تعريف
يشير الخطر النظامي إلى الخطر المتأصل في السوق بأكمله. يؤثر على السوق بشكل عام، وليس فقط على سهم معين أو صناعة معينة.
يشير الخطر النظامي إلى الخطر المتأصل في السوق بأكمله. يُعرف الخطر النظامي أيضًا بالخطر غير القابل للتنويع أو خطر التقلبات أو خطر السوق، ويؤثر على السوق بشكل عام وليس فقط على سهم معين أو صناعة معينة.
النقاط الرئيسية
- المخاطر النظامية متأصلة في السوق ككل، وتعكس تأثير العوامل الاقتصادية والجيوسياسية والمالية.
- يتميز هذا النوع من المخاطر عن المخاطر غير النظامية، التي تؤثر على صناعة أو ورقة مالية معينة.
- يُعتبر الخطر النظامي غير قابل للتنبؤ إلى حد كبير وعادةً ما يُنظر إليه على أنه من الصعب تجنبه.
- يمكن للمستثمرين تقليل تأثير المخاطر النظامية إلى حد ما عن طريق بناء محفظة متنوعة.
فهم المخاطر النظامية
الخطر النظامي غير متوقع ولا يمكن تجنبه تمامًا. لا يمكن التخفيف منه من خلال التنويع، بل فقط من خلال التحوط أو باستخدام استراتيجية تخصيص الأصول الصحيحة.
المخاطر النظامية تكمن وراء مخاطر الاستثمار الأخرى، مثل مخاطر الصناعة. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر قد ركز بشكل كبير على أسهم الأمن السيبراني، فمن الممكن التنويع عن طريق الاستثمار في مجموعة من الأسهم في قطاعات أخرى، مثل الرعاية الصحية والبنية التحتية.
ومع ذلك، يشمل الخطر النظامي تغييرات في معدلات الفائدة، والتضخم، والركود، والحروب، من بين تغييرات كبيرة أخرى. يمكن أن تؤثر التحولات في هذه المجالات على السوق بأكمله ولا يمكن التخفيف منها عن طريق تغيير المراكز داخل محفظة من الأسهم العامة.
للمساعدة في إدارة المخاطر النظامية، يجب على المستثمرين التأكد من أن محافظهم تشمل مجموعة متنوعة من فئات الأصول، مثل الدخل الثابت والنقد والعقارات، حيث ستتفاعل كل منها بشكل مختلف في حالة حدوث تغيير نظامي كبير. على سبيل المثال، سيؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى جعل بعض السندات الجديدة أكثر قيمة بينما يتسبب في انخفاض أسعار بعض أسهم الشركات حيث يرى المستثمرون أن الفرق التنفيذية تقلل من الإنفاق. في حالة ارتفاع أسعار الفائدة، فإن التأكد من أن المحفظة تتضمن أوراق مالية تولد دخلاً كافياً سيخفف من خسارة القيمة في بعض الأسهم.
المخاطر النظامية مقابل المخاطر غير النظامية
عكس المخاطر النظامية هو المخاطر غير النظامية، والتي تؤثر على مجموعة محددة جدًا من الأوراق المالية أو ورقة مالية فردية. يمكن التخفيف من المخاطر غير النظامية من خلال التنويع. بينما يمكن اعتبار المخاطر النظامية على أنها احتمال الخسارة المرتبطة بالسوق بأكمله أو جزء منه، تشير المخاطر غير النظامية إلى احتمال الخسارة داخل صناعة معينة أو ورقة مالية محددة.
إذا كنت ترغب في معرفة مقدار المخاطر النظامية التي يتحملها ورقة مالية معينة أو صندوق أو محفظة، يمكنك النظر إلى بيتا الخاصة به، والتي تقيس مدى تقلب هذا الاستثمار مقارنة بالسوق بشكل عام. بيتا أكبر من واحد تعني أن الاستثمار لديه مخاطر نظامية أكثر (أي، تقلب أعلى) من السوق، بينما أقل من واحد تعني مخاطر نظامية أقل (أي، تقلب أقل) من السوق. بيتا تساوي واحد تعني أن الاستثمار يحمل نفس المخاطر النظامية مثل السوق.
المخاطر النظامية تختلف عن المخاطر النظامية، وهي المخاطر التي يمكن أن يتسبب فيها حدث معين في إحداث صدمة كبيرة للنظام.
مثال على المخاطر النظامية
يوفر الركود الكبير أيضًا مثالًا على المخاطر النظامية. أي شخص كان مستثمرًا في السوق في عام 2008 شهد تغيرات كبيرة في قيم استثماراته بسبب هذا الحدث الاقتصادي. أثر الركود الكبير على فئات الأصول بطرق مختلفة، حيث تم بيع الأوراق المالية الأكثر خطورة (مثل تلك التي كانت أكثر مرفوعة) بكميات كبيرة، بينما أصبحت الأصول الأبسط، مثل سندات الخزانة الأمريكية، أكثر قيمة.
ما هو الخطر غير المنتظم؟
عكس المخاطر النظامية هو المخاطر غير النظامية، والتي تؤثر على مجموعة محددة جدًا من الأوراق المالية أو ورقة مالية فردية. يمكن التخفيف من المخاطر غير النظامية من خلال التنويع. بينما يمكن اعتبار المخاطر النظامية على أنها احتمال حدوث خسارة مرتبطة بالسوق بأكمله أو جزء منه، تشير المخاطر غير النظامية إلى احتمال حدوث خسارة داخل صناعة معينة أو ورقة مالية محددة.
كيف يمكن للمستثمر إدارة المخاطر النظامية؟
في حين أن المخاطر النظامية غير قابلة للتنبؤ ولا يمكن تجنبها تمامًا، يمكن للمستثمرين إدارتها من خلال التأكد من أن محافظهم تحتوي على مجموعة متنوعة من فئات الأصول، مثل الدخل الثابت والنقد والعقارات، حيث ستتفاعل كل منها بشكل مختلف مع حدث يؤثر على السوق بشكل عام. على سبيل المثال، زيادة في معدلات الفائدة ستجعل بعض السندات الجديدة أكثر قيمة، بينما ستتسبب في انخفاض قيمة بعض أسهم الشركات. التأكد من أن المحفظة تحتوي على أوراق مالية تولد دخلًا كافيًا سيخفف من خسارة القيمة في بعض الأسهم.
ما هي العلاقة بين بيتا والمخاطر النظامية؟
يمكن للمستثمر تحديد المخاطر النظامية لأداة مالية معينة، أو صندوق، أو محفظة من خلال النظر إلى معامل بيتا الخاص بها. يقيس معامل بيتا مدى تقلب هذا الاستثمار مقارنة بالسوق بشكل عام. إذا كان معامل بيتا أكبر من واحد، فهذا يعني أن الاستثمار يحمل مخاطر نظامية أكثر من السوق، بينما إذا كان أقل من واحد، فهذا يعني مخاطر نظامية أقل من السوق. إذا كان معامل بيتا يساوي واحد، فهذا يعني أن الاستثمار يحمل نفس المخاطر النظامية مثل السوق.
الخلاصة
يشير الخطر النظامي إلى المخاطر المتأصلة في السوق أو الاقتصاد بأكمله بدلاً من أن تكون خاصة بشركة أو صناعة معينة، والمعروفة باسم المخاطر المتأصلة. يُعرف الخطر النظامي أيضًا باسم خطر السوق أو الخطر غير القابل للتنويع، ويمكن أن ينشأ من عوامل مثل التضخم، الركود الاقتصادي، الحرب، التغيرات في معدلات الفائدة، تقلبات أسعار صرف العملات، الكوارث الطبيعية، وغيرها من الأحداث الاقتصادية الكلية التي تؤثر على السوق ككل.
يمكن التخفيف من المخاطر النظامية من خلال التنويع، ولكن هذه المخاطر ستظل تؤثر على جميع الاستثمارات في سوق أو اقتصاد معين. نتيجة لذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بإمكانية وجود مخاطر نظامية عند اتخاذ قرارات الاستثمار وأن يتخذوا خطوات لإدارة هذه المخاطر من خلال استراتيجيات مثل تخصيص الأصول وإدارة المخاطر.