ما هو COMEX؟
COMEX هو اختصار لـ The Commodity Exchange. COMEX هو السوق الرئيسي لعقود المستقبلية والخيارات لتداول المعادن مثل الذهب والفضة والنحاس والألمنيوم. اندمجت COMEX مع بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) في عام 1994 وأصبحت المنصة المسؤولة عن تداول المعادن. في عام 2008، قامت مجموعة CME بشراء NYMEX، بما في ذلك قسم COMEX الخاص بها.
النقاط الرئيسية
- تعد COMEX أكبر بورصة في العالم لتداول العقود الآجلة والخيارات للمعادن.
- إنها قسم من مجموعة بورصة شيكاغو التجارية.
- تُستخدم العقود الآجلة للمعادن في الغالب للتحوط ولا يتم تسليمها عادةً.
- لا تقوم بورصة COMEX بتوريد المعادن بل تعمل كوسيط.
فهم COMEX
تُعتبر بورصة السلع هي البورصة الرئيسية لعقود الفضة والذهب الآجلة. تأسست في عام 1933 من خلال اندماج أربع بورصات أصغر مقرها في نيويورك: بورصة المعادن الوطنية، وبورصة المطاط في نيويورك، وبورصة الحرير الخام الوطنية، وبورصة الجلود في نيويورك. أدى الاندماج بين بورصة السلع وبورصة نيويورك التجارية (NYMEX) إلى إنشاء أكبر بورصة لتداول العقود الآجلة المادية في العالم: COMEX.
تعمل البورصة من مركز التجارة العالمي في نيويورك وهي قسم من بورصة شيكاغو التجارية (CME). تؤثر الأسعار والأنشطة اليومية للمتداولين العالميين في البورصة على أسواق المعادن الثمينة حول العالم. وهي تعتبر غرفة المقاصة الرئيسية لعقود الذهب والفضة والنحاس الآجلة، والتي يتم تداولها بأحجام عقود قياسية، صغيرة، و/أو ميكرو. تشمل العقود الأخرى المتداولة في COMEX الألومنيوم والبلاديوم والبلاتين والصلب.
لأن سوق العقود الآجلة هو في الغالب وسيلة للتحوط لتخفيف مخاطر الأسعار، فإن معظم عقود العقود الآجلة لا يتم تسليمها أبدًا. تتم معظم الصفقات ببساطة على الوعد والمعرفة بوجود الأصل. هذا لا يعني أن المتداول لا يمكنه استلام المعادن الفعلية من خلال COMEX، ولكن أقل من 1% من الصفقات تصل إلى التسليم.
بالنسبة للمتداولين الذين يتطلعون إلى استلام التسليم الفعلي لعقد آجل، تتوفر عمليات التسليم بدءًا من يوم الإشعار الأول وتمتد حتى اليوم الأخير من فترة العقد. لأخذ التسليم، يجب على حامل العقد الآجل أولاً إخطار غرفة المقاصة، ثم بورصة COMEX بأنهم يعتزمون استلام السلعة الفعلية في حساب التداول. الشخص الذي يرغب في استلام الذهب سيقوم بإنشاء مركز آجل طويل (شراء) وينتظر حتى يقدم البائع (القصير) إشعار التسليم.
اعتبارات خاصة
يجب على البائع على المكشوف الذي لا يستطيع تسليم المعادن الأساسية في العقد تصفية مركزه بحلول آخر يوم تداول. يجب أن يكون لدى البائع على المكشوف الذي يذهب للتسليم المعدن، مثل الذهب، في مستودع معتمد. يتم تمثيل ذلك من خلال حيازة ضمانات إلكترونية معتمدة من COMEX أو إيصالات المستودع، والتي تكون مطلوبة لإجراء أو استلام التسليم.
سيتم تزويد المستثمر الذي يطلب استلام التسليم بقضبان معدنية مقبولة أو قابلة للتسليم من COMEX، وهي قضبان معدنية ثمينة يتم إنتاجها بواسطة مصافي معتمدة من COMEX ومصممة وفقًا لمعايير صارمة وضعتها COMEX. لكي تُعتبر المعادن قابلة للتسليم من COMEX أو تسليم جيد، يجب أن تفي بمعايير معينة تحدد الحد الأدنى لنقاء القضيب، بالإضافة إلى وزنه وحجمه.
يتم نقل شهادة المعادن إلى المشتري بعد يومين عمل من تقديم البائع إشعار النية. يتم ذلك بسعر التسوية الذي تحدده البورصة عند تقديم إشعار النية من قبل البائع. وبالتالي، فإن سعر المعادن الثمينة لا يتم تحديده بواسطة COMEX. بل يتم تحديدها من قبل المشترين والبائعين الذين يراعون مستوى العرض والطلب في السوق.
كوميكس وعقود الأحداث
لدى COMEX إرشادات محددة بشأن أنواع معينة من العقود. يرتبط كل عقد بسعر تنفيذ معين، وعند انتهاء الصلاحية، يتم دفع قيمة تسوية ثابتة بناءً على العلاقة بين سعر التسوية اليومي لعقد العقود الآجلة الأساسي وسعر التنفيذ.
يتم إدراج أسعار التنفيذ وفقًا لفواصل محددة، وتنتهي التداولات في نهاية فترة التسوية اليومية للعقود الآجلة الأساسية في تاريخ انتهاء الصلاحية للعقد. يتم تحديد قيمة التسوية لكل عقد من قبل البورصة بناءً على سعر التسوية اليومي.
كان لدى COMEX فصل مخصص لتوجيه العقود المتعلقة بهذه الأحداث. يتناول الفصل أيضًا توقفات التداول والطوارئ، بما في ذلك أحداث اضطراب السوق، وحدود تقلب الأسعار الخاصة، والطوارئ المتعلقة بالتسوية في حالة عدم وجود أسعار تسوية موثوقة. تضمن هذه القواعد التشغيل المنظم وسلامة العقود في بورصة COMEX.
ما هي القضية الأكثر نشاطًا في سوق COMEX؟
المنتجات المتعلقة بالذهب ثم الفضة هي الأكثر تداولاً بشكل نشط في بورصة COMEX.
كيف يعمل الرافعة المالية في COMEX؟
يتيح COMEX للمتداولين التحكم في مراكز كبيرة باستخدام كمية صغيرة نسبيًا من رأس المال من خلال الرافعة المالية. تؤدي الرافعة المالية إلى مضاعفات أعلى لأداة مالية واحدة، مما يعني أن كل من الأرباح و/أو الخسائر يتم تضخيمها.
هل يمكن للمستثمرين الأفراد التداول في بورصة COMEX؟
نعم، يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى COMEX من خلال حسابات الوساطة التي توفر تداول العقود الآجلة.
أين يتم تداول الذهب بخلاف COMEX؟
تتم معظم عمليات تداول الذهب في العالم في بورصة COMEX، إلى جانب بورصة لندن OCT وبورصة شنغهاي للعقود الآجلة والذهب. تشمل الأسواق المهمة الأخرى دبي، الهند، اليابان، سنغافورة، وهونغ كونغ؛ ومع ذلك، فإن هذه الأسواق أصغر بكثير.
الخلاصة
كوميكس، وهي قسم من مجموعة CME، تعد منصة رائدة لتداول العقود الآجلة على المعادن الثمينة والأساسية مثل الذهب والفضة والنحاس. تسهل عملية اكتشاف الأسعار والتحوط والمضاربة، مما يؤثر على الأسواق العالمية للمعادن بينما توفر للمشاركين فرصًا لإدارة المخاطر والسعي لتحقيق الربح من خلال تداول السلع.