ما هي الحماية من الخسائر؟
الحماية من الخسائر في الاستثمار تحدث عندما يتم استخدام تقنيات للتخفيف أو منع انخفاض قيمة الاستثمار. الحماية من الخسائر هي هدف شائع للمستثمرين ومديري الصناديق لتجنب الخسائر، ويمكن استخدام عدة أدوات أو طرق لتحقيق هذا الهدف.
استخدام أوامر وقف الخسارة، أو عقود الخيارات، أو أدوات التحوط الأخرى قد يُستخدم لتوفير حماية ضد الانخفاض للاستثمار أو المحفظة.
النقاط الرئيسية
- الحماية من الخسائر تهدف إلى توفير شبكة أمان إذا بدأ الاستثمار في الانخفاض في القيمة.
- يمكن تنفيذ الحماية من الخسائر بطرق عديدة؛ الأكثر شيوعًا هو استخدام الخيارات أو المشتقات الأخرى للحد من الخسائر المحتملة على مدى فترة زمنية.
- يمكن تحقيق الحماية من الخسائر أيضًا من خلال التنويع أو أوامر وقف الخسارة.
- حماية المحفظة الاستثمارية بالكامل من الخسائر قد لا يكون منطقيًا اعتمادًا على تكلفة الحماية وموعد توقع تصفية الاستثمارات.
فهم الحماية من الخسائر
تأتي الحماية من الخسائر في أشكال عديدة. غالبًا ما تتضمن الحماية من الخسائر شراء خيار للتحوط من مركز طويل. تُعتبر الأشكال القائمة على المشتقات من حماية المخاطر السلبية بمثابة دفع أقساط للحصول على "تأمين"—وهو تكلفة ضرورية لبعض الحماية الاستثمارية.
تشمل الطرق الأخرى لحماية الجانب السلبي استخدام أوامر إيقاف الخسارة، وإيقاف الخسارة المتحرك، والبيع على المكشوف للأوراق المالية ذات الصلة الوثيقة، أو شراء الأصول التي ترتبط سلبًا بالأصل الذي تحاول التحوط منه. تُعتبر التنويع استراتيجية واسعة النطاق أخرى تُشيد غالبًا لتقليل المخاطر مع الحفاظ على العائد المتوقع للمحفظة. إن تحميل المحفظة بأصول غير مترابطة لتنويع المحفظة بأكملها هو عملية معقدة ستؤثر على تخصيص الأصول وملف المخاطر والمكافآت للمحفظة. يجب موازنة تكاليف حماية الجانب السلبي من حيث الوقت والدولارات مقابل أهمية الاستثمار وتوقيت بيعه المتوقع.
اعتبارات خاصة
عندما ترتفع وتنخفض الأسهم، تكون الأرباح والخسائر على الورق. لا يخسر المستثمر المال في سهم متراجع حتى يتم بيع الأسهم بسعر أقل مما دفعه. قد يختار المستثمرون الانتظار خلال فترة الأداء المنخفض، لكن مديري الصناديق الذين يبحثون عن حماية من الانخفاض عادة ما يكونون أكثر ضغطًا من حيث الوقت. قد يقوم مديرو الصناديق ببيع مراكزهم في الصندوق إذا أشارت شاشاتهم إلى ذلك. يمكن أن يساعد الخروج من المراكز الضعيفة والانتقال إلى النقد في توفير حماية من الانخفاض لقيمة صافي الأصول للصندوق إذا بدأ السوق في الانخفاض.
مثال على الحماية من الخسائر: خيارات البيع (Put Options)
في بعض الأحيان، يكون أفضل حماية من الانخفاض هو انتظار تصحيح السوق. بالنسبة لأولئك الذين لا يرغبون في الانتظار، فإن مثالاً على الحماية من الانخفاض سيكون شراء خيار البيع لسهم معين، حيث يُعرف باسم خيار البيع الوقائي. يمنح خيار البيع مالك الخيار القدرة على بيع أسهم السهم الأساسي بسعر يحدده سعر التنفيذ لخيار البيع. إذا انخفض سعر السهم، يمكن للمستثمر إما بيع السهم بسعر التنفيذ لخيار البيع أو بيع خيار البيع نفسه لأنه سيزداد في القيمة لأنه داخل المال. أي من هذه الأساليب يحد من التعرض للخسارة ويوفر حماية من الانخفاض.
على سبيل المثال، يمتلك بيرت 100 سهم من أسهم شركة XYZ وهو قلق من انخفاض السعر لأنه يحتاج إلى بيعها قريبًا. يتم تداول سهم XYZ حاليًا بسعر 35 دولارًا للسهم الواحد. يمكن لبيرت شراء خيار بيع على 100 سهم من أسهم XYZ بسعر 32 دولارًا للسهم الواحد. إذا انخفض سعر سهم XYZ إلى أقل من 32 دولارًا للسهم، فإن خيار البيع يمنح بيرت القدرة على بيع السهم لكاتب الخيار بسعر 32 دولارًا للسهم. بذلك، يكون بيرت قد حدد خسائره على أسهم XYZ وقدم حماية ضد الانخفاض.