ما هي الاحتياطيات غير المقترضة؟
الاحتياطيات غير المقترضة هي احتياطيات البنوك، أي الأموال التي يحتفظ بها المؤسسة المالية نقدًا، والتي تكون ملكًا لها وليست أموالاً مقترضة من البنك المركزي.
النقاط الرئيسية
- الاحتياطيات غير المقترضة هي الأموال التي يحتفظ بها المؤسسة المالية نقدًا؛ هذه الأموال هي أموالها الخاصة وليست أموالًا مقترضة من البنك المركزي.
- في الواقع، الغالبية العظمى من الاحتياطيات في الولايات المتحدة غير مقترضة؛ الحصول على قروض من الاحتياطي الفيدرالي يعتبر مكلفًا نسبيًا.
- تتداخل احتياطيات البنك غير المقترضة مع، لكنها ليست بالضبط نفس احتياطياته الفائضة أو الاحتياطيات الحرة.
- يتم حساب الاحتياطيات غير المقترضة أسبوعيًا.
- يحدد الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي للبنك ويمكنه تخفيضها إلى الصفر، كما فعلوا في مارس 2020.
فهم الاحتياطيات غير المقترضة
تحت نظام البنوك الاحتياطية الجزئية، تحتفظ المؤسسات المالية الإيداعية (ما نفكر فيه عادة كبنوك) بكمية محدودة فقط من إجمالي أموالها في شكل سائل في أي وقت معين. بدلاً من ذلك، تقوم باستثمار أو إقراض معظم الودائع التي تتلقاها من العملاء.
ومع ذلك، من أجل زيادة الاستقرار المالي—مثل تثبيط الاندفاع على البنوك—تفرض البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي، مما يجبر هذه المؤسسات على الاحتفاظ بجزء معين من أموالها إما كأموال نقدية في الخزينة أو كودائع في حسابات لدى البنك المركزي.
لتلبية متطلبات الاحتياطي هذه، يمكن للبنوك الاقتراض من البنك المركزي إذا كانت بحاجة إلى ضخ نقدي. في الولايات المتحدة، هذا البنك المركزي هو الاحتياطي الفيدرالي. يقوم الاحتياطي الفيدرالي، أو بشكل أدق، أحد البنوك الـ 12 التابعة للاحتياطي الفيدرالي، بتقديم قروض ليلية للبنوك التجارية بمعدل سعر الخصم. وتسمى آلية الإقراض التابعة للبنك المركزي التي تهدف إلى مساعدة البنوك التجارية في إدارة احتياجات السيولة قصيرة الأجل نافذة الخصم.
الاحتياطيات التي تخص البنك نفسه وليست معارة بهذه الطريقة تُعتبر احتياطيات غير مقترضة. يتم حساب صناديق الاحتياطيات غير المقترضة كل أسبوع.
في الواقع، الغالبية العظمى من الاحتياطيات في الولايات المتحدة غير مقترضة، حيث إن الاقتراض من نافذة الخصم يعتبر مكلفًا نسبيًا ويحمل وصمة عار. وهذا يعني أن البنك ليس مُدارًا بشكل جيد، مما يجعله يقع في أزمة نقدية.
الاحتياطيات غير المقترضة مقابل الاحتياطيات الفائضة مقابل الاحتياطيات الحرة
تتداخل الاحتياطيات غير المقترضة للبنك مع احتياطياته الفائضة أو الاحتياطيات الحرة، ولكنها ليست بالضبط نفس الشيء. يمكنك الاطلاع على المزيد حول الاحتياطيات الفائضة أو الاحتياطيات الحرة.
الاحتياطيات الفائضة تشير إلى أي احتياطيات لدى البنك تتجاوز متطلبات الاحتياطيات التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي، سواء كانت مقترضة أم لا. طرح الاحتياطيات المقترضة من الاحتياطيات الفائضة يعطي احتياطيات البنك الحرة، والتي تكون متاحة للإقراض (ولهذا السبب تُسمى "حرة"). بعبارة أخرى، تتكون الاحتياطيات الحرة من النقد الذي يحتفظ به البنك بما يتجاوز الاحتياطيات المطلوبة، مطروحًا منه أي أموال مقترضة من البنك المركزي.
تقليديًا، تنخفض احتياطيات البنوك خلال فترات التوسع الاقتصادي وتزداد خلال فترات الركود. ومع ذلك، ليست هذه قاعدة ثابتة، وكما شوهد في عام 2020 خلال بداية جائحة كوفيد-19، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض متطلبات الاحتياطي إلى 0% لتحرير السيولة النقدية.
منذ الأزمة المالية لعام 2008-2009، قام الاحتياطي الفيدرالي بدفع فوائد على الاحتياطيات الفائضة. ومع اقتران ذلك بمعدل فائدة على الأموال الفيدرالية قريب من الصفر، دفعت هذه السياسة مستوى الاحتياطيات الفائضة إلى مستويات غير مسبوقة في العقد التالي، مما يعني أن عددًا قليلاً من المؤسسات كانت بحاجة إلى الاقتراض لتغطية العجز.
المزيد من الاحتياطيات الحرة يعني توفر المزيد من الائتمان البنكي، مما يؤدي نظريًا إلى خفض تكلفة الاقتراض وفي النهاية يؤدي إلى ضغوط تضخمية. ومع ذلك، لم يحدث ذلك هذه المرة بسبب البيئة الانكماشية السائدة.
متطلبات الاحتياطي والسياسة النقدية
يتم تحديد متطلبات الاحتياطي من قبل مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي. يحدد المجلس متطلبات الاحتياطي التي تشكل جزءًا من الأدوات الثلاثة الرئيسية للسياسة النقدية. الأداتان الأخريان هما عمليات السوق المفتوحة (OMO) وسعر الخصم للاحتياطي الفيدرالي.
في مارس 2020، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أن نسب متطلبات الاحتياطي ستُحدد عند 0%. هذا يختلف عن نسب المتطلبات التي كانت موجودة من قبل، والتي كانت تعتمد على مقدار الحسابات الصافية للمعاملات في المؤسسة. قبل التغيير، كانت البنوك التي لديها أكثر من 127.5 مليون دولار في الودائع ملزمة بالحفاظ على احتياطي بنسبة 10% من الودائع.
الغرض من الاحتياطي الفيدرالي هو الحفاظ على اقتصاد مستقر ومتنامٍ من خلال تشجيع استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر ممكن من التوظيف الكامل. بالإضافة إلى الانخراط في عمليات السوق المفتوحة وتعديل سعر الخصم، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل متطلبات الاحتياطي - كما فعلوا في مارس 2020 - للتأثير على مقدار المال الذي يمكن للمؤسسة إقراضه. في الواقع، عندما قام الاحتياطي الفيدرالي بتعديل المتطلبات من 10% إلى 0%، كان ذلك يعني أن البنك زاد من قدرته على إقراض ودائعه بنسبة 10%.
هناك علاقة مباشرة بين متطلبات الاحتياطي التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة. إذا ارتفعت متطلبات الاحتياطي، فهذا يعني أن لدى البنك أموالاً أقل للإقراض. نظرًا لأن العرض من الأموال التي يمكنهم إقراضها أقل، فإن أسعار الفائدة سترتفع نتيجة لذلك.
مثال على الاحتياطيات غير المقترضة
على الرغم من أن سياسة البنوك تتمتع بسمعة كونها صعبة الفهم، إلا أن احتياطيات غير المقترضة يمكن حسابها بسهولة. لحساب مقدار الاحتياطيات غير المقترضة لدى البنك، يجب إضافة جميع الودائع التي يمتلكها البنك في الاحتياطي الفيدرالي إلى النقد المتاح للبنك. بعد ذلك، يتم طرح أي أموال تم اقتراضها.
لنقم بتفصيل الأمر، لنفترض أن البنك تلقى ودائع بقيمة 20 مليون دولار. قام البنك، من أجل تلبية احتياطياته، باقتراض 10 ملايين دولار. في هذا السيناريو، يمتلك البنك 2 مليون دولار نقدًا. مجموع الودائع الكلية بالإضافة إلى النقد المتوفر يساوي 22 مليون دولار. بمجرد طرح المبلغ المقترض البالغ 10 ملايين دولار، تصل إلى مقدار الاحتياطيات غير المقترضة للبنك وهو 12 مليون دولار.
هل يمكن إقراض الاحتياطيات المطلوبة؟
لا، الاحتياطيات المطلوبة يجب أن يحتفظ بها الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن البنوك غالبًا ما تحتفظ بمبالغ تفوق الحد المطلوب وستقوم بإقراض تلك الاحتياطيات حسب ما تراه مناسبًا.
ما هو الحد الأدنى لمتطلبات الاحتياطي لدى الاحتياطي الفيدرالي؟
الحد الأدنى لمتطلبات الاحتياطي لدى الاحتياطي الفيدرالي هو 0% من الالتزامات اعتبارًا من 26 مارس 2020، استجابةً للضغوط المالية وعدم اليقين العالمي الذي أعقب بداية COVID-19.
لماذا تحتفظ البنوك بالاحتياطيات؟
تحتفظ البنوك بالاحتياطيات من أجل إدارة المخاطر. يتم الاحتفاظ بالاحتياطيات إما في الموقع أو في حساب البنك لدى البنك المركزي لضمان توفر النقد الكافي في حالة حدوث طلب كبير أو غير متوقع على السحوبات. يُطلق على هذا الطلب الكبير أو غير المتوقع على السحوبات أيضًا اسم الذعر المصرفي.
الخلاصة
الاحتياطيات غير المقترضة تحتفظ بها البنوك كحماية إضافية ضد السحوبات غير المتوقعة. هذه الاحتياطيات عادة ما تكون نتيجة للودائع الزائدة وليست قروضًا مأخوذة من البنك المركزي، ويتم حسابها كل أسبوع.