ما هو الممثل المسجل (RR)؟
الممثل المسجل (RR) هو شخص يعمل في شركة مالية تتعامل مع العملاء مثل شركة الوساطة ويعمل كممثل للعملاء الذين يتداولون في المنتجات الاستثمارية والأوراق المالية. قد يكون الممثلون المسجلون موظفين كوسطاء أو مستشارين ماليين أو مديري محافظ استثمارية.
يجب على الممثلين المسجلين اجتياز اختبارات الترخيص ويتم تنظيمهم من قبل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). بالإضافة إلى ذلك، يجب على الممثلين المسجلين الالتزام بمعيار الملاءمة. يجب أن يفي الاستثمار بمتطلبات الملاءمة الموضحة في قاعدة FINRA 2111 قبل أن يتم التوصية به من قبل الشركة للمستثمر. يجب الإجابة على السؤال التالي بالإيجاب: "هل هذا الاستثمار مناسب لعملي؟"
النقاط الرئيسية
- الممثل المسجل (RR) هو محترف مالي قادر على التعامل مع معاملات العملاء في أسواق الأوراق المالية.
- يجب على الممثلين المسجلين (RRs) اجتياز متطلبات ترخيص صارمة، بما في ذلك اجتياز امتحانات السلسلة 7 و63، ويجب عليهم اتباع القواعد التي وضعتها هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
- يجب على ممثلي العلاقات (RRs) أيضًا الالتزام بمعيار الملاءمة، وهناك نقاش مستمر بين الجهات التنظيمية حول تغيير هذا إلى المعيار الأكثر صرامة، وهو معيار الأمانة.
فهم الممثلين المسجلين (RRs)
يمكن للممثلين المسجلين شراء وبيع الأوراق المالية للعملاء. يُعرفون بشكل أساسي كمقدمي خدمات قائمين على المعاملات. لتنفيذ هذه المعاملات، يجب أن يكون الممثل المسجل مرخصًا لبيع الأوراق المالية المحددة. كما يجب أن يكونوا مدعومين من قبل شركة مسجلة لدى FINRA.
لكي يصبح الشخص مرخصًا كممثل مسجل لشركة راعية، يجب عليه اجتياز امتحانات الأوراق المالية السلسلة 7 والسلسلة 63. تُدار هذه الامتحانات من قبل FINRA. تتيح رخصة السلسلة 7 للممثل المسجل شراء وبيع الأسهم، وصناديق الاستثمار المشتركة، والخيارات، والأوراق المالية البلدية ("munis")، وبعض العقود المتغيرة (مثل منتجات التأمين أو المعاشات) لعملائهم. منذ أكتوبر 2018، يُطلب من المرشحين للسلسلة 7 اجتياز امتحان أساسيات صناعة الأوراق المالية (SIE) بالإضافة إلى السلسلة 7 ليتم تسجيلهم كممثلين عامين للأوراق المالية.
رخصة السلسلة 63 تسمح للممثل بتداول المعاشات المتغيرة وصناديق الاستثمار الوحدوية. يركز جزء كبير من امتحان السلسلة 63 على متطلبات الأوراق المالية في الولايات عبر الولايات المتحدة. قد تنطبق تراخيص أخرى أيضًا على أنواع مختلفة من المعاملات. يمكن للممثلين المسجلين (RRs) أيضًا الحصول على رخصة السلسلة 65 و/أو رخصة السلسلة 66 لتوسيع مجموعة الأنشطة المسموح بها لهم.
المعايير للممثلين المسجلين
يسعى المستثمرون إلى ممثلين مسجلين لتنفيذ معاملات الأسواق المالية نيابة عنهم كوسطاء (أو "وكلاء"). يتمتع الممثلون المسجلون عادةً بإمكانية الوصول إلى مجموعة كاملة من قدرات التداول في السوق التي تناسب احتياجات مستثمريهم. قد يكون لديهم أيضًا القدرة على تنفيذ الأوراق المالية ذات التداول الضعيف أو الوصول إلى إطلاقات الأوراق المالية الجديدة.
RRs مقابل RIAs
يختلف الممثلون المسجلون عن المستشارين الاستثماريين المسجلين (RIAs). يخضع الممثلون المسجلون لمعايير الملاءمة بينما يخضع المستشارون الاستثماريون المسجلون لمعايير الأمانة. يعتبر الممثلون المسجلون مقدمي خدمات يعتمدون على المعاملات. تتطلب الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة من الممثلين المسجلين التأكد من أن الاستثمار مناسب للمستثمر بناءً على ملفه الاستثماري. كما يضمنون تنفيذ الصفقات بكفاءة. سيتحمل المستثمرون رسوم مبيعات تحددها جهات إصدار الأوراق المالية عند التعامل مع ممثل مسجل.
يسعى المستشارون الاستثماريون المسجلون إلى تقديم خطط مالية شاملة وخدمات استثمارية. يقدمون جداول رسوم مختلفة تمامًا وعادةً ما تكون رسومهم مبنية على الأصول المدارة. يتم تنظيم المستشارين الاستثماريين المسجلين وفقًا لمعايير الأمانة التي تتجاوز الملاءمة القياسية. يقوم المستشارون الاستثماريون المسجلون بتطوير خطط مالية شاملة ويجب عليهم ضمان مصلحة العميل الفضلى.
يُعتبر المستشارون الاستثماريون المسجلون (RIAs) أنهم يعملون في قدرة الأمانة، وبالتالي يُلزمون بمعايير سلوك أعلى من الممثلين المسجلين. هذا المعيار الأمانتي يفرض على المستشار الاستثماري المسجل أن يضع دائمًا مصالح العميل في المقام الأول دون قيد أو شرط، بغض النظر عن جميع الظروف الأخرى.
التعرف على الممثل المسجل
سيجد المستثمرون الذين يبحثون عن خدمات ممثل مسجل مجموعة من الخيارات في سوق الاستثمار. تقدم شركات مثل Charles Schwab خصومات وخدمات وساطة كاملة. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر مع Charles Schwab إجراء صفقات إلكترونية بتكلفة مخفضة. تقدم خدمة الوساطة المخفضة مركز اتصال للممثلين المسجلين حيث يمكن للعميل التحدث مع وسيط لتنفيذ الصفقات. كما تقدم Charles Schwab وسطاء كاملين يعملون كمديرين حسابات للعملاء ويدعمون مجموعة واسعة من أنشطة التداول.
تقدم FINRA أيضًا خدمة تُسمى BrokerCheck. من خلال BrokerCheck، يمكن للمستثمر البحث عن الخبرة والسجل التأديبي للوسطاء وشركات الوساطة.
أنشطة سابقة يمكن أن تؤدي إلى عدم أهليتك
هناك العديد من الأحداث التي قد تمنع الشخص من أن يصبح ممثلاً مسجلاً، أو التي قد تؤدي إلى فقدان العضوية أو التسجيل.
وفقًا لـ FINRA، قد تكون عرضة لـ "عدم الأهلية القانونية" بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934 إذا استوفيت عددًا من المعايير. يمكن العثور على القائمة الكاملة والمحددة للمعايير على موقع SEC؛ وتشمل ملخصًا موجزًا لهذه المعايير أحداثًا مثل:
- بعض الإدانات الجنائية (الجنح لمدة 10 سنوات، والجنايات بشكل دائم).
- الأوامر القضائية المتعلقة بالأنشطة غير القانونية للأوراق المالية.
- الطرد أو المنع أو الإيقاف من عضوية المنظمات ذاتية التنظيم (SRO).
- الحظر أو الإيقافات من قبل الوكالات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
- رفض أو إلغاء التسجيل من قبل الهيئات التنظيمية.
- النتائج التي توصلت إليها بعض الكيانات الأجنبية.
- تصريحات كاذبة في الطلبات أو التقارير المقدمة إلى الهيئات التنظيمية.
- الأوامر النهائية من مختلف الوكالات الحكومية والفيدرالية التي تمنع الارتباط أو الانخراط في الأعمال التجارية بسبب السلوك الاحتيالي.
- نتائج انتهاك متعمد لقوانين الأوراق المالية أو الفشل في الإشراف.
- الارتباطات مع الأشخاص غير المؤهلين، كما هو محدد باستخدام مصطلحات قانون البورصة.
يرجى ملاحظة أن العناصر السابقة هي ملخص موجز لأسئلة الإفصاح المدرجة في نموذج FINRA U-4. كما تقدم FINRA ملخصًا تفصيليًا لعملية الاستبعاد القانوني.
كيف تصبح ممثلًا مسجلًا؟
لكي تصبح ممثلًا مسجلًا، يجب أن تكون مدعومًا من قبل شركة وساطة مسجلة لدى FINRA وأن تكون مرخصًا لبيع الأوراق المالية. للحصول على رخصة الأوراق المالية العامة، يجب عليك اجتياز امتحان SIE وامتحان FINRA Series 7.
كم يكسب الممثل المسجل من المال؟
الرواتب ستختلف بشكل كبير حسب الجغرافيا والخبرة. على سبيل المثال، اعتبارًا من أبريل 2024، وفقًا لـ ZipRecruiter، فإن متوسط الراتب على مستوى الدولة هو أقل بقليل من 47,000 دولار. ومع ذلك، فإن هذا الأجر يكاد يكون ضعف ذلك في عدة مدن. Indeed يشير إلى نطاق مشابه أيضًا؛ حيث يذكر أن متوسط الراتب الوطني هو أقل بقليل من 58,000 دولار، وتتراوح الرواتب من 29,000 دولار إلى 117,000 دولار.
ما هي الأوراق المالية التي يمكن لممثل مسجل بيعها؟
يمكن لممثل الأوراق المالية العامة بيع مجموعة واسعة من الأوراق المالية، مثل الأوراق المالية للشركات والبلديات، وأوراق شركات الاستثمار، والمعاشات المتغيرة، والسندات الحكومية. هناك اختبارات أخرى من FINRA تسمح لشخص ما ببيع نوع واحد فقط من الأوراق المالية، مثل السندات البلدية.
الخلاصة
الممثل المسجل هو محترف مالي مرخص له بتداول الأوراق المالية نيابة عن العملاء. تتضمن وظيفته تقديم المشورة الاستثمارية، وتنفيذ الصفقات، وإدارة محافظ العملاء.
تصحيح—10 سبتمبر 2022: النسخة السابقة من هذه المقالة أخطأت في ذكر متطلبات امتحان السلسلة 7.