ما هو هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟
الاختصار EBITDA يعني الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. هامش EBITDA هو مقياس لأرباح الشركة التشغيلية كنسبة مئوية من إيراداتها.
معرفة هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تتيح مقارنة الأداء الحقيقي لشركة ما مع أداء الشركات الأخرى في نفس الصناعة.
النقاط الرئيسية
- هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) هو مقياس أداء يستخدمه المستثمرون والمحللون لقياس ربحية الشركة من العمليات.
- EBITDA تعني الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) هو مقياس للأرباح يركز على الأساسيات في الأعمال التجارية: الربحية التشغيلية وتدفقات النقدية.
- يتم حساب هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) عن طريق قسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على الإيرادات.
فهم هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
للفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للشركة تأثيرات مهمة على الشؤون المالية للأعمال. ومع ذلك، فإن EBITDA يستبعد كل هذه الأرقام للتركيز على الأساسيات: الربحية التشغيلية والتدفق النقدي.
هامش EBITDA = (الأرباح قبل الفوائد والضرائب + الإهلاك + الاستهلاك) / إجمالي الإيرادات
هذا يجعل من السهل مقارنة الربحية النسبية لشركتين أو أكثر من أحجام مختلفة في نفس الصناعة. وإلا، فقد تكون الأرقام مشوهة بسبب قضايا قصيرة الأجل أو مخفية بواسطة مناورات محاسبية.
حساب هامش EBITDA للشركة مفيد عند تقييم فعالية جهود الشركة في خفض التكاليف. كلما كان هامش EBITDA للشركة أعلى، كانت مصاريفها التشغيلية أقل بالنسبة إلى إجمالي الإيرادات.
إذًا، الشركة التي تحقق إيرادات إجمالية تبلغ 125,000 دولار وEBITDA بقيمة 15,000 دولار سيكون لديها هامش EBITDA يساوي:
15000 دولار / 125000 دولار = 0.12 = 12%
بدائل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
هناك بعض البدائل لـ EBITDA التي يستخدمها المستثمرون والمحللون لفهم ربحية الشركة:
في أي حال، فإن الصيغة لتحديد الربحية التشغيلية بسيطة. حيث يتم قسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك (EBITA) أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على إجمالي الإيرادات للحصول على الربحية التشغيلية.
يمكن استخدام أي من هذه الأرقام—EBITDA، EBITA، أو EBIT—لتحليل ربحية الشركة. ومع ذلك، عند مقارنة الربحية بين شركتين أو أكثر، من المهم دائمًا استخدام نفس الحساب للحصول على أدق النتائج.
اعتبارات خاصة
يُعرف EBITDA بأنه رقم مالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، مما يعني أنه لا يتبع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).
تعتبر معايير GAAP ضرورية لضمان الدقة العامة في التقارير المالية، لكنها قد تكون زائدة عن الحاجة بالنسبة للمحللين الماليين والمستثمرين. بمعنى أن الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء ليست جزءًا من تكاليف التشغيل للشركة، وبالتالي لا ترتبط بالعمليات اليومية للأعمال أو نجاحها النسبي. ومع ذلك، يتم حساب EBITDA باستخدام نتائج GAAP من البيانات المالية للشركة.
مزايا وعيوب هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
يخبر هامش EBITDA المستثمر أو المحلل بمدى النقد التشغيلي الذي يتم توليده لكل دولار من الإيرادات المكتسبة. فائدة هذا الحساب هي أنه يمكن استخدامه كمعيار مقارن لمقارنة الشركات داخل نفس الصناعة.
على سبيل المثال، قد تحقق شركة صغيرة إيرادات سنوية تبلغ 125,000 دولار وتكون لديها هامش EBITDA بنسبة 12%، بينما قد تحقق شركة أكبر إيرادات سنوية تبلغ 1,250,000 دولار ولكن يكون لديها هامش EBITDA بنسبة 5%.
هذا يشير إلى أن الشركة الأصغر تعمل بكفاءة أكبر وتعظم ربحيتها. بينما ركزت الشركة الأكبر، من ناحية أخرى، على نمو الحجم لزيادة صافي الربح.
مخاطر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
استبعاد الديون له عيوبه عند قياس أداء الشركة. بعض الشركات تبرز هوامش EBITDA كوسيلة لتحويل الانتباه بعيدًا عن الديون وتعزيز الانطباع عن الأداء المالي لها.
الشركات ذات مستويات الديون العالية لا ينبغي قياسها باستخدام هامش EBITDA. يجب تضمين المدفوعات الكبيرة للفائدة في التحليل المالي لمثل هذه الشركات.
بالإضافة إلى ذلك، يكون هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) عادةً أعلى من هامش الربح. الشركات ذات الربحية المنخفضة ستؤكد على هامش EBITDA كمقياس للنجاح.
أخيرًا، يُسمح للشركات باستخدام رقم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بمزيد من الحرية في حسابه لأن EBITDA ليس منظمًا بواسطة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). بمعنى آخر، يمكن للشركة أن تحرف الرقم لصالحها.
لماذا يُعتبر هامش EBITDA مفيدًا؟
يركز EBITDA على الربحية التشغيلية والتدفق النقدي. وهذا يجعل من السهل مقارنة الربحية النسبية لشركتين أو أكثر من أحجام مختلفة في نفس الصناعة. حساب هامش EBITDA لشركة ما يكون مفيدًا عند تقييم فعالية جهود الشركة في خفض التكاليف. إذا كان لدى الشركة هامش EBITDA أعلى، فهذا يعني أن نفقاتها التشغيلية أقل بالنسبة إلى إجمالي الإيرادات.
هل هامش EBITDA هو نفسه هامش التشغيل؟
هامش EBITDA وهامش الربح التشغيلي هما مقياسان مختلفان لقياس ربحية الشركة. يقيس هامش التشغيل ربح الشركة بعد دفع التكاليف المتغيرة ولكن قبل دفع الفوائد أو الضرائب. من ناحية أخرى، يقيس EBITDA الربحية الإجمالية للشركة، ولكنه قد لا يأخذ في الاعتبار تكلفة الاستثمارات الرأسمالية مثل الممتلكات والمعدات.
ما هي مزايا هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟
يقيس هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) الربح التشغيلي للشركة كنسبة مئوية من إيراداتها، مما يكشف عن مقدار النقد التشغيلي الذي يتم توليده لكل دولار من الإيرادات المكتسبة. لذلك، يُعتبر هامش EBITDA الجيد رقماً مرتفعاً نسبياً مقارنةً بنظرائه. يمكن أن تكون بساطة استخدام مقياس واحد كمعيار مقارن مفيدة للمستثمرين.
ما هي عيوب هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟
يستبعد هامش EBITDA الديون عند حساب أداء الشركة. تقوم بعض الشركات بتسليط الضوء على هوامش EBITDA الخاصة بها كوسيلة لتحويل الانتباه بعيدًا عن ديونها وتعزيز الانطباع عن أدائها المالي. عادةً ما يكون هامش EBITDA أعلى من هامش الربح، مما يشجع الشركات ذات الربحية المنخفضة على التركيز عليه عند إبراز نجاحها. أيضًا، لا يتم تنظيم EBITDA بواسطة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).
الخلاصة
تشير EBITDA إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. هامش EBITDA هو مقياس لأرباح الشركة التشغيلية كنسبة مئوية من إيراداتها. يتم حساب هامش EBITDA عن طريق قسمة EBITDA على إجمالي الإيرادات.
يسمح هامش EBITDA للمستثمرين والمحللين الماليين بمقارنة ربحية عدة شركات في نفس القطاع أو الصناعة بسهولة. ومع ذلك، فإنه ليس أفضل مقياس لجميع الأعمال. لا يأخذ EBITDA الديون في الاعتبار، مما يمكن أن يعطي صورة مضللة عن الوضع المالي للشركات ذات الديون العالية. كما يمكن استخدامه لإخفاء هامش الربح المنخفض. بسبب هذه القيود، يجب أن يكون EBITDA مجرد واحد من عدة مقاييس يستخدمها المستثمرون لتحليل أداء الأعمال.