ما هو المساهم الرئيسي؟
المساهم الرئيسي هو شخص أو كيان يمتلك ويسيطر على أكثر من 50% من الأسهم القائمة لشركة معينة. كمساهم رئيسي، يمتلك الشخص أو الكيان التشغيلي تأثيرًا كبيرًا على الشركة، خاصة إذا كانت أسهمهم هي أسهم تصويتية. تمنح الأسهم التصويتية المساهم إذنًا للتصويت على قرارات الشركة المختلفة، مثل من يجب أن يكون في مجلس إدارة الشركة.
عندما يكون لدى المساهم الرئيسي أسهم تصويتية، قد يكون للشخص أو الكيان تأثير كبير على اتجاه الشركة.
النقاط الرئيسية
- المساهم الرئيسي هو الشخص أو الكيان الذي يمتلك أكثر من 50% من أسهم الشركة.
- إذا كان المساهم الأكبر يمتلك أسهمًا ذات حق التصويت، فإنه يحدد اتجاه الشركة من خلال قوته التصويتية.
- الاستثناء لسلطة التصويت لحامل الأسهم الأغلبية هو إذا كانت هناك حاجة إلى أغلبية ساحقة لقضية تصويت معينة، أو إذا كانت بعض اللوائح الداخلية للشركة تقيد سلطة حامل الأسهم الأغلبية.
فهم المساهم الرئيسي
غالبًا ما يكون المساهم الرئيسي هو مؤسس الشركة. في حالة الشركات التي تأسست منذ فترة طويلة، قد يكون المساهم الرئيسي أيضًا من نسل المؤسس. من خلال السيطرة على أكثر من نصف حقوق التصويت، يكون المساهم الرئيسي عنصرًا أساسيًا وصاحب مصلحة ومؤثرًا في عمليات الشركة والاتجاه الاستراتيجي لها. على سبيل المثال، قد يكون في سلطتهم استبدال موظفي الشركة أو مجلس الإدارة.
ومع ذلك، ليس كل الشركات لديها مساهم رئيسي، ومن الشائع أكثر أن يكون لدى الشركات الخاصة مساهمون رئيسيون مقارنة بالشركات العامة.
بالنسبة لتلك الشركات التي لديها مساهم رئيسي، من الصحيح أيضًا أن دور المساهم الرئيسي يمكن أن يختلف بشكل كبير من شركة إلى أخرى. بعضهم يظل متورطًا بشكل كبير في العمليات اليومية بينما يترك آخرون الإدارة للمديرين التنفيذيين في الشركة. قد يكون المساهم الرئيسي في الشركة عضوًا في الإدارة العليا، مثل الرئيس التنفيذي (CEO)، أو قد لا يكون كذلك. هذا السيناريو يكون أكثر احتمالًا في الشركات الصغيرة ذات العدد المحدود من الأسهم.
في الشركات الكبيرة، مثل تلك التي تمتلك القيمة السوقية بمليارات الدولارات، قد تشمل مستثمري الشركة مؤسسات أخرى تمتلك عددًا أكبر من الأسهم.
المساهمون الرئيسيون وعمليات الاستحواذ
قد يقوم المساهمون الرئيسيون الذين يسعون للخروج من العمل أو تقليل حصتهم بتقديم عروض لمنافسيهم أو لشركات الأسهم الخاصة، بهدف بيع حصتهم أو الشركة بأكملها لتحقيق ربح.
لكي يحدث الاستحواذ، يجب أن تحصل جهة خارجية على أكثر من 50% من الأسهم القائمة للشركة المستهدفة، أو أن تحصل على أصوات ما لا يقل عن 50% من المساهمين الحاليين الذين سيصوتون لصالح الاستحواذ. الاستحواذ هو الحصول على حصة مسيطرة في شركة. وعادة ما يُستخدم بشكل مترادف مع مصطلح الاستحواذ.
حتى لو كان المساهم الأكبر يمتلك أكثر من نصف أسهم الشركة، فقد لا يكون لديه السلطة للموافقة على الاستحواذ دون دعم إضافي، وذلك بناءً على الشروط الموجودة في اللوائح الداخلية للشركة. في الحالات التي يتطلب فيها الأغلبية العظمى للاستحواذ، يمكن أن يكون المساهم الأكبر هو العامل الحاسم الوحيد (ولكن فقط في الحالات التي يمتلك فيها ما يكفي من الأسهم لتلبية متطلبات الأغلبية العظمى ولا يمتلك المساهمون الأقلية حقوقًا إضافية لعرقلة الجهد).
يمكن أن تشمل حقوق المساهمين الأقلية إعلان دعوى مشتقة أو احتيال. هذه الإجراءات تعيق بشكل فعال إتمام عملية الشراء. إذا كان المساهمون الأقلية يعتقدون أن شروط الشراء غير عادلة ويرغبون في الخروج من العمل المستهدف، يمكنهم ممارسة حقوق التقييم. هذا يسمح للمحكمة بتحديد ما إذا كان سعر السهم المعروض عادلاً. إذا تبين أن العرض غير عادل، يمكن للمحكمة أيضًا إجبار الشركة التي تقوم بعملية الشراء على تقديم سعر محدد.
مثال على المساهم الرئيسي
غالبًا ما يكون المساهمون الرئيسيون شركات تمتلك حصة مسيطرة في العديد من الشركات. على سبيل المثال، شركة بيركشاير هاثاواي، التي يشغل وارن بافيت منصب الرئيس التنفيذي فيها، لديها مصلحة مسيطرة في العديد من الشركات الأخرى.
بيركشاير هاثاواي هي مساهم رئيسي في شركات أخرى. لكن بيركشاير هاثاواي نفسها لديها أيضًا مساهمون. ومع ذلك، لا تمتلك بيركشاير هاثاواي مساهمًا رئيسيًا.
لأن معظم الشركات التي لديها مساهمون رئيسيون تكون صغيرة جدًا، لا يوجد الكثير من الشركات المعروفة أو الشهيرة التي لديها مساهم رئيسي (لأن هذه الشركات تميل إلى أن تكون أكبر). استثناء واحد هو شركة Dell Technologies Inc. وفقًا لتقرير وكيل Dell Technologies في مايو مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يسيطر مايكل ديل على حوالي نصف أسهم الشركة (52%).