ما هو العرض الترويجي؟
الجولة الترويجية هي سلسلة من العروض التقديمية التي تُقام في مواقع مختلفة قبل الطرح العام الأولي (IPO). تعتبر الجولة الترويجية عرضًا ترويجيًا أو تسويقيًا تقوم به شركة الاكتتاب وفريق إدارة الشركة للمستثمرين المحتملين قبل أن تصبح الشركة عامة. تُقام الجولات الترويجية عادةً في المدن الكبرى وتهدف إلى إثارة الاهتمام بالعرض القادم. يتم تعريف المستثمرين المحتملين بالشركة وتاريخها وأهم شخصياتها.
- الجولات الترويجية هي سلسلة من العروض التقديمية التي تُقام في مواقع مختلفة تمهيدًا للطرح العام الأولي.
- العرض الترويجي هو عرض مبيعات للمستثمرين المحتملين من قبل شركة الاكتتاب وفريق الإدارة التنفيذية للشركة.
- ساهم العرض الترويجي لعملاق التجارة الإلكترونية الصيني علي بابا في الحماس الكبير المحيط بالاكتتاب العام الأولي للشركة.
فهم الجولات الترويجية
عندما تقرر شركة أن تصبح شركة عامة، يقوم أعضاء شركة الاستثمار المسؤولة عن الاكتتاب أو إصدار الطرح العام الأولي بجولة في جميع أنحاء البلاد في حملة ترويجية لتقديم فرصة الاستثمار للمستثمرين المحتملين. تتضمن معظم الحملات الترويجية محطات في مدن رئيسية مثل بوسطن وشيكاغو ولوس أنجلوس ومدينة نيويورك.
تعتبر الجولة الترويجية الناجحة غالبًا أمرًا حاسمًا لنجاح الطرح العام الأولي (IPO). الهدف من الجولة الترويجية هو توليد الحماس حول الشركة وطرحها العام الأولي. من خلال السفر إلى مدن مختلفة، يقوم المكتتبون بتقديم الطرح العام الأولي إلى المستثمرين المؤسسيين، والمحللين، ومديري الصناديق، وصناديق التحوط لإثارة اهتمامهم بالأوراق المالية. كما توفر الجولة الترويجية فرصة للمكتتبين لتقديم إدارة الشركة وللمستثمرين لسماع رؤية وأهداف الإدارة للشركة.
الهدف من الجولة الترويجية هو توليد الحماس حول الاكتتاب العام الأولي القادم للشركة، مما يعني أن نجاح الاكتتاب يعتمد على نجاح الجولة الترويجية.
قد تجذب فعاليات الجولات الترويجية مئات المشترين المحتملين المهتمين بمعرفة المزيد عن العرض في بيئة وجهاً لوجه وعبر الإنترنت. قد تتضمن الفعاليات عروضاً تقديمية متعددة الوسائط وجلسات الأسئلة والأجوبة. قد تعقد العديد من الشركات اجتماعات أصغر وخاصة في الأشهر والأسابيع التي تسبق الطرح العام الأولي، بينما تقوم الأغلبية ببث بعض فعالياتها مباشرة لأولئك الذين لا يستطيعون الحضور. بعض المواضيع التي يتم تناولها خلال الجولة الترويجية تشمل تاريخ الشركة وأي خطط مستقبلية. قد تتضمن المعلومات الأخرى:
- عرض فيديو أو وسائط رقمية
- لقاء مع الإدارة التنفيذية
- فرصة الاستثمار وإمكانية النمو
- الهدف السعري لسهم الطرح العام الأولي (IPO)
الجولة الترويجية ضرورية للاكتتاب العام الأولي (IPO) لأنها توفر منتدى حيث يمكن للشركة التواصل مباشرة مع المستثمرين المحتملين لمعالجة أي مخاوف أو تسليط الضوء على النجاحات. كما يستخدم المكتتبون المعلومات التي يتم جمعها من المستثمرين لإكمال عملية بناء الدفاتر، والتي تتضمن جمع الأسعار التي يكون المستثمرون المحتملون على استعداد لدفعها مقابل العرض.
بمجرد الانتهاء من العرض الترويجي، يتم إنشاء النشرة النهائية وتوزيعها على المستثمرين المحتملين. كما يتم تقديم هذه النشرة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يتم تحديد السعر الأولي للطرح بناءً على المعلومات التي تم جمعها خلال عملية بناء الدفاتر، ويتم تحديد تاريخ الطرح العام الأولي بشكل نهائي.
اعتبارات خاصة
ليست كل الجولات الترويجية تتعلق بعملية الطرح العام الأولي (IPO). في الواقع، هناك حالات تسافر فيها الشركات عبر البلاد للتحدث إلى المستثمرين حتى عندما لا تكون بصدد التحول إلى شركة عامة. تُسمى هذه الجولات الترويجية غير المرتبطة بصفقات (NDRs). تحدث هذه الجولات عندما يجري التنفيذيون مناقشات مع المستثمرين الحاليين والمحتملين، ولكن لا يتم عرض أي حقوق ملكية أو أوراق مالية دين. تُنفذ الجولات الترويجية غير المرتبطة بصفقات لتقديم معلومات عامة للمستثمرين، بما في ذلك تحديثات حول أعمال الشركة الحالية ورؤيتها للمستقبل. تتضمن هذه الجولات لقاءات مع المستثمرين الرئيسيين لإبقائهم على اطلاع حول أداء الشركة.
مثال على عرض ترويجي (Roadshow)
عملاق التجارة الإلكترونية الصيني مجموعة علي بابا (BABA) حققت أكبر طرح عام أولي على الإطلاق بجمعها $25 مليار في عام 2014 بينما حصل المكتتبون المشاركون على 300 مليون دولار. كان الطرح العام الأولي ناجحًا لدرجة أن سعر السهم ارتفع بنسبة 38% في أول ظهور له. لكن الحماس للطرح العام الأولي بدأ قبل أن يبدأ السهم في التداول. شمل العرض الترويجي الأرقام المالية بالإضافة إلى فيديو تاريخ الشركة الذي رواه المؤسس المشارك والرئيس جاك ما.
كان العرض الترويجي ناجحًا للغاية مع المستثمرين لدرجة أنه من المحتمل أن يكون السبب وراء زيادة نطاق سعر الاكتتاب العام الأولي إلى 66 دولارًا إلى 68 دولارًا من النطاق الذي تم نشره سابقًا وهو 60 دولارًا إلى 66 دولارًا. على الرغم من أن الزيادة في نطاق السعر قد لا تبدو مثيرة للإعجاب، من المهم أن نتذكر أن الشركة باعت أكثر من 300 مليون سهم خلال اكتتابها العام الأولي.