ما هي فئة الخيارات؟
تشير فئة الخيارات إلى جميع خيارات الشراء أو جميع خيارات البيع المدرجة في بورصة معينة لأصل أساسي محدد. على سبيل المثال، جميع خيارات الشراء المتاحة للتداول على أسهم شركة Apple Inc. (AAPL) ستكون جزءًا من نفس فئة الخيارات. جميع خيارات البيع المدرجة على Apple ستكون جزءًا من فئة أخرى ذات صلة.
يعتمد عدد الخيارات المتاحة للشراء أو البيع ضمن فئة خيارات معينة على حجم وحجم التداول للأصل الأساسي، بالإضافة إلى الظروف العامة للسوق.
النقاط الرئيسية
- تتكون فئة الخيارات من جميع الخيارات من نفس النوع (أي، إما خيارات الشراء أو البيع) المدرجة على نفس الورقة المالية الأساسية.
- يمكن تقسيم فئة الخيارات إلى مجموعات فرعية تُسمى سلسلة الخيارات، وهي جميع عقود الشراء أو البيع لأصل أساسي تنتهي في نفس الشهر.
- تتضمن سلسلة الخيارات جميع خيارات الشراء (calls) وجميع خيارات البيع (puts) المدرجة على بعض الأوراق المالية.
- يعتمد حجم فئة الخيارات على حجم الأصول الأساسية وظروف السوق لكل من الأصول الأساسية وسوق خيارات الأصول الأساسية.
فهم فئات الخيارات
تُستخدم فئات الخيارات لتصنيف الخيارات في البورصة للمستثمرين. تستخدم جميع البورصات العامة الرئيسية فئات الخيارات لإدراج الخيارات المتاحة للتداول على أصل أساسي معين. غالبًا ما تقوم البورصات والمواقع المالية بتقسيم الفئة إلى سلسلة. تُعرف سلسلة الخيارات بأنها جميع عقود الشراء أو البيع لأسعار تنفيذ مختلفة ولها نفس تاريخ الانتهاء لأصل أساسي معين.
على سبيل المثال، جميع عقود الشراء أو البيع التي تنتهي في يونيو ستكون سلسلة خيارات. سلسلة الخيارات هي جزء من فئة الخيارات الأكبر. لذلك، عند عرض أسعار الخيارات، قد تعرض بعض المواقع فئة الخيارات بأكملها، ولكن غالبًا ما يتم ترتيبها حسب تاريخ الانتهاء (السلسلة).
خيارات عبر السوق
الأسواق الأخرى، مثل السوق خارج البورصة (OTC) أو الأسواق المؤسسية، قد لا تستخدم دائمًا فئات الخيارات بسبب التعقيد والتخصيص في هيكلة الخيارات التي يتم تداولها.
تمامًا مثل الأسهم، يجب تداول الخيارات المتداولة في البورصة من خلال وسيط يتواصل مع صناع السوق للمساعدة في تسهيل التداول. تستخدم بورصات الخيارات نماذج تسعير العرض والطلب القياسية. بينما تُولد أسعار الخيارات من تحليلات متقدمة، فإن أسعار تداولها اليومية لا تزال تتأثر بـالعرض والطلب في السوق.
وسطاء-التجار يتطلبون عادةً حدًا أدنى من رأس المال يبلغ 2,000 دولار للموافقة على حساب تداول الخيارات. يتم الإشراف على القواعد واللوائح الخاصة بتداول الخيارات من قبل شركة مقاصة الخيارات (OCC).
اعتبارات خاصة
بشكل عام، بمجرد الوصول إلى منصة تداول الخيارات، سيتمكن المستثمرون من عرض القائمة الكاملة لفئات الخيارات للأوراق المالية الأساسية المفضلة لديهم. عادةً ما يتم إدراج الخيارات وتصنيفها بواسطة رمز السهم للأصل الأساسي للأداة.
ستقوم منصة تداول الوساطة في الخيارات بتقسيم خيارات الشراء والبيع على الأوراق المالية الأساسية. خيارات الشراء والبيع هي عادة الفئتان الأوسع نطاقًا المتاحتان للخيارات. ضمن كل من هذه الفئات، سيجد المستثمرون قائمة بأسعار التنفيذ المتاحة وتواريخ الانتهاء.
عادةً ما تعتمد كمية المعلومات المقدمة عن كل فئة من الخيارات على تفضيلات اشتراك المستثمر. تتضمن بعض عروض الأسعار للخيارات تحليلات متقدمة مثل الغريكس (greeks)، بينما قد تعرض منصات/اشتراكات أخرى فقط اسم العقد الأساسي، سعر التنفيذ، تاريخ الانتهاء (expiry)، سعر العرض، سعر الطلب، آخر سعر، وقت/تاريخ آخر تداول، نسبة التغيير، الحجم، الفائدة المفتوحة، وغالبًا ما يتم تضمين التقلب الضمني (implied volatility) أيضًا.
مثال واقعي لفئة الخيارات
بعض فئات الخيارات تكون كبيرة، بينما تكون أخرى صغيرة نسبيًا اعتمادًا على مدى شعبية سوق الخيارات للأصل الأساسي المعين.
على سبيل المثال، جميع الخيارات المتاحة للتداول على SPDR S&P 500 Trust (SPY) تعد بالمئات.
من ناحية أخرى، كانت فئة الخيارات لشركة Barnes Group Inc. (B) صغيرة نسبيًا اعتبارًا من يونيو 2019، مع توفر عدة خيارات للتداول مع تاريخين انتهاء صلاحية متاحين. في ذلك الوقت، كان السهم يتداول بسعر 54.46 دولار.
فئة خيار الشراء وفئة خيار البيع لمجموعة بارنز.
تمثل جميع الخيارات المذكورة أعلاه فئة خيارات الشراء لهذا السهم، بينما تمثل خيارات البيع فئة خيارات البيع لهذا السهم في وقت الكتابة. يمكن أن تتوسع أو تتقلص فئات الخيارات اعتمادًا على ما إذا كانت هناك خيارات أكثر أو أقل متاحة بسبب زيادة أو انخفاض الاهتمام.