ما هو EBITDAX؟
EBITDAX هو مؤشر للأداء المالي يُستخدم عند الإبلاغ عن الأرباح، خاصةً لشركات استكشاف النفط والمعادن. يرمز الاختصار إلى "الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك (أو الاستنفاد) والإطفاء ومصاريف الاستكشاف".
النقاط الرئيسية
- EBITDAX هو مقياس تقييم يُستخدم لشركات النفط والغاز لقياس قدرة الشركة على تحقيق الدخل من العمليات وخدمة الديون.
- توسع EBITDAX مفهوم EBITDA من خلال استبعاد تكاليف الاستكشاف.
- تحت EBITDAX، تستفيد الشركات من تكاليف الاستكشاف عند العثور على احتياطيات جديدة من النفط والغاز.
- تتم إضافة المصاريف غير النقدية، مثل الضرائب المؤجلة والانخفاضات في القيمة، مرة أخرى ضمن EBITDAX.
فهم EBITDAX
EBITDAX هو مقياس تقييم يُستخدم بشكل خاص لشركات النفط والغاز، والمعروفة أيضًا بشركات الاستكشاف والإنتاج (E&P). يقيس قدرة الشركة على إنتاج الدخل من عملياتها في أي سنة معينة.
يستثني حساب EBITDAX النفقات الباهظة للاستكشاف ويعطي القيمة الحقيقية لـ EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) للشركة. تشمل تكاليف الاستكشاف التكاليف التي تتحملها شركة النفط أو الغاز أثناء البحث عن النفط أو الغاز للحفر. تتضمن تكاليف الاستكشاف تكلفة البحث عن الأماكن المناسبة للحفر وتكلفة الحفر الفعلي. تُعترف تكاليف الاستكشاف في البيانات المالية كتكاليف الاستكشاف والتخلي والآبار الجافة. تتطلب هذه التكاليف نفقات رأسمالية كبيرة capital expenditures للمعدات والعمالة وتكاليف أخرى.
يمكن أن تكون الأرباح والنفقات المتكررة المعترف بها المرتبطة بتكاليف الاستكشاف مختلفة بشكل كبير اعتمادًا على ما إذا كانت الشركة تستخدم طريقة الجهود الناجحة أو طريقة التكلفة الكاملة في المحاسبة.
مقارنة EBITDAX مع EBITDA
بالنسبة للشركات التي تستخدم طريقة الجهود الناجحة في المحاسبة، يمكن اعتبار EBITDAX على أنه EBITDA قبل تكاليف الاستكشاف. تُعتبر طريقة الجهود الناجحة نهجًا محافظًا في المحاسبة يُستخدم في صناعة النفط والغاز كوسيلة لحساب بعض المصاريف التشغيلية.
تحت هذا الأسلوب، تقوم الشركة فقط برأسملة التكاليف المرتبطة بتحديد مواقع احتياطيات النفط والغاز الجديدة عندما يتم العثور على تلك الاحتياطيات. إذا كانت عملية الاستكشاف غير ناجحة وتم تكبد تكاليف، فسيتم بدلاً من ذلك تحميل التكاليف على المصروفات عند تكبدها.
بالنسبة للشركات التي تعتمد على التكلفة الكاملة، يتم تضمين تكاليف الاستكشاف في الاستهلاك والنضوب. التكلفة الكاملة هي طريقة محاسبية لا تميز بين النفقات التشغيلية المرتبطة بمشاريع الاستكشاف الناجحة وغير الناجحة. وبالتالي، فإن EBITDAX يساوي بين كلا النوعين من المحاسبة ويستبعد تأثير كل من القضايا المحاسبية والهيكلية المرتبطة بشركات الاستكشاف والإنتاج.
عند حساب EBITDAX، يجب أيضًا إضافة النفقات غير النقدية، مثل الانخفاض في القيمة، وزيادة التزام إيقاف الأصول، والضرائب المؤجلة. لا تأخذ الصيغة في الاعتبار الإيرادات والمصروفات غير المتكررة أو غير العادية، بل تركز فقط على المتكررة منها. بالإضافة إلى الصيغة المذكورة أعلاه، يمكن حساب EBITDAX أيضًا كما يلي:
مزايا وعيوب EBITDAX
EBITDAX هو مقياس للدخل الذي يتوفر لدى الشركة لخدمة ديونها أو لسداد الفوائد على قروضها. يقيس هذا المؤشر قدرة الشركة على سداد قروضها ويكون مفيدًا بشكل خاص عندما ترغب الشركة في الاستحواذ على شركة أخرى.
سيغطي EBITDAX أي دفعات قروض لازمة لتمويل الاستحواذ. ومع ذلك، كمؤشر مالي، يتم فحصه بدقة من قبل المحللين والمقرضين. وذلك لأن الشركات التي لا تنجح في جهودها الاستكشافية قد تستخدم EBITDAX (بدلاً من EBITDA) كوسيلة لتحسين مظهرها من حيث الربحية.
كمستثمر، من الجيد دائمًا التدقيق في الأرقام المالية، وخاصة تلك التي تُحسب لك وتُبلغ بها من قبل أي شركة، وEBITDAX ليست استثناءً. قد يكون من المفيد مقارنة EBITDA مع EBITDAX عند التفكير في الاستثمار في شركة نفط وغاز كانت لديها نفقات استكشاف.