ماذا يعني التسعير في المالية ولماذا هو مهم؟

ما هو الاقتباس؟

تشير الاقتباسات إلى أحدث سعر بيع لسهم أو سند أو أي أصل آخر يتم تداوله. بالإضافة إلى ذلك، تقوم معظم فئات الأصول أيضًا بتحديد سعر العرض والطلب الذي يحدد سعر البيع النهائي. يُعرّف العرض بأنه أعلى سعر يكون المشتري مستعدًا لدفعه مقابل الأصول، بينما يُعرّف الطلب بأنه أدنى سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله للبيع.

من الشائع أن تسجل الأصول المستقرة والسائلة فروق أسعار ضيقة بين العرض والطلب في بيئة تداول طبيعية. ومع ذلك، عادةً ما ينحرف الزوج عن هذا النمط في أعقاب المخاوف النظامية مثل الأحداث الجيوسياسية أو الانخفاضات الواسعة في السوق. يؤدي ظهور التقلبات وعدم اليقين إلى تحريك آليات العرض والطلب، مما يضع الاقتباسات في حالة من التغير.

النقاط الرئيسية

• تشير الاقتباسات إلى سعر البيع الأخير لأي أصل يتم تداوله في السوق.
• يتضمن تعريف الاقتباسات أيضًا القيم العليا والدنيا والافتتاحية والإغلاق ليوم معين.
• معظم فئات الأصول تعرض سعر الطلب الذي يحدد سعر البيع النهائي والعرض الأصلي.
• العرض هو أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه، والطلب هو أدنى سعر يرغب البائع في قبوله.
• سوف تؤدي التقلبات في الأسواق إلى تحريك آليات العرض والطلب، مما يؤدي إلى اضطراب في الأسعار.

كيف تعمل الاقتباسات

تمثل الاقتباسات قطعتين من المعلومات لمعظم فئات الأصول: السعر الذي يحتاج المستثمر لدفعه لشراء الأصل في لحظة معينة (أقل سعر "يطلبه" البائعون) والسعر الذي سيحصل عليه المستثمر لنفس الأصل إذا باعه في نفس الوقت (أعلى "عرض" من المشترين المحتملين). معًا، يمثل الفرق بين الاثنين تكلفة السيولة التي يتحملها المستثمر عند تداول الأصل، حيث يجب عليه الشراء بسعر العرض والبيع بسعر الطلب.

عندما يبدأ سعر الأصل في الانخفاض، ستشهد الأسواق تباعدًا متزامنًا في أسعار العرض والطلب. يمكن أن يجعل هذا الفارق الأوسع الأصول أقل سيولة ويصعب تحريكها خلال تقلبات السوق الواسعة.

الاقتباسات لا تقتصر فقط على أسعار العرض والطلب. فهي تشمل أيضًا القيم العليا والدنيا والافتتاحية والإغلاق ليوم معين. يبرز اقتباس الأسهم الأساسي هذه النقاط البيانية الرئيسية لتوفير سياق حول تحركات اليوم الحالي. غالبًا ما يكون الفرق بين الافتتاح والإغلاق أو الأعلى والأدنى انعكاسًا للاتجاه المستمر. على سبيل المثال، تشير التغيرات الحادة بين الافتتاح والإغلاق إلى زخم صعودي قوي وفرصة تداول مثيرة.

أنواع الاقتباسات

معظم المستثمرين لن يترددوا في ربط مصطلح "الاقتباس" بأسعار الأسهم، ولكن العديد من فئات الأصول الأخرى تسجل اقتباسات لآخر سعر تم تداوله.

الأسواق الثابتة

على سبيل المثال، تقوم أسواق الدخل الثابت أيضًا بعرض أسعار العرض والطلب للسند خلال ساعات التداول العادية. بالإضافة إلى فروق العرض والطلب، تعرض اقتباسات السندات القيمة الاسمية للأصل والعائد حتى الاستحقاق.

يتم تسعير السندات بقيمة اسمية تبلغ 1,000 دولار، ويتم تسعير السعر كنسبة مئوية من قيمتها الاسمية، والتي يتم تحويلها بعد ذلك إلى مقياس النقاط. على سبيل المثال، إذا تم تسعير سند شركة عند 97، فهذا يعني أنه يتم تداوله بنسبة 97% من القيمة الاسمية، مما يعني أن التكلفة الفعلية لشراء السند هي 970 دولارًا.

القيمة الاسمية

القيمة الاسمية، والمعروفة أيضًا بالقيمة الاسمية أو القيمة الوجهية، غالبًا ما تُحوّل إلى قيمة رقمية وتُضرب في 10 لتحديد تكلفة السند. القيمة الاسمية هي مصطلح يُستخدم في الاستثمارات ويعني القيمة الأصلية.

عادةً ما يشير إلى قيمة السند عند إصداره في الأصل، وعادة ما تكون 100 دولار أو 1,000 دولار. على سبيل المثال، لنفترض أن سندًا تم شراؤه مقابل 100 دولار وزادت قيمته بمرور الوقت ليصبح 125 دولارًا. على الرغم من أن قيمة السند أصبحت 125 دولارًا، إلا أن قيمته الاسمية تظل 100 دولار. وإذا فقد السند قيمته وأصبح يساوي 75 دولارًا، فإن القيمة الاسمية تظل 100 دولار في هذه الحالة أيضًا.

القيمة الاسمية مهمة لأنها تحدد قيمة استحقاق السند، بالإضافة إلى مقدار الفائدة المدفوعة على السند. يُشار إلى هذا المعدل أيضًا بشكل شائع بمعدل القسيمة للسند.

قد تكون أسعار الأسهم هي الاعتبار الأول والأهم عند تنفيذ الصفقات، ولكن المتداولين سيستخدمون دائمًا معلومات إضافية، عادةً ما تكون مؤشرات فنية، قبل وضع الأوامر.

العقود الآجلة والسلع

عقود الفيوتشرز والسلع تستخدم أيضًا الاقتباسات لتزويد المستثمرين والجمهور المالي بمعلومات ذات صلة حول الأصل. تُستخدم الاقتباسات بنفس الطريقة كما في الأصول الأخرى، والفرق هو أن المشتري لعقد الفيوتشرز يوافق على شراء الأصل بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد في المستقبل.

يستخدم العديد من المستثمرين عقود العقود الآجلة للتحوط من الصفقات أو المضاربة على تحركات السوق. العقد الآجل و"العقود الآجلة" هما نفس الشيء، وعادةً ما يستخدم المستثمرون فقط عبارة "العقود الآجلة" عند الإشارة إلى عقود العقود الآجلة.

مثال على تسعير يتعلق بعقد آجل هو إذا قام متداول بشراء عقد آجل للنفط بسعر 80 دولارًا للبرميل بعد عام واحد. هذا يعني أنه بعد عام من تاريخ الشراء، يكون المشتري ملزمًا بشراء النفط بسعر 80 دولارًا للبرميل، ويكون البائع ملزمًا ببيعه لهم. من فوائد تداول العقود الآجلة أن المتداول لا يحتاج إلى وضع كامل مبلغ الصفقة مع الوسيط. بدلاً من ذلك، يكون ملزمًا بدفع الهامش الأولي.

مثال على الاقتباس

شركة Apple Inc. (AAPL) هي شركة عامة يتم تداولها بشكل مكثف. نظرًا للسيولة العالية لأسهم AAPL، فإن تداولها يكون بسيطًا، مع فروق ضيقة جدًا بين سعر العرض والطلب. كمثال، لنفترض أن AAPL أغلقت عند 165 دولارًا للسهم. قد يكون نطاق اليوم من 161 إلى 167 دولارًا، ولكن في نهاية يوم التداول، أغلقت عند 165 دولارًا.

بعض المتداولين خلال اليوم أرادوا شراء أسهم AAPL. بينما أراد آخرون البيع. إذا كان سهم AAPL يتداول بسعر 163 دولارًا في الساعة 10:30 صباحًا، فإن المشتري سيرى فرق السعر بين العرض والطلب، والذي في هذا المثال سيكون 162.99 دولارًا للعرض و163.01 دولارًا للطلب. هذا فرق سعر ضيق جدًا، يبلغ فقط سنتين. سيدفع المشتري للبائع سعر الطلب، وسيقوم البائع بتسليم السهم للمشتري، وستكتمل الصفقة.

على الرغم من أن سعر العرض والطلب هما من الجوانب الأساسية للتداول في الأسواق المالية، إلا أنه عندما يشير أي شخص إلى عرض الأسعار، فإنه يشير تقريبًا دائمًا إلى سعر التداول الأخير للسهم. هذا هو أيضًا الرقم الأول والأكبر عادةً الذي تراه عند البحث عن الأسهم.

الأسئلة الشائعة

كيف تقرأ عرض أسعار الأسهم؟

يمكنك قراءة عرض أسعار الأسهم في أجزاء مختلفة. إذا كنت مهتمًا فقط بسعر السهم، فما عليك سوى النظر إلى "عرض السعر". عندما يتحدث الناس عن السعر الذي يتم تداول السهم به، فإنهم يشيرون إلى هذا السعر. إذا كنت تتداول السهم، يمكنك التحقق من سعر العرض لمعرفة السعر الذي يبيع به البائعون السهم، أو سعر الطلب لمعرفة السعر الذي سيدفعه المشترون. هناك دائمًا فرق بين هذين الرقمين، وهو المكان الذي يحقق فيه محركو السوق أرباحهم.

ما هي الأسعار الفورية للأسهم؟

الأسعار الفورية للأسهم هي نفسها مثل الأسعار الأخرى ولكن يتم تحديثها عادةً في "الوقت الفعلي" بواسطة منصات التداول المتقدمة. تُستخدم بشكل شائع من قبل المتداولين اليوميين الذين يشاركون في التداول عالي التردد (HFT). ومع ذلك، ينتقد البعض هذا الأسلوب من التداول لأنه يفضل الشركات والأفراد الذين يمتلكون التكنولوجيا الأقوى.

ما هو الاقتباس الاسمي؟

الاقتباس الاسمي هو سعر افتراضي يمكن أن يتم تداول سهم أو ورقة مالية أخرى به. تُستخدم هذه الأسعار كـ "ماذا لو" من قبل المتداولين لتحديد ما إذا كان ينبغي عليهم إجراء صفقة في المستقبل. تسبقها البادئات "لمعلوماتك" (FYI) أو "للتقييم فقط" (FVO). وهي عكس الاقتباس الثابت، الذي يمثل الاقتباس الحقيقي الحالي للأوراق المالية.

ما هو نظام عرض الأسعار بين الوسطاء؟

نظام عرض الأسعار بين الوسطاء (IQS) هو نظام مصمم لتنظيم عروض الأسعار من قبل الوسطاء وشركات السمسرة. وُجدت هذه الأنظمة لتزويد المستثمرين بمعلومات دقيقة وذات صلة حول عروض الأسعار. هناك عدد من أنظمة IQS، ولكل منها تخصصه الخاص. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، يتم دمج ناسداك وسوق ناسداك للشركات الصغيرة ومنصة لوحة النشرات خارج البورصة (OTCBB) في نفس نظام IQS.

الخلاصة

العثور على تسعير الأوراق المالية أمر بسيط، وعادة ما يكون هو الرقم الأول الذي تراه. إذا كنت ترغب فقط في معرفة سعر السهم، فسيكون هذا كافيًا من المعلومات. ومع ذلك، إذا كنت تنوي التداول، فهناك عدد من الاعتبارات الأخرى داخل التسعير التي يجب الانتباه إليها مثل فرق السعر بين العرض والطلب ووقت تنفيذ آخر صفقة. يتم تحديث التسعيرات بانتظام بواسطة تكنولوجيا قوية، ولكن حتى مع ذلك، ستكون بعض منصات التداول أسرع من غيرها.