ما هو e-CBOT؟
كانت E-CBOT منصة تداول إلكترونية تديرها مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT). كانت تُستخدم بشكل رئيسي من قبل المتداولين الذين يرغبون في المضاربة والتحوط ضد المخاطر في أسواق عقود السلع الآجلة والمشتقات المالية. عندما قامت بورصة شيكاغو التجارية (CME) بشراء CBOT، تم دمج e-CBOT في منصة التداول الإلكترونية الخاصة بـ CME، Globex. وبالتالي، لم تعد e-CBOT موجودة.
النقاط الرئيسية
- كان E-CBOT هو المنصة الإلكترونية للتداول التي تديرها Chicago Board of Trade (CBOT) لتداول المشتقات المالية.
- لقد حلت محل منصات التداول الفعلية التي كانت تُدار بواسطة المتداولين البشريين.
- جمعت E-CBOT بين المتحوطين والمضاربين في أسواق العقود الآجلة للسلع والمشتقات المالية.
- عندما قامت بورصة شيكاغو التجارية (CME) بشراء مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT)، قامت بدمج e-CBOT في منصتها الخاصة للتداول الإلكتروني، Globex، مما أدى إلى إغلاق e-CBOT.
فهم e-CBOT
كان E-CBOT شائعًا بين المتداولين في أسواق العقود الآجلة الذين يرغبون في التداول في السلع مثل المعادن الثمينة، والمنتجات الزراعية، ومنتجات الطاقة. بالنسبة لهؤلاء المتداولين، كانت ولا تزال العقود الآجلة للسلع وسيلة مريحة لتأمين توريد سلعة معينة بسعر يمكن التحكم فيه لحماية أنفسهم من مخاطر التقلبات المكلفة في أسواق السلع.
على سبيل المثال، قد تقوم مخبز تجاري بشراء عقود آجلة للقمح لضمان توفير إمدادات القمح بأسعار معقولة على مدار العام المقبل. إذا ارتفع سعر القمح خلال العام، يمكن للمخبز تنفيذ العقد الآجل واستلام القمح بالسعر المحدد مسبقًا. من ناحية أخرى، إذا انخفضت أسعار القمح، فإن المخبز يكون حرًا في شراء القمح بتكلفة أقل في السوق الفورية.
في حالات أخرى، استخدم المتداولون e-CBOT وأسواق العقود الآجلة الأخرى للمضاربة على أسعار السلع. على سبيل المثال، قد يقوم متداول ليس لديه حاجة مباشرة للنفط بشراء عقود آجلة للنفط بناءً على التوقع بأن أسعار النفط سترتفع خلال فترة الاستثمار، ربما بسبب عوامل مثل الأحداث الجيوسياسية أو انخفاض متوقع في حجم الإنتاج. من منظور المشاركين الآخرين في السوق، يمكن لهؤلاء المضاربين زيادة كفاءة السوق بشكل عام من خلال المساهمة في توفير السيولة الإضافية للسوق.
بالإضافة إلى عقود السلع الآجلة، تم استخدام e-CBOT أيضًا لتداول مشتقات مالية أخرى، مثل مبادلات أسعار الفائدة، عقود المؤشرات الآجلة، والخيارات. يمكن أن تكون هذه المنتجات مفيدة ليس فقط كوسيلة للمضاربة على أسعار السوق ولكن أيضًا كطريقة للمستثمرين للتحوط من تعرضهم لمخاطر السوق المختلفة.
على سبيل المثال، قد يقوم مستثمر لديه مركز كبير في شركة معينة بشراء خيارات البيع في تلك الشركة حتى يتمكن من بيع أسهم الشركة بسعر مرتفع نسبيًا في حال انخفضت قيمتها بشكل كبير.
التداول الإلكتروني و e-CBOT
يعود تاريخ مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) إلى عام 1848، حيث كان يتم تنفيذ جميع عمليات التداول باستخدام الطريقة التقليدية عبر أرضيات التداول المادية، والمعروفة أيضًا باسم "الحفر". في هذه الأرضيات، كان الوسطاء البشريون يشترون ويبيعون باستخدام طريقة "النداء المفتوح"، والتي تتضمن المناداة يدويًا بالسعر الذي ترغب في الشراء أو البيع به لأداة مالية معينة.
على غرار عملية المزاد، كان المتداولون يستخدمون إشارات مختلفة كاختصار لأنواع مختلفة من الأوامر. على سبيل المثال، إذا كان كف المتداول موجهًا للخارج، فهذا يشير إلى رغبة في بيع ورقة مالية معينة. وإذا كان الكف موجهًا للداخل، فهذا يشير إلى رغبة في الشراء. كما كانت تُستخدم إشارات أخرى مختلفة للإشارة إلى كمية وسعر أمر الشراء أو البيع.
مع ظهور الإنترنت والتداول الإلكتروني، أصبح التداول في الحفر غير ذي جدوى. انتقل الجزء الأكبر من التداول المالي إلى أجهزة الكمبيوتر، مما سمح بتداول أسرع وأكثر دقة. كانت E-CBOT واحدة من تلك المنصات الإلكترونية للتداول.
اليوم، يتم تنفيذ معظم التداول اليومي من خلال الأنظمة الآلية، حيث يتم التعامل مع عملية مطابقة المشترين والبائعين تلقائيًا وبشكل شبه فوري بواسطة أنظمة حاسوبية متقدمة.
في عام 2007، قامت CME بشراء CBOT. لا يزال CBOT موجودًا كبورصة تحت مجموعة CME، وكذلك الحال بالنسبة لـ NYMEX وCOMEX. منصة التداول الإلكترونية لـ CME هي Globex، والتي كانت أول منصة تداول إلكترونية للعقود الآجلة والخيارات. جميع أنشطة التداول التي كانت تحدث على e-CBOT انتقلت في النهاية إلى Globex.
هل بورصة شيكاغو التجارية مغلقة؟
لا، لم يتم إغلاق مجلس شيكاغو للتجارة. لقد تم شراؤه من قبل CME في عام 2007 ولا يزال يعمل كبورصة. يتداول CBOT مجموعة متنوعة من العقود الآجلة والخيارات، بما في ذلك خيارات الخزانة، والعقود الآجلة للمقايضات، والعقود الآجلة للأسهم، والعقود الآجلة للزراعة.
هل لا يزال التداول في الحُفر موجودًا؟
لا يزال التداول في الحفر موجودًا في عدد قليل جدًا من البورصات حيث جعل التداول الإلكتروني التداول في الحفر قديمًا. كانت بورصة لندن، وبورصة ميلانو، وبورصة تورونتو من أوائل البورصات التي انتقلت لتصبح إلكترونية بالكامل. لا تزال بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) وCME تحتفظان بتجار الحفر.
من ينظم بورصة شيكاغو التجارية (CME)؟
يتم تنظيم CME من قبل لجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة (CFTC). تعتبر CFTC الجهة التنظيمية الرئيسية للعقود الآجلة والخيارات.