ما هو الأداة الأساسية؟
الأداة الأساسية هي استثمار مالي يعتمد سعره مباشرة على قيمته السوقية. يمكن أن يكون أي نوع من الاستثمارات المالية التي يتم تسعيرها بناءً على قيمتها الخاصة.
النقاط الرئيسية
- الأداة الأساسية هي استثمار مالي يعتمد سعره مباشرة على قيمته السوقية.
- الأدوات الأساسية تشمل المنتجات المتداولة نقدًا مثل الأسهم والسندات والعملات والسلع الفورية.
- فهم الأدوات الأساسية يوفر المعرفة الأساسية للمشتقات، التي تُشتق أسعارها من الأصل الأساسي.
فهم الأدوات الأساسية
الأدوات الأساسية هي استثمارات مالية قياسية. غالبًا ما يتم تداولها في البورصات الرئيسية بمستويات عالية من السيولة. يتم تحديد قيمتها السوقية بناءً على افتراضات حول خصائصها الفردية.
تشمل أمثلة الأدوات الأساسية الأسهم، السندات، والعملات، من بين أمور أخرى. أي سوق فوري يتداول الأصول "النقدية" يتضمن أداة أساسية. على النقيض من ذلك، فإن سعر الأدوات المشتقة، مثل الخيارات والعقود الآجلة، يعتمد غالبًا على قيمة أداة أساسية.
الاستثمارات الأساسية مثل الأسهم هي ما يفكر فيه معظم المستثمرين المبتدئين عندما يفكرون في الاستثمار. وذلك لأن الاستثمار في الأدوات الأساسية غالبًا ما يتطلب فقط معرفة عامة بالأسواق ومبادئ الاستثمار.
فهم الأدوات الأساسية يوفر المعرفة الأساسية للمشتقات المالية. تم إنشاء المشتقات للتحوط ضد بعض المخاطر المرتبطة بالأدوات الأساسية. كما توفر المشتقات منتجات لاستراتيجيات استثمار بديلة تعتمد على المضاربة في قيم الأدوات الأساسية.
الأدوات المشتقة
المشتقات تخلق منتجًا بديلًا للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من التغيرات في القيمة السوقية للأدوات الأساسية. تُعرف هذه الأدوات بأنها غير أساسية. خيارات الشراء والبيع، والعقود الآجلة هي بعض المشتقات التي يمكن استخدامها لتحقيق الربح من الأدوات الأساسية. تحصل المشتقات على اسمها لأنها مشتقة من الأصل الأساسي (Underlying).
المشتقات المالية عادة ما تكون أكثر تعقيدًا من الأدوات الأولية بسبب منهجيات التسعير. المنتجات المشتقة لها قيم مستمدة من الأداة الأولية. الخيارات على الأسهم هي من أكثر المنتجات المشتقة شيوعًا التي يستخدمها المستثمرون البديلون.
بلاك شولز هي المنهجية الرئيسية لحساب سعر الخيارات المشتقة على الأسهم. تحدد سعر المنتج المشتق من خلال النظر في خمسة متغيرات إدخال:
- سعر التنفيذ للخيار
- السعر الحالي للسهم
- الوقت المتبقي لانتهاء صلاحية الخيار
- معدل العائد الخالي من المخاطر
- التقلبات
يُستخدم نموذج بلاك شولز لحساب أسعار خيارات الشراء والبيع. توفر خيارات الشراء منتجًا استثماريًا للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من ارتفاع سعر السهم. يمنح شراء خيار الشراء المستثمر الحق في شراء سهم بسعر تنفيذ محدد. بينما يمنح شراء خيار البيع المستثمر الحق في بيع سهم عندما يتوقع انخفاض السعر.
تُعتبر خيارات الشراء والبيع من أكثر أنواع الأدوات غير الأساسية شيوعًا في السوق. كما تُعد منتجات العقود الآجلة أدوات غير أساسية تتيح للمستثمرين التحوط ضد تحركات السوق للأدوات الأساسية. عادةً ما يتم تسعير العقود الآجلة بناءً على نموذج تكلفة الحمل أو نموذج التوقعات. تُمكّن العقود الآجلة المستثمر من اتخاذ رهان مستقبلي على أداة أساسية من خلال شراء عقد آجل. يمكن شراء العقود الآجلة لمجموعة متنوعة من الاستثمارات في الأدوات الأساسية. تُعد العقود الآجلة للعملات، التي تراهن على الأسعار المستقبلية لقيم العملات، من أكثر أنواع العقود الآجلة شيوعًا التي يتداولها المستثمرون.