ما هي الكيان التجاري المؤهل؟
في أسواق العقود الآجلة للسلع، يُعتبر الكيان التجاري المؤهل (ECE) نوعًا من المشاركين في السوق الذين يُسمح لهم بإجراء أو استلام تسليم السلع الأساسية لعقد أو أكثر من العقود الآجلة.
يمكن للكيانات التجارية المؤهلة أيضًا تقديم خدمات صناعة السوق وإدارة المخاطر لتجار السلع.
النقاط الرئيسية
- الكيان التجاري المؤهل هو شركة مخولة بإجراء واستلام تسليم السلع في تداول العقود الآجلة للسلع.
- كما أنهم يلعبون دور المستشارين وصانعي السوق، مما يضيف السيولة إلى السوق.
- يتم تحديد متطلباتهم في قانون تبادل السلع (CEA) ويتم تنظيم أنشطتهم من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
كيف تعمل الكيانات التجارية المؤهلة
يتم تحديد تعريف الكيان التجاري المؤهل، بالإضافة إلى المتطلبات اللازمة للعمل بهذه الصفة، في قانون تبادل السلع (CEA). وفقًا لهذه اللوائح، لا يمكن للأفراد أن يصبحوا كيانات تجارية مؤهلة، ولا يمكن لأدوات الدولة أن تكون كذلك. بدلاً من ذلك، يجب أن تكون الكيانات التجارية المؤهلة مؤسسات مالية، مثل شركات الاستثمار وشركات وساطة التأمين.
أسواق السلع، التي تنظمها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، تتيح للمشاركين في السوق تثبيت سعر لسلعة معينة ليتم تسليمها في وقت محدد في المستقبل. بدورها، تسمح هذه العملية للمستهلكين والمنتجين للسلع بإدارة سلاسل التوريد الخاصة بهم بشكل أكثر فعالية عن طريق تقليل المخاطر التي قد تؤدي تقلبات أسعار السلع إلى تقويض ربحيتهم بطرق لا يمكنهم التحكم فيها. كما تتيح أسواق العقود الآجلة للسلع للمشاركين في السوق التكهن بأسعار السلع المستقبلية والتحوط ضد تعرضهم للسلع.
تلعب الكيانات التجارية المؤهلة دورًا مهمًا في أسواق العقود الآجلة للسلع من خلال توفير طرف مقابل موثوق به للمشاركين الآخرين في السوق. لديهم الموارد المالية والبشرية اللازمة لتسهيل تداول السلع واستلامها إذا لزم الأمر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للكيانات التجارية المؤهلة أن تقدم دورًا استشاريًا نيابة عن العملاء، بينما تضيف أيضًا السيولة إلى السوق من خلال العمل كصانعي سوق يشترون ويبيعون عقود الآجلة لحساباتهم الخاصة.
مثال على كيان تجاري مؤهل
لتوضيح كيف يمكن للكيانات التجارية المؤهلة أن تؤثر على السوق، افترض أنك مالك شركة خبز تجارية تبيع الخبز في جميع أنحاء الولايات المتحدة. أنت على دراية تامة بتكاليف المعدات والموظفين واللوجستيات، ولكن نظرًا لأن سعر القمح يتقلب في الأسواق العالمية للسلع، لا يمكنك التأكد من ما سيكون عليه هذا السعر الأساسي على مدار العام.
لتقليل هذه الشكوك، تقرر تثبيت سعر معقول للقمح عن طريق شراء عقود آجلة يكون القمح هو السلعة الأساسية فيها. تم تصميم هذه العقود بحيث تستحق في أوقات مختلفة من السنة، مما يمنحك الخيار إما لاستلام القمح في تواريخ الاستحقاق تلك أو بيع العقود الآجلة وشراء القمح من مكان آخر باستخدام العائدات من البيع.
لإتمام هذه الصفقة، تلجأ إلى كيان تجاري مؤهل—تحديدًا، شركة وساطة—التي تقدم معرفة متخصصة حول سوق العقود الآجلة للقمح ونصائح حول كيفية تنفيذ صفقة العقود الآجلة بأفضل طريقة. بمجرد الانتهاء من تفاصيل الصفقة، يتم تفويض الكيان التجاري المؤهل لتنفيذ الصفقة نيابةً عنك.