ما هو نقطة الخروج؟
نقطة الخروج هي السعر الذي يقوم عنده المستثمر أو المتداول بإغلاق مركزه. عادةً ما يقوم المستثمر بالبيع للخروج من صفقته لأنه يشتري الأصول على المدى الطويل. قد يقوم المتداول أيضًا بالبيع عند نقطة الخروج، أو قد يقرر الشراء لإغلاق المركز (إذا كان في وضعية بيع قصيرة).
قد يتم تحديد نقطة الخروج مسبقًا بناءً على استراتيجية المتداول أو المستثمر. كما يمكن تحديد نقطة الخروج بناءً على ظروف السوق في الوقت الحقيقي أو متطلبات الحياة، مثل تصفية بعض الاستثمارات من أجل دفع فاتورة.
يمكن مقارنة نقاط الخروج مع نقاط الدخول.
النقاط الرئيسية
- يشير نقطة الخروج إلى مستوى السعر الذي يجب على المستثمر إغلاق مركز قائم عنده.
- تُستخدم أنواع مختلفة من الأوامر لإغلاق المركز، بما في ذلك أهداف الربح (أوامر الحد)، وقف الخسائر (أوامر الوقف)، و/أو الأوامر السوقية.
- قد تُعتبر الضرائب ورسوم المعاملات أيضًا جزءًا من نقطة الخروج.
- تُعتبر استراتيجيات الخروج ضرورية في سياق الأعمال الخاصة أيضًا، ويمكن أن تكون أكثر تعقيدًا لأن البائع للأسهم يحتاج إلى العثور على مشترٍ.
فهم نقاط الخروج
يتم تحديد نقطة الخروج غالبًا مسبقًا بناءً على استراتيجية تداول أو نموذج تقييم. بعد ذلك، يتم إرسال أمر لبدء الخروج. قد تؤدي نقطة الخروج إلى تحقيق ربح أو خسارة، وذلك اعتمادًا على الاتجاه الذي اتخذته الأسعار بعد الشراء.
وبالتالي، يمكن استخدام نقاط الخروج لإدارة مخاطر الخسارة وأيضًا لتحديد أهداف الربح. عادةً ما يستخدم المستثمرون الأوامر الشرطية لتحديد نقاط الخروج.
قد يستخدم المستثمرون التحليل الأساسي أو التحليل الفني - أو مزيجًا من الاثنين - لتحديد نقاط الخروج من صفقة. على سبيل المثال، قد يقوم مستثمر القيمة بشراء سهم ذو نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) منخفضة وبيعه بمجرد أن يرتفع مضاعف السعر إلى الأرباح بمقدار محدد. بدلاً من ذلك، قد يبحث المتداول اليومي عن أنماط الرسم البياني لتحديد نقطة الخروج بناءً على إشارات تشير إلى الاتجاهات والانعكاسات.
بعض المستثمرين يستخدمون طرقًا أكثر استدلالية لتحديد نقاط خروجهم؛ على سبيل المثال، إذا وصل سعر السهم إلى رقم مستدير مثل 100 دولار للسهم الواحد، أو إذا ارتفع السعر بنسبة مستديرة مثل 10%.
غالبًا ما يكون لدى المتداولين والمستثمرين نقطة خروج في الاتجاه الهابط للحد من الخسائر في صفقة خاسرة. لذلك، ستأتي العديد من الصفقات بنقطتي خروج: واحدة لجني الأرباح والأخرى للحد من الخسائر.
نقاط الخروج مع الأوامر المقيدة
مثال على استراتيجية خروج تدمج نقاط خروج مخطط لها مسبقًا في وقت الاستثمار الأولي هو أمر شراء محدد. أمر الشراء المحدد هو أمر مشروط يتضمن كلاً من هدف الربح ونقطة خروج وقف الخسارة.
في أمر الشراء المحاط، يقوم المستثمر أولاً بشراء ورقة مالية. ثم يقوم بتحديد أمر هدف الربح عند سعر محدد من أجل تأمين الربح. يتم وضع وقف الخسارة عند سعر محدد من أجل الحد من المخاطر (في حالة تحرك السعر في الاتجاه المعاكس لما يتوقعه المستثمر). إذا تم تنفيذ أحد الأوامر، يتم إلغاء الآخر لأن المركز الآن مغلق.
يمكن للمستثمر تعديل سعر أمر وقف الخسارة وأمر جني الأرباح وفقًا لتحمله للمخاطر وتوقعاته للاستثمار. عادةً، كلما كانت الأوامر بعيدة عن نقطة الدخول، كلما كان التداول طويل الأجل. إذا كانت أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح قريبة من نقطة الدخول، فمن المحتمل أن يتم إغلاق التداول بسرعة عندما يتم الوصول إلى أحد الأوامر.
بمجرد أن يمتلك المستثمر ورقة مالية، يمكنه وضع أوامر خروج مشروطة في أي وقت. تساعد أوامر تحقيق الربح المستثمرين على الخروج بأرباح مخططة، بينما تساعد أوامر وقف الخسارة المستثمرين على تحديد حد أقصى للخسائر.
أنواع أوامر نقاط الخروج
عادةً ما يكون هدف الربح هو أمر محدد limit order. إذا كان المستثمر يمتلك أصلًا لفترة طويلة، فسوف يضع أمرًا محددًا فوق السعر الحالي. عندما يصل السعر إلى ذلك المستوى، سيكون أمرهم جاهزًا ليتم تنفيذه.
أمر وقف الخسارة هو عادةً أمر وقف السوق. إذا كان المستثمر في وضع شراء طويل، فإن وقف الخسارة يكون تحت سعر الدخول الخاص به. يتم تفعيل الأمر فقط إذا تم الوصول إلى سعر الوقف. وعندما يحدث ذلك، يتم إرسال أمر سوق لبيع الأصل بالسعر الحالي في السوق.
يمكن أن تحتوي الأوامر على معايير إضافية مرفقة بها، مثل تاريخ انتهاء الصلاحية أو صالحة حتى الإلغاء (مما يعني أن الأمر سيظل نشطًا حتى يتم إلغاؤه). يمكن أيضًا تعيين الأمر ليكون نشطًا فقط خلال جلسة التداول العادية أو ليكون نشطًا أيضًا خلال جلسات ما قبل وما بعد السوق.
قد يستخدم المستثمر أيضًا أمر السوق التقليدي للخروج من مركزه في أي وقت. أو يمكنهم استخدام أمر وقف الخسارة المتحرك للمشاركة عندما يتحرك السعر في اتجاههم ولكن الخروج عندما يبدأ السعر في التحرك ضدهم.
مثال واقعي لنقطة خروج في سوق الأسهم
نقاط الخروج تنطبق على كل من المراكز الطويلة والقصيرة. لنأخذ في الاعتبار متداولًا قد دخل في مركز قصير في سهم يتراجع.
يمكن أن يكون هذا النوع من السيناريوهات قد حدث في شركة Macy's Inc. (M)، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. حيث انخفض السهم تحت خط الاتجاه الصاعد ودخل في اتجاه هبوطي. كان هناك ارتفاع قصير، ولكن عندما بدأت الأسعار في الانخفاض مرة أخرى، قام المتداول بالدخول في مركز بيع عند 36.40 دولار.
وضعوا أمر وقف الخسارة (أمر سوق وقف) عند 39 دولارًا، وهو أعلى بقليل من السعر المرتفع الأخير، في حال ارتفع السعر بدلاً من أن ينخفض.
نظرًا لأنهم يتوقعون انخفاض السعر، قام المتداول بوضع هدف الربح (أمر محدد) عند 29.40 دولار، وهو أقل من القاع السابق للتذبذب.
هذا النوع من التداول يخلق سيناريو ملائمًا لنسبة المخاطرة/المكافأة لأن المتداول يخاطر بمبلغ 2.60 دولار لكل سهم (39 دولار - 36.40 دولار) بينما يتوقع تحقيق 7 دولارات لكل سهم (36.40 دولار - 29.40 دولار).
نقاط خروج الأعمال التجارية
استراتيجية الخروج من الأعمال هي خطة استراتيجية لرائد الأعمال لبيع ملكيته في شركة إلى المستثمرين أو إلى شركة أخرى. توفر استراتيجية الخروج لصاحب العمل وسيلة لتقليل أو تصفية حصته في العمل، وإذا كان العمل ناجحًا، تحقيق ربح كبير.
المستثمرون أو المؤسسات التي تقوم باستثمارات كبيرة في الشركات الخاصة يسعون أيضًا لإدارة نقاط الخروج واستراتيجيات الخروج عبر استثماراتهم. بشكل عام، تكون نقطة الخروج واستراتيجية الخروج جزءًا من جميع خطط الاستثمار التجاري طويلة الأجل. بالنسبة لبعض المستثمرين، قد تكون نقطة الخروج هي الطرح العام الأولي (IPO). في حالات أخرى، سيحدد المستثمر هدف الربح والخسارة القصوى كجزء من استراتيجيته الاستثمارية الشاملة.
يمكن أن يكون الخروج من شركة غير متداولة في البورصة أكثر صعوبة لأن المستثمر يحتاج إلى العثور على شخص آخر لشراء حصته (حصصه) في الشركة.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.