارة (AUM).
ما هو الوسيط-التاجر غير الحامل؟
الوسيط-التاجر غير الحامل هو الوسيط-التاجر الذي لا يحتفظ بأي من أصول عملائه، وبالتالي يجب عليه تقديم تقرير إعفاء جديد يتم مراجعته من قبل محاسبه العام المستقل. في المقابل، الوسيط-التاجر الحامل يحتفظ بالأصول، ولذلك يحتاج إلى تقديم تقرير امتثال يتم فحصه من قبل محاسبه العام المستقل.
ما الفرق بين الوسيط ودار المقاصة؟
تُعتبر غرف المقاصة هي المسؤولة عن تسهيل المعاملة الفعلية مع البورصات. يختلف هذا عن الوسطاء، الذين يضمنون أن تكون المعاملة، أو الصفقة، مقبولة لديهم وللشركة التي يمثلونها. ثم يقومون بإرسال تلك الصفقة إلى غرفة المقاصة، التي تقوم بوضع الصفقة مع البورصة المقابلة.
ماذا يفعل الوسيط المُقاصّ؟
يعمل الوسيط المقاصّة لصالح البورصة ويسهّل التداول بين المستثمرين وشركات المقاصة. يضمنون أن يتم تنفيذ الصفقة بشكل صحيح وأن يتم تحويل الأموال بالطريقة المناسبة. نظرًا لأنهم يتولون حفظ الأوراق المالية ويقومون بتبادلها مقابل العملة الورقية، فهم أيضًا مسؤولون عن تقديم الأوراق المرتبطة بكل معاملة.
ما هو اتفاق الحمل؟
وفقًا لـ الهيئة التنظيمية لصناعة الأوراق المالية (FINRA)، فإن اتفاقية الحمل هي اتفاقية بين شركتين مسؤولتين عن معاملات الأوراق المالية. في عام 2018، قررت FINRA أن الصياغة المحيطة باتفاقيات الحمل لم تكن كافية، ولذلك قامت بتحديث دليل FINRA لتوضيح اتفاقيات الحمل بشكل أفضل. يحكم القاعدة 4311 من FINRA التغييرات الواسعة (مثل حظر الأعضاء من الدخول في اتفاقيات معاملات الأوراق المالية مع كيانات ليست أعضاء في FINRA).
الخلاصة
الوسطاء الحاملون مسؤولون عن تنفيذ المعاملات التفصيلية التي يتم إرسالها إليهم من قبل الوسطاء الذين يمثلون الشركات، سواء كانت مؤسسية أو تجزئة. يقوم الوسيط الحامل بتنفيذ المعاملة اللازمة، بالإضافة إلى تعبئة الأوراق المطلوبة، نيابة عن العميل الذي يفرضون عليه رسوم خدمة مقابل معالجة المعاملات.