ما هو صافي المراكز الطويلة؟
يشير مصطلح "صافي طويل" إلى حالة يكون فيها لدى المستثمر عدد أكبر من المراكز الطويلة مقارنةً بـ المراكز القصيرة في أصل معين أو سوق أو محفظة أو استراتيجية تداول. يمكن مقارنة ذلك مع صافي قصير، حيث يتم الاحتفاظ بعدد أكبر من المراكز القصيرة مقارنةً بالمراكز الطويلة.
يشير مصطلح "صافي طويل" إلى مفهوم يُستخدم بشكل واسع في صناعة الاستثمار. يمكن أن يكون حسابًا لمركز واحد أو يمكن أن يشير إلى محفظة كاملة بشكل شامل. كما يمكن أن يشير بشكل عام إلى وجهة نظر السوق.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "صافي طويل" إلى حالة يكون فيها لدى المستثمر مراكز طويلة أكثر من المراكز القصيرة في أصل معين أو سوق أو محفظة أو استراتيجية تداول.
- يمكن أن يشير صافي المراكز الطويلة أيضًا بشكل عام إلى وجهة نظر السوق.
- عادةً ما يتخذ المستثمرون المتفائلون مراكز طويلة، بينما ترتبط المراكز القصيرة بالمستثمرين المتشائمين.
فهم صافي المراكز الطويلة
يمكن للمستثمرين والمتداولين في السوق اتخاذ موقف طويل الأجل أو قصير الأجل على استثمار ما. عادةً ما يتخذ المستثمرون المتفائلون مواقف طويلة الأجل، بينما ترتبط المواقف القصيرة الأجل بالمستثمرين المتشائمين.
غالبًا ما ينظر المضاربون إلى مراكز المتداولين في السوق في أحد الأصول كإشارة لتوقعات السوق لسعر الأصل في المستقبل. على سبيل المثال، يُعتبر كل من النفط الخام وعقود اليورو مقابل الدولار من الأصول التي تحظى بمتابعة كبيرة في أسواق الاستثمار. وقد شهد كلاهما مراكز شراء صافية كبيرة في النصف الثاني من عام 2017 حيث كانت الرهانات الصعودية أكثر تفضيلًا من المراكز القصيرة، مما يشير إلى اتجاه صعودي للأصول بشكل عام.
يتخذ المستثمرون موقفًا صافيًا طويل الأجل عندما يشترون ويحتفظون بالأوراق المالية لفترة طويلة. يمكن أن يحدث موقف صافي طويل الأجل أيضًا من خلال استثمارات متعددة.
غالبًا ما يكون لدى الصناديق المشتركة خيار اتخاذ مراكز طويلة وقصيرة لتحقيق الهدف المستهدف للمحفظة. يتم عادةً حساب صافي المركز الطويل بطرح القيمة السوقية للمراكز القصيرة من القيمة السوقية للمراكز الطويلة. في محفظة صافية طويلة، تكون القيمة السوقية للمراكز الطويلة أكبر من المراكز القصيرة.
مثال على صافي المراكز الطويلة
افترض أن مستثمرًا يمتلك 100 سهم من أسهم شركة XYZ، وهو ما يمثل بحد ذاته مركزًا طويلًا. في الوقت نفسه، وقلقًا من حركة هبوطية، يقوم المستثمر أيضًا بشراء وضعية حماية مع دلتا تبلغ 20 (تمثل 100 سهم من أسهم شركة XYZ).
الخيارات البيعية (puts) بمفردها ستكون مركزًا قصيرًا. نظرًا لأن الأسهم لديها دلتا بقيمة 100 والخيارات البيعية لديها دلتا بقيمة 20، فإن المركز الصافي هو 100 - 20 = +80، لذا يظل مركزًا صافيًا طويلًا.
اعتبارات خاصة
بشكل فردي، لا يُعرف عادةً عن المستثمرين الأفراد أنهم يتخذون مراكز بيع قصيرة بشكل كبير، مما يجعل المحفظة الصافية الطويلة وضعًا استثماريًا شائعًا ومتوقعًا للأفراد. في المحافظ الأكبر مثل الحسابات المؤسسية وحسابات الأفراد ذوي الثروات العالية، قد تكون مراكز البيع القصيرة أكثر شيوعًا.
قد تركز بعض استراتيجيات الاستثمار في المحافظ بالكامل على المراكز القصيرة لتحقيق الهدف الاستثماري. مثال على ذلك هو صندوق ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU). يتكون الجزء الأكبر من محفظة هذا الصندوق المتداول في البورصة (ETF) من مراكز قصيرة على مؤشر S&P 500، مما يؤدي إلى وجود مركز صافي قصير.