ما هو الفرق بين العقود الآجلة؟
الفرق في العقود الآجلة هو تقنية تحكيم يقوم فيها المتداول باتخاذ موقفين على سلعة للاستفادة من التفاوت في السعر. في الفرق في العقود الآجلة، يقوم المتداول بإكمال صفقة وحدة، مع كل من مركز طويل ومركز قصير.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر الفارق في العقود الآجلة تقنية تحكيم حيث يتخذ المتداول مراكز متعاكسة على سلعة ما بهدف الاستفادة من التفاوت في السعر.
- يستخدم انتشار السلع المتداخلة عقود الآجلة في سلع مختلفة ولكنها ذات صلة وثيقة مع نفس شهر العقد.
- يستخدم انتشار التقويم داخل السلعة عقودًا لنفس السلعة، حيث يبحث عن الفروقات بين الأشهر المختلفة أو الأسعار التنفيذية المختلفة.
فهم الفارق في العقود الآجلة
السبريد في العقود الآجلة هو نوع من الاستراتيجيات التي يمكن أن يستخدمها المتداول لتحقيق الربح من خلال استخدام المشتقات المالية على استثمار أساسي. الهدف هو الربح من التغير في فرق السعر بين مركزين. قد يسعى المتداول إلى اتخاذ سبريد في العقود الآجلة على أصل معين عندما يشعر بوجود إمكانية لتحقيق الربح من تقلبات الأسعار.
يتطلب تداول الفروقات في العقود الآجلة اتخاذ مركزين في وقت واحد مع تواريخ انتهاء مختلفة للاستفادة من تغير السعر. يتم تداول المركزين في وقت واحد كوحدة، حيث يُعتبر كل جانب طرف من عملية التداول كوحدة.
أنواع فروقات العقود الآجلة
الفرق بين العقود الآجلة للسلع المختلفة: هذا هو الفرق بين العقود الآجلة لسلعتين مختلفتين ولكن مرتبطتين بنفس شهر العقد. على سبيل المثال، المتداول الذي يكون أكثر تفاؤلاً بشأن سوق القمح مقارنة بسوق الذرة سيقوم بشراء عقود القمح الآجلة وفي نفس الوقت يبيع عقود الذرة الآجلة. يحقق المتداول الربح إذا ارتفع سعر القمح مقارنة بسعر الذرة.
تداول فروق أسعار عقود البيتكوين الآجلة
بدأ تداول العقود الآجلة للـ بيتكوين في ديسمبر 2017. توفر هذه المنتجات الآجلة فرصة للاستفادة من تقلبات الأسعار من خلال فروق العقود الآجلة. يمكن للمتداول الذي يعتقد أن السعر سيرتفع بمرور الوقت أن يأخذ عقد شراء لمدة شهر واحد وعقد بيع لمدة شهرين بسعر أعلى. يقومون بممارسة خيارهم للشراء في عقد الشهر الواحد ثم البيع في عقد الشهرين، مستفيدين من الفارق.
هامش تداول فروق العقود الآجلة
الهوامش تكون أقل في فروق العقود الآجلة مقارنة بتداول عقد واحد بسبب انخفاض التقلبات. إذا حدثت واقعة سوقية خارجية، مثل حركة مفاجئة في معدلات الفائدة أو هجوم إرهابي، فإنه من الناحية النظرية يجب أن تتأثر كل من عقود الشراء والبيع بشكل متساوٍ—على سبيل المثال، الربح في أحد الجوانب يعوض الخسارة في الجانب الآخر.
يوفر انتشار العقود الآجلة بشكل فعال تحوطًا ضد المخاطر النظامية، مما يسمح للبورصات بتقليل الهوامش لتداول الانتشار. على سبيل المثال، لدى بورصة شيكاغو التجارية (CME) متطلب هامش ابتدائي قدره 2,700 دولار لعقد واحد من الذرة، بالإضافة إلى متطلب صيانة قدره 1,000 دولار لنفس انتشار العقود الآجلة لسنة المحصول.
مثال عملي على انتشار العقود الآجلة الصاعدة
افترض أنه شهر ديسمبر، وديفيد متفائل بشأن القمح. يقوم بشراء عقد واحد من قمح شهر مارس بسعر 526’6 ويبيع عقدًا واحدًا من قمح شهر سبتمبر بسعر 537’6، مع وجود فارق يبلغ 11’0 بين الشهرين (526’6 – 537’6 = -11’0).
يقوم ديفيد بشراء قمح مارس وبيع قمح سبتمبر لأن الأشهر الأمامية عادة ما تتفوق على الأشهر المؤجلة. وقد توقع ديفيد السوق بشكل صحيح، وبحلول مارس، تقلص الفارق بين الشهرين إلى -8’0، مما يعني أنه حقق ربحًا قدره 3’0 (-11 + -8). نظرًا لأن العقد الواحد يتضمن تسليم 5,000 بوشل من القمح، يحقق ديفيد ربحًا قدره 150 دولارًا من تداول الفارق (3 سنتات × 5,000).