ما هو التعويض؟
التعويض هو استراتيجية في الأسواق المالية تتطلب من المتداول اتخاذ موقف افتتاحي ثم اتخاذ موقف معاكس مباشرة. على سبيل المثال، إذا كنت تملك 100 سهم من XYZ، فإن بيع 100 سهم من XYZ سيكون هو الموقف المعاكس.
يمكن أيضًا إنشاء مركز تعويضي من خلال أدوات التحوط مثل العقود الآجلة أو الخيارات. في أسواق المشتقات، لتعويض مركز العقود الآجلة، يقوم المتداول بإجراء معاملة مكافئة ولكن معاكسة تلغي التزام التسليم للمنتج المادي الذي تمثله.
الهدف من التعويض هو تقليل صافي وضع المستثمر في استثمار إلى الصفر بحيث لا يتم تحقيق أي مكاسب أو خسائر إضافية من هذا الوضع.
في الأعمال التجارية، يشير التعويض إلى تحقيق مكاسب في وحدة عمل واحدة تعوض عن الخسائر في وحدة أخرى.
النقاط الرئيسية
- في المحاسبة، يُعتبر التعويض تسجيلًا للربح الذي يلغي تأثير تسجيل الخسارة.
- التعويض في تداول العقود الآجلة هو اتخاذ موقفين متعاكسين على سلعة لإلغاء تسليم السلعة.
- في بعض الأسواق، يتم استخدام التعويض لتقليل التعرض للمخاطر.
كيف يعمل التعويض
يُستخدم التعويض في عدة أنواع من الأعمال. تأثيره هو إزالة أو تحديد الالتزامات.
- في المحاسبة، يمكن تعويض قيد محاسبي بقيد آخر مساوٍ له ولكن في الاتجاه المعاكس بحيث يلغي القيد الأصلي. على سبيل المثال، يمكن إلغاء خسارة في قسم معين من خلال تحقيق ربح مساوٍ في قسم آخر.
- في القطاع المصرفي، يمنح الحق في المقاصة المؤسسات المالية القدرة على الاستيلاء على أصول المدين في حالة التأخر في السداد.
- للمستثمرين في سوق العقود الآجلة، فإن اتخاذ موقف معاكس يلغي الحاجة إلى استلام التسليم الفعلي للأصل أو السلعة الأساسية عن طريق بيع البضائع المرتبطة لطرف آخر.
تعويض الخسائر
يمكن للشركات تعويض الخسائر في أحد أقسام الأعمال عن طريق إعادة تخصيص الأرباح من قسم آخر. يتيح ذلك ربحية نشاط واحد لدعم النشاط الآخر.
على سبيل المثال، قد تقرر شركة ناجحة في سوق الهواتف الذكية إنتاج جهاز لوحي كخط إنتاج جديد. يمكن أن تساعد الأرباح من مبيعات الهواتف الذكية في تعويض الخسائر الأولية المرتبطة بالتوسع في مجال جديد.
وبالمثل، قد تتمكن الشركات التي لديها مبيعات عالمية من تعويض الخسائر في عملة معينة بمكاسب في عملة أخرى. قد يكون لدى وحدة واحدة تعرض للمخاطر بسبب انخفاض قيمة الفرنك السويسري مقارنة باليورو، بينما قد تستفيد وحدة أخرى من انخفاض الفرنك.
المقاصة في عقود المشتقات
يقوم المستثمرون بتعويض عقود العقود الآجلة وغيرها من المراكز الاستثمارية لإزالة أنفسهم من أي التزامات مرتبطة بها. يتم تعويض جميع مراكز العقود الآجلة تقريبًا قبل تحقيق شروط عقد العقود الآجلة. على الرغم من أن معظم المراكز يتم تعويضها بالقرب من موعد التسليم، إلا أن فوائد عقد العقود الآجلة كآلية تحوط لا تزال محققة.
عقد العقود الآجلة هو اتفاق لشراء سلعة معينة بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. إذا تم الاحتفاظ بالعقد حتى التاريخ المتفق عليه، فقد يصبح المستثمر مسؤولاً عن قبول التسليم الفعلي للسلعة المعنية.
الغرض من تعويض عقد العقود الآجلة على سلعة ما، بالنسبة لمعظم المستثمرين، هو تجنب الحاجة إلى استلام البضائع المرتبطة بالعقد بشكل فعلي.
التعويض لتقليل المخاطر
في أسواق الخيارات، غالبًا ما يسعى المتداولون إلى تعويض بعض التعرضات للمخاطر، والتي يُشار إليها أحيانًا باسم "الإغريق." على سبيل المثال، إذا كان دفتر الخيارات معرضًا لانخفاضات في التقلب الضمني (طويل فيغا)، فقد يقوم المتداول ببيع خيارات ذات صلة لتعويض هذا التعرض.
أو، إذا كانت هناك مخاطرة اتجاهية في مركز الخيارات، قد يقوم المتداول بشراء أو بيع الورقة المالية الأساسية ليصبح في وضع دلتا محايد. التحوط الديناميكي (أو التحوط دلتا-جاما) هو استراتيجية يستخدمها متداولو المشتقات للحفاظ على مراكز متوازنة بشكل مستمر.
لماذا قد أتخذ موقفًا تعويضيًا؟
إحدى تعريفات كلمة "تعويض" هي "شيء يعمل على موازنة أو تعويض شيء آخر." في جميع الأعمال التي تُستخدم فيها التعويضات، يتم استخدامها للقضاء على خسارة أو أي خطر سلبي آخر متأصل في قرار سابق.
ماذا يعني تعويض دفعة مالية؟
التعويض في الدفع هو تخفيض في المبلغ الإجمالي المستحق. يحدث ذلك عندما يجادل أحد الأطراف بنجاح بأن المبلغ المستحق يجب أن يُخفض بسبب بعض التعويضات المستحقة للدافع.
ما هو تعويض استرداد الضريبة؟
إذا تم تعويض استرداد الضريبة الخاص بك، فهذا يعني أن الحكومة الفيدرالية قد استولت على جزء من استردادك لتوجيهه نحو دين حكومي أو فيدرالي مستحق عليك. دعم الأطفال غير المدفوع هو مثال على ذلك.
الخلاصة
إذا كانت الاستثمارات الأولية عبارة عن شراء، يتم إجراء عملية بيع بنفس المبلغ لتحييد الموقف. ولتعويض عملية بيع أولية، يتم إجراء عملية شراء لتحييد الموقف.
مع العقود الآجلة المتعلقة بالأسهم، قد يستخدم المستثمرون التحوط لتولي موقف معاكس لإدارة المخاطر المرتبطة بعقد العقود الآجلة. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في تعويض مركز طويل في سهم، يمكنك بيع عدد مماثل من الأسهم على المكشوف.