ما هو السايتوري؟
السيتوري هو عضو في البورصة اليابانية يكون مسؤولاً عن تنفيذ مسؤوليات صانع السوق وتنفيذ الأوامر نيابة عن وسطاء الأسهم. لذلك، فإن وظيفتهم تشبه وظيفة المتخصصين في بورصة نيويورك (NYSE).
يعمل غالبية السايتوري في بورصة طوكيو (TSE)، وهي أكبر بورصة للأوراق المالية في البلاد. في بورصة أوساكا للأوراق المالية (OSE)، يُستخدم مصطلح "ناكاداتشي" بدلاً من سايتوري.
النقاط الرئيسية
- السايتوري هو متداول محترف يعمل في بورصة يابانية.
- السايتوريس نشطون بشكل رئيسي في بورصة طوكيو (TSE)، حيث يقومون بدور مشابه لدور المتخصصين في بورصة نيويورك (NYSE).
- مثل المتخصصين في بورصة نيويورك، يكون السايتوريون مسؤولين عن مطابقة المشترين والبائعين بينما يعملون أيضًا كصانعي سوق.
- على عكس المتخصصين في بورصة نيويورك (NYSE)، يواجه السايتوريون عمومًا قيودًا أقل على التداول الخاص.
فهم دور السايتوري
سايتوريس هم وسطاء تداول أوراق مالية محترفون يساعدون أعضاء بورصة يابانية. تتمثل مسؤولياتهم الأساسية في تسهيل تداول الأوراق المالية من خلال مطابقة أوامر الشراء والبيع وتقديم خدمات صناعة السوق لزيادة السيولة وتقليل التقلب.
على عكس المتخصصين الذين يعملون في بورصة نيويورك (NYSE)، يواجه السايتوريون قيودًا أقل نسبيًا فيما يتعلق بالأطراف التي يمكنهم التداول لصالحها. على سبيل المثال، لا يُسمح لمتخصصي بورصة نيويورك بتنفيذ تداولات خاصة لحساباتهم الخاصة أو للجمهور بشكل عام. أما السايتوريون، فعادةً لا يواجهون هذه القيود.
بشكل عام، يقوم السايتوريس والمتخصصون في بورصة نيويورك بأدوار متشابهة إلى حد كبير: حيث يقومون بمطابقة المشترين مع البائعين ويعملون كصانعي سوق لضمان أن تتم المعاملات بسلاسة ودقة.
مثال واقعي على سايتوري
مسؤوليات السايتوري واسعة جدًا. بصفته الوكيل الرئيسي في كل معاملة، يكون السايتوري مسؤولاً عن وضع الأوامر وفقًا لطلبات عملائهم. يتطلب ذلك منهم ضمان حصول العميل على أفضل سعر متاح وأن تتم معالجة جميع المعاملات بدقة وبأسرع وقت ممكن.
بالإضافة إلى وظيفة تنفيذ الصفقات، يُتوقع من السايتوري التدخل في فترات التقلبات الشديدة لطمأنة المشاركين الآخرين في السوق. على سبيل المثال، في الحالات التي يتسبب فيها البيع الذعري في تجاوز العرض للطلب بشكل كبير، يُتوقع من السايتوري شراء الأسهم لإضافة السيولة والمساعدة في تخفيف الانخفاض في قيم الأسهم.
على العكس من ذلك، في الأوقات التي يتجاوز فيها الطلب العرض بشكل كبير، سيقوم السماسرة ببيع الأسهم من مخزونهم الخاص من أجل زيادة العرض والمساعدة في تلبية هذا الطلب.
في الواقع، يلعب السايتوريون دور توجيه حركة السوق في كل يوم تداول. عند فتح البورصات، يكون السايتوريون مسؤولين عن نقل أسعار الافتتاح للأوراق المالية التي يغطونها. عند تسهيل تداول الأوراق المالية التي يحتفظون بها في المخزون، يجب على السايتوريين تحديد سعر الافتتاح لهذه الأوراق المالية بناءً على المعلومات التي تلقوها من المشاركين الآخرين في السوق.
في بورصة نيويورك، تضاءل دور المتخصصين تدريجيًا لصالح منصات التداول الإلكتروني الآلي بالكامل. يبقى أن نرى ما إذا كان انتقال مشابه سيحدث في اليابان، وما التأثير الذي قد يكون له على دور السايتوري.
ماذا يفعل صانعو السوق؟
صناع السوق هم شركات تداول كبيرة تتداول بنشاط في البورصة، سواء كمشترين أو بائعين. بدلاً من المراهنة على نجاح أصول معينة، يحقق صناع السوق أرباحهم من الفارق بين أسعار الشراء والبيع. كما يقدم صناع السوق خدمة أكبر للسوق من خلال زيادة السيولة وحجم التداول.
هل يمكن لصانعي السوق إبقاء سعر السهم منخفضًا؟
يمكن لصانعي السوق نظريًا التلاعب بسعر السهم عن طريق شراء أو بيع كميات كبيرة من ذلك السهم. على سبيل المثال، في عام 1991، تم اكتشاف مجموعة من صانعي السوق يقومون بفرض رسوم زائدة على عملائهم من خلال تقديم أسعار أعلى من أسعار السوق للأسهم. تتم مراقبة هذه الأنشطة بعناية من قبل الهيئات التنظيمية، مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات، وكذلك البورصات نفسها.
من هم صناع السوق الرئيسيون؟
كل بورصة لديها صناع سوق خاصين بها، وعادة ما يتكونون من بنوك استثمارية أو شركات وساطة. في بورصة نيويورك وناسداك، تشمل صناع السوق الرئيسيين كريدي سويس، دويتشه بنك، جولدمان ساكس، وKCG Americas. في بورصة طوكيو، تشمل صناع السوق الرئيسيين نيسان سيكيوريتيز، نومورا سيكيوريتيز، وفيلب سيكيوريتيز.
الخلاصة
في البورصات اليابانية، يُعتبر "سايتوري" مشاركًا في السوق يعمل كصانع سوق وينفذ التداولات نيابة عن وسطاء الأسهم. دوره مشابه لدور المتخصصين في بورصة نيويورك. وكما هو الحال مع المتخصصين، فقد تضاءل دورهم بسبب برامج التداول الآلي.