ما هو برنامج إعادة استثمار الأرباح؟
خطة تدوير الأرباح—المعروفة أيضًا باستراتيجية التقاط الأرباح—هي استراتيجية استثمار يقوم فيها المستثمر بشراء سهم يدفع أرباحًا قبل فترة وجيزة من تاريخ توزيع الأرباح. ثم يقوم المستثمر ببيع الأسهم بعد فترة قصيرة من دفع الأرباح، على أمل تأمين دخل قصير الأجل.
النقاط الرئيسية
- خطة إعادة استثمار الأرباح هي استراتيجية استثمار تهدف إلى تحقيق دخل قصير الأجل.
- يتضمن ذلك شراء سهم يدفع توزيعات أرباح قبل فترة وجيزة من تاريخ توزيعات الأرباح السابقة، وبيعه بسرعة بعد دفع التوزيعات.
- يجب على مستخدمي خطة تدوير الأرباح أن يكونوا واعين للمخاطر المختلفة المرتبطة بهذه الاستراتيجية، حيث إن أي اختلاف طفيف في سعر السهم بعد توزيع الأرباح يمكن أن يجعل الصفقة غير مربحة على أساس صافي.
- هذه استراتيجية تداول تعتمد بشكل كبير على الضرائب.
- سيكون من الجيد للمستثمرين استخدام هذه الاستراتيجية فقط مع وسيط لا يفرض عمولات، ويفضل أن يكون ذلك في حساب تقاعد محمي من الضرائب.
كيف يعمل برنامج إعادة استثمار الأرباح الموزعة
يأمل مستخدمو خطة تدوير الأرباح في تحقيق دخل من دفع الأرباح بينما يستعيدون بسرعة معظم أو كل استثماراتهم الرأسمالية من بيع الأسهم. ومع ذلك، في الواقع، فإن خطة تدوير الأرباح ليست فعالة بشكل موثوق. وذلك لأن سعر السهم الذي يدفع أرباحًا ينخفض في معظم الحالات بعد دفع الأرباح بمقدار يساوي دفعة الأرباح.
إذا حدث ذلك، فإن المستثمر سيحقق خسارة صغيرة عند بيع الأسهم، مما يعوض الربح من الأرباح الموزعة ويؤدي إلى معاملة التعادل. في مثل هذه الحالات، قد تكون الاستراتيجية غير مربحة على أساس صافي، بعد احتساب رسوم التداول والآثار الضريبية.
يمكن للمتداول الذي يسعى لتنفيذ خطة معدّل دوران رأس المال (Dividend Rollover) القيام بذلك من خلال اتباع الخطوات التالية:
- اختر سهمًا لديه توزيعات أرباح قادمة.
- قم بشراء السهم قبل تاريخ الاستحقاق بدون أرباح.
- يمكن للمتداول البيع في أو بعد تاريخ توزيع الأرباح، ولكن ليس قبل ذلك.
- في تاريخ التسجيل، يتم تخصيص الأرباح الموزعة.
- لاحقًا، يتم دفع الأرباح في تاريخ الدفع.
يستخدم المتداولون هذه الاستراتيجية لأنها بسيطة ولأنهم محميون، وإن كان بشكل طفيف، من خلال توزيع الأرباح. بعض المستثمرين سيستخدمون هذه الاستراتيجية فقط إذا كانوا مرتاحين للاحتفاظ بالسهم بعد تاريخ توزيع الأرباح السابق.
تنويع لهذه الاستراتيجية هو المراهنة على انخفاض السعر بعد تاريخ توزيع الأرباح. عادةً ما يحدث تراجع طفيف في سعر السهم حيث يقوم المتداولون والمستثمرون بالحصول على الأرباح ثم البيع. يمكن للمتداولين في الخيارات الاستفادة من هذه التحركات السعرية الصغيرة، حيث يقومون بشراء خيارات البيع على السهم قبل يوم من تاريخ توزيع الأرباح، وبيع خيارات البيع ربما حتى في اليوم التالي. هذه استراتيجية أكثر خطورة بكثير من مجرد شراء السهم وبيعه بعد الحصول على الأرباح.
جدول زمني لتوزيعات الأرباح
المستثمرون الذين يستخدمون خطة إعادة استثمار الأرباح يهتمون بأربعة تواريخ رئيسية:
الوقت الذي يُطلب من المستثمر الاحتفاظ بالسهم فيه هو فقط حتى تاريخ توزيع الأرباح السابق. يمكنهم إما بيعه في ذلك التاريخ أو، إذا شعروا بوجود فرصة لزيادة السعر، قد يحتفظون به. يعتمد ذلك على استراتيجيتهم الاستثمارية الفردية. بشكل عام، النوع من المتداولين على المدى القصير الذين سيستخدمون استراتيجية كهذه سيحتفظون بالسهم فقط إذا انخفض سعره. ثم سيبيعونه بالسعر الذي دفعوه مقابل السهم، حيث أن الربح موجود بالفعل في شكل الأرباح الموزعة.
خطط إعادة استثمار الأرباح والضرائب
سهولة هذه الاستراتيجية التجارية يقابلها الضرائب المرتبطة بها. تأتي الأرباح الموزعة في شكلين، مؤهلة وغير مؤهلة. لكي تكون الأرباح الموزعة مؤهلة، يجب أن تفي بمعايير معينة. ما يستبعد الأرباح الموزعة التي يتم الحصول عليها من استراتيجية التدوير هو الحد الأدنى من الوقت المطلوب للاحتفاظ بالأرباح الموزعة لكي تعتبر مؤهلة. هذه الفترة الزمنية هي 60 يومًا قبل تاريخ توزيع الأرباح.
لأن الأرباح الموزعة التي تُدفع للمستثمرين الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية هي أرباح غير مؤهلة، فإنها تُفرض عليها الضرائب بمعدل ضريبة الدخل الخاص بـ IRS. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن المستثمر يمكنه تجنب الضرائب على الأرباح إذا تم تنفيذ استراتيجية الالتقاط في حساب تداول IRA.
مثال على خطة إعادة استثمار الأرباح الموزعة
لتوضيح ذلك، دعونا ننظر في حالة شركة تدفع أرباحًا وتعلن أنها ستوزع أرباحًا بقيمة 2 دولار لكل سهم، مع تاريخ استحقاق الأرباح في 16 مارس. يمكن للمستثمر الذي يستخدم خطة تداول الأرباح شراء الأسهم في الشركة في أو قبل 15 مارس، ثم بيع الأسهم في أو بعد 16 مارس.
على الرغم من أن هذه الصفقة ستقوم فعليًا "بالتقاط" توزيعات الأرباح بقيمة 2 دولار لكل سهم، إلا أن ما إذا كانت الصفقة مربحة على أساس صافي يعتمد على حركة سعر سهم الشركة، بالإضافة إلى عوامل أخرى مثل تكاليف المعاملات للمستثمر والموقف الضريبي.
تحركات الأسعار
على سبيل المثال، لنفترض أن أسهم الشركة تتداول بسعر 25 دولارًا وتنخفض فقط إلى 24 دولارًا بعد دفع الأرباح. في هذا السيناريو، قد يأمل المستثمر في تحقيق ربح قدره 1 دولار لكل سهم في الصفقة: الشراء بسعر 25 دولارًا، واستلام أرباح بقيمة 2 دولار، ثم البيع بسعر 24 دولارًا. إلى الحد الذي تكون فيه رسوم المعاملات والالتزامات الضريبية للمستثمر أقل من 1 دولار لكل سهم، يمكن اعتبار هذه الاستراتيجية ناجحة.
إذا، من ناحية أخرى، انخفض سعر السهم إلى 23 دولارًا أو أقل بعد دفع الأرباح، فإن الصفقة ستكون قد فشلت. بعد الوصول إلى نقطة التعادل في العائدات الإجمالية، سيتكبد المستثمر خسارة بعد احتساب تكاليفه الأخرى.
عامل آخر يؤثر سلبًا على خطة إعادة استثمار الأرباح هو مسألة المخاطر. في الأمثلة المذكورة أعلاه، سيطلب المستثمر الحكيم بعض علاوة المخاطر لتعكس حقيقة أنهم لا يمكنهم التنبؤ بشكل مؤكد بكيفية تحرك سعر السهم بعد توزيع الأرباح. فمن الممكن تمامًا، على سبيل المثال، أن يتحرك سعر السهم إلى ما دون نقطة التعادل البالغة 23 دولارًا، وذلك بسبب أخبار سلبية غير مرتبطة بتوزيع الأرباح.
لهذه الأسباب، يجب على مستخدمي خطة إعادة استثمار الأرباح أن يكونوا حذرين في تطبيق الاستراتيجية فقط على الشركات التي أظهرت تحركات أسعارها بعد توزيع الأرباح تاريخيًا أن الاستراتيجية ستكون قابلة للتطبيق على الأرجح.
كيف يعمل برنامج إعادة استثمار الأرباح؟
خطة إعادة استثمار الأرباح (Dividend Reinvestment Plan) DRIP ليست هي نفسها خطة التدوير. في خطة DRIP، يتم استثمار الأرباح مرة أخرى في الأسهم التي تم دفعها منها. الفكرة من ذلك هي استخدام أرباح السهم نفسه لشراء المزيد من الأسهم، على أمل أن تتضخم في النمو مع مرور الوقت.
هل تدفع ضرائب على الأرباح الموزعة إذا قمت بإعادة استثمارها؟
تدفع الضرائب على الأرباح الموزعة إذا قمت بإعادة استثمارها، إلا إذا تم إعادة استثمارها في حساب محمي من الضرائب مثل حساب Roth IRA.
كيف تنفذ استراتيجية الاستحواذ على الأرباح الموزعة؟
تنفيذ استراتيجية التقاط الأرباح الموزعة هو أمر بسيط نسبيًا. تقوم بشراء سهم سيقوم بتوزيع أرباح، وذلك بشرائه قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق. يمكنك إما بيع السهم في تاريخ توزيع الأرباح السابق (حيث تم تخصيص الأرباح لك) أو يمكنك الاحتفاظ به لفترة أطول. سيتم تسليم الأرباح لك في تاريخ الدفع، بغض النظر عما إذا كنت تحتفظ بالسهم أو تبيعه.
الخلاصة
الاستثمار في خطة إعادة استثمار الأرباح له فوائد تتمثل في كونه بسيط الفهم ولا يتطلب تحليلًا تقنيًا أو كليًا. ومع ذلك، سيتم فرض ضرائب على أرباحك بمعدل ضريبة الدخل العادي الخاص بك، وهناك دائمًا خطر انخفاض سعر السهم في تاريخ توزيع الأرباح السابق، وبيع السهم قد يلغي أي مكاسب تم تحقيقها من الأرباح.