المساهم الرئيسي: المعنى، المتطلبات، المساهم الأساسي

ما هو المساهم الرئيسي؟

المساهم الرئيسي هو الشخص أو الكيان الذي يمتلك 10% أو أكثر من الأسهم ذات حق التصويت في الشركة. يمكن أن تكون الشركة خاصة أو متداولة علنًا، مما يعني أن الأسهم تتداول في بورصة مفتوحة، مثل بورصة نيويورك (NYSE). يختلف المساهم الرئيسي عن المساهم الأغلبية أو صاحب الحصة الأغلبية، وهو الشخص أو الكيان الذي يمتلك 50% أو أكثر من الأسهم ذات حق التصويت في الشركة.

يخضع المساهمون الرئيسيون لقواعد خاصة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتعلق بالتداول الداخلي. غالبًا ما يراقب المستثمرون نشاط تداول المساهمين الرئيسيين لأنه يمكن أن يكون مؤشرًا على الأداء المالي للشركة.

النقاط الرئيسية

• المساهم الرئيسي هو الشخص أو الكيان الذي يمتلك 10% أو أكثر من الأسهم ذات حق التصويت في الشركة.
• يتمتع المساهمون الرئيسيون بتأثير كبير على الشركة، مما يتيح لهم التصويت على تعيين الرئيس التنفيذي (CEO) ومجلس الإدارة.
• يخضع المساهمون الرئيسيون لقواعد خاصة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتعلق بالتداول الداخلي.

فهم المساهم الرئيسي

المساهم الرئيسي هو الشخص الذي يمتلك أو يسيطر بشكل مباشر أو غير مباشر على أكثر من 10% من أي فئة من الأسهم ذات حق التصويت أو الأوراق المالية في الشركة. يمتلك المساهم الرئيسي السلطة للتصويت باستخدام تلك الأسهم ذات حق التصويت. ونتيجة لذلك، يتمتع المساهم الرئيسي بتأثير كبير على الشركة.

يمكن للمساهمين الرئيسيين أيضًا التأثير على اهتمام المستثمرين الآخرين بالشراء أو البيع في أسهم الشركة. على سبيل المثال، إذا قام المساهم الرئيسي بإجراء استثمار إضافي كبير في الشركة، فقد يشير ذلك إلى أنها تؤدي بشكل جيد. وعلى العكس، إذا قام المساهم الرئيسي ببيع كمية كبيرة من أسهم الشركة، فقد يؤدي ذلك إلى قيام مستثمرين آخرين ببيع أسهمهم لأنهم قد يتوقعون تدهور الأداء المالي للشركة. يمكن أيضًا أن يُعرف المساهم الرئيسي باسم المساهم الرئيسي في الأسهم.

مجلس الإدارة

تسمح الأسهم التصويتية للمساهم الرئيسي بالتصويت على من يجب أن يكون الرئيس التنفيذي (CEO) أو من سيجلس في مجلس إدارة الشركة.

مجلس الإدارة هو مجموعة من الأفراد الذين يتم انتخابهم لتمثيل المساهمين. عادةً ما يكون المجلس مكلفًا بتعيين الرئيس التنفيذي أو الإدارة التنفيذية في الشركة ووضع سياسات الحوكمة المؤسسية. يجب أن يكون لدى جميع الشركات المتداولة علنًا مجلس إدارة، وبعض الشركات الخاصة وغير الربحية لديها أيضًا مجلس إدارة.

المساهمون الرئيسيون في الإدارة

في بعض الحالات، يمكن أن يكون هناك أكثر من مساهم رئيسي، وقد تشمل القائمة الرئيس التنفيذي أو الرئيس أو المؤسس. هذا أمر شائع لأن الفرد أو العائلة التي أسست الشركة قد تصر على الحفاظ على بعض السيطرة على أسهم الشركة، مما يسمح لهم بتوجيه مسار العمل.

متطلبات المساهمين الرئيسيين

يُعتبر المساهم الرئيسي "داخليًا في الأعمال" من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بسبب حصته الكبيرة في الشركة، والتي تتجاوز 10% من الأسهم ذات حق التصويت.

الإبلاغ عن المعاملات

نتيجة لوضعهم كأشخاص مطلعين في الأعمال، تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من المساهمين الرئيسيين تقديم تقارير إلى الهيئة بشأن أي عمليات شراء وبيع لأسهمهم خلال يومي عمل من النشاط. يقع هذا المتطلب تحت القسم 16 من قانون البورصة ويهدف إلى المساعدة في مراقبة النشاطات المشبوهة للتداول الداخلي.

تتطلب القواعد من المطلعين الإبلاغ عن العديد من معاملات الأوراق المالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في غضون يومي عمل. يُطلب من المساهمين الرئيسيين تقديم معظم معاملاتهم عبر هيئة الأوراق المالية والبورصات من خلال بيان الملكية المفيدة الأولي (نموذج SEC 3)، وبيان التغييرات في الملكية المفيدة (نموذج SEC 4)، والبيان السنوي للتغييرات في الملكية المفيدة (نموذج SEC 5).

البيع على المكشوف

يُحظر على المساهمين الرئيسيين القيام بعمليات البيع على المكشوف لأسهم أو أوراق مالية الشركة كما هو منصوص عليه في القسم 16 من قانون البورصة. البيع على المكشوف هو عملية اقتراض الأوراق المالية من وسيط ثم بيعها في السوق المفتوحة، مع توقع انخفاض سعر السهم. بمجرد أن ينخفض السعر، يقوم البائع على المكشوف بشراء الأسهم بالسعر المنخفض في السوق ويحقق ربحًا صافياً.

المساهم الرئيسي مقابل المساهم الأكبرية

بينما يمتلك المساهم الرئيسي 10% من الأسهم، فإن المساهم الأغلبية هو شخص أو كيان يمتلك ويسيطر على أكثر من 50% من الأسهم القائمة للشركة. في بعض الحالات، يكون المساهم الأغلبية هو مؤسس الشركة أو أحد أحفاد المؤسس في الشركات العائلية.

يمتلك المساهم الرئيسي تأثيرًا أكبر بكثير على الشركة مقارنةً بالمساهم الأساسي، خاصةً إذا كانت الأسهم أسهمًا ذات حق التصويت. بعبارة أخرى، عندما يكون للمساهم الرئيسي حقوق التصويت، يمكنه أن يؤثر بشكل كبير على اتجاه الشركة. نظرًا لأن المساهم الرئيسي يمتلك أكثر من 50% من الملكية، يمكنه استبدال الرئيس التنفيذي أو فريق الإدارة أو أعضاء مجلس الإدارة.

الشركات الخاصة

ومع ذلك، ليس كل الشركات لديها مساهم رئيسي أو مساهم أغلبية. عادةً، تكون الشركة الخاصة—بمعنى أنها لا تمتلك أسهماً متداولة علنياً—هي الأكثر احتمالاً لوجود مساهم أغلبية. أيضاً، قد لا يكون بعض المساهمين الرئيسيين أو مساهمي الأغلبية مشاركين في العمليات اليومية للأعمال. على سبيل المثال، قد يمتلك أفراد العائلة في شركة كمية كبيرة من الأسهم ولكنهم يسمحون للمديرين التنفيذيين المعينين الذين لديهم خبرة أكبر في تلك الصناعة بإدارة الشركة.

المسؤوليات

مع أي ملكية كبيرة أو تأثير على الشركة، يتحمل هؤلاء الأفراد مسؤولية التصرف بما يخدم مصالح المساهمين الآخرين. بمعنى آخر، يجب عليهم التصرف بحسن نية، وعدم الانخراط في أنشطة احتيالية، وتطبيق أصول الشركة وأموالها بشكل مناسب.

الخلاصة

المساهم الرئيسي هو شخص أو كيان يمتلك 10% أو أكثر من الأسهم ذات حق التصويت في الشركة. ونتيجة لذلك، يمكنهم التأثير على اتجاه الشركة من خلال التصويت على من يصبح الرئيس التنفيذي أو من يجلس في مجلس الإدارة. ليس كل المساهمين الرئيسيين نشطين في عملية إدارة الشركة. ومع ذلك، إذا قام المساهم الرئيسي بممارسة التأثير، فيجب أن تكون الإجراءات في مصلحة الشركة والمساهمين الآخرين.