ما هو سعر العرض العام (POP)؟
سعر العرض العام (POP) هو السعر الذي تُعرض به الإصدارات الجديدة من الأسهم للجمهور من قبل المكتتب. نظرًا لأن الهدف من الطرح العام الأولي (IPO) هو جمع الأموال، يجب على المكتتبين تحديد سعر العرض الذي سيكون جذابًا للمستثمرين. عند تحديد المكتتبين لسعر العرض العام، ينظرون إلى عوامل مثل قوة البيانات المالية للشركة، ومدى ربحيتها، والاتجاهات العامة، ومعدلات النمو، وحتى ثقة المستثمرين.
النقاط الرئيسية
- سعر العرض العام (POP) هو السعر الذي يحدده المكتتب للإصدارات الجديدة من الأسهم التي تُباع للجمهور خلال الطرح العام الأولي (IPO).
- ينظر المكتتبون في مجموعة متنوعة من العوامل عند تحديد سعر العرض العام، مثل ربحية الشركة، وقوة بياناتها المالية، واتجاهات النمو، وثقة المستثمرين.
- يحتاج المكتتبون إلى تحديد سعر الاكتتاب العام الأولي (POP) بحيث يكون منخفضًا بما يكفي لجذب انتباه المستثمرين، ولكنه مرتفع بما يكفي لضمان جمع الشركة لمبلغ مرضٍ من المال من خلال إصدار الأسهم الجديد.
- بعض العوامل النوعية—مثل تصوّر الجمهور لشركة معينة أو الرغبة في الاستثمار في شركة التكنولوجيا الرائجة التالية—يمكن أن تدفع أحيانًا سعر السهم إلى ما يتجاوز سعر الطرح العام، خاصة خلال الأيام الأولى من الاكتتاب العام الأولي (IPO).
فهم سعر العرض العام (POP)
يستخدم المستثمرون والمحللون أحيانًا سعر POP كـ معيار يمكن مقارنة سعر السهم الحالي به. إذا ارتفع سعر سهم الشركة بشكل كبير فوق سعر الطرح العام الأولي، يُعتبر أن الشركة تؤدي بشكل جيد. ومع ذلك، إذا انخفض سعر السهم لاحقًا إلى ما دون سعر الطرح العام الأولي، يُعتبر ذلك علامة على أن المستثمرين فقدوا الثقة في قدرة الشركة على خلق القيمة.
لا تعكس سعر الطرح العام بالضرورة القيمة الحقيقية للأسهم. يمكن للمستثمرين أن يتحمسوا بشكل مفرط لشركة جديدة مثيرة ويدفعوا الأسعار إلى مستويات أعلى مما ينبغي أن تكون عليه الأسهم. من خلال استخدام معلومات الميزانية العمومية الموجودة في نشرة الإصدار، يمكن للمستثمرين المحتملين حساب قيمة دقيقة للسهم للمساعدة في تحديد ما إذا كان السوق قد قام بتسعير الطرح العام الأولي بشكل صحيح.
عملية الاكتتاب
من مهام شركة الاكتتاب تقييم الشركة المهتمة بطرح عام أولي لتحديد سعر عرض عام مثالي. يجب على المكتتب أن يأخذ في الاعتبار العديد من المتغيرات خلال هذه العملية. أولاً، يجب أن يعكس سعر العرض العام بدقة القيمة الحالية والمحتملة على المدى القريب للشركة الأساسية. سيحتاج المكتتب إلى إجراء مراجعة شاملة للـ البيانات المالية للشركة، والتي تشمل الميزانية العمومية، وقائمة الدخل، وبيان التدفقات النقدية.
بالإضافة إلى ذلك، سيحتاج المكتتب إلى تحديد سعر العرض العام الأولي (POP) بحيث يكون مرتفعًا بما يكفي لضمان جمع الشركة لمبلغ مرضٍ من المال من خلال إصدار الأسهم. وأخيرًا، يجب أن يكون سعر العرض العام الأولي منخفضًا بما يكفي لجذب انتباه المستثمرين وتحفيزهم على شراء أسهم العرض الجديد.
يرى بعض مؤسسي الشركات والمستثمرين الأوائل أن الطرح العام الأولي (IPO) هو جزء من استراتيجية الخروج الخاصة بهم، مما يمكنهم من جني ثمار جهودهم في بناء شركة ناشئة من الصفر.
كيفية البحث عن أسعار الطرح العام
الطريقة الرئيسية للبحث عن سعر الاكتتاب العام (IPO) هي الاتصال بـ البنك المكتتب للعرض والحصول على نسخة من نشرة الإصدار. ابحث عن البيانات المالية الموجودة في نشرة الإصدار. حدد موقع الميزانية العمومية وابحث عن قسم حقوق المساهمين. ابحث عن المبلغ تحت عنوان "رأس المال المدفوع"، وهو المال الذي حصلت عليه الشركة من بيع أسهم الاكتتاب العام.
كمثال، لنفترض أن الميزانية العمومية تُظهر مبلغ 500,000 دولار كرأس مال مدفوع. حدد عدد الأسهم التي باعتها الشركة في قسم حقوق المساهمين. قسّم رأس المال المدفوع على عدد الأسهم المباعة للحصول على قيمة السهم الواحد. على سبيل المثال، إذا باعت الشركة 25,000 سهم من أسهم الاكتتاب العام الأولي مقابل 500,000 دولار، فسوف تقسم مبلغ رأس المال المدفوع البالغ 500,000 دولار على 25,000 سهم لتصل إلى قيمة دفترية قدرها 20 دولارًا للسهم الواحد.
اعتبارات خاصة
يجب أيضًا مراعاة العوامل النوعية عند تقييم سعر الطرح العام. على سبيل المثال، يمكن أن يمنح التصور السوقي قيمة أعلى لشركة تكنولوجيا عالية مقارنة بشركة جديدة لإنتاج حبوب الإفطار لأن المستثمرين ينجذبون أكثر إلى التكنولوجيا العالية. يمكن لشركة الطرح العام الأولي أيضًا توظيف مجلس إدارة معروف، مما يعطي انطباعًا بأن الشركة يقودها محترفون مؤهلون. ومع ذلك، في حين أن العوامل النوعية يمكن أن تزيد أو تقلل من تصور السوق لقيمة السهم، فإن القيمة الدفترية الفعلية تبقى دون تغيير. يجب على المستثمرين أن يقرروا بأنفسهم ما إذا كان سهم الطرح العام الأولي يستحق سعر الطرح العام.