ما هو نهج الإشارة؟
يشير نهج الإشارة إلى الاعتماد على إشارات وأنماط السوق المختلفة كمؤشرات لبدء التداولات أو المراكز.
النقاط الرئيسية
- يعتمد نهج الإشارة على هيكلة الاستثمار أو التداول بناءً على الإشارات المستندة إلى البيانات.
- التجارة المدفوعة بالإشارات تعتمد على بيانات مثل معلومات الأسعار أو البيانات الوصفية مثل نشاط التداول الداخلي.
- تُستخدم الإشارات في التحليل الفني وكذلك تُدمج في أنظمة التداول الخوارزمية.
- قد تكشف الشركات عن معلومات حول صحتها المالية من خلال إصدار توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم أو الديون.
- يمكن أن تكون الإجراءات المؤسسية مثل بيع المطلعين لأسهمهم بمثابة إشارة للمستثمرين.
فهم نهج الإشارة
التحليل الفني يُستخدم غالبًا لتغذية نهج الإشارات مع الصفقات التي يتم البدء فيها وإتمامها بواسطة التنبيهات الناتجة عن الدراسات الفنية على مخططات الأسعار. ومع ذلك، فإن النهج لا يقتصر على المحفزات الفنية فقط. يمكن استخدام أي شكل آخر من البيانات، مثل معنويات السوق أو البيانات الاقتصادية الكلية، أيضًا.
يمكن للمتداولين استخدام نهج الإشارات عبر أي نوع من الأوراق المالية أو الأصول، بشرط أن يتم التداول بسيولة كافية، وأن يتم نشر الأسعار والبيانات الأخرى ذات الصلة بانتظام. يعتمد العديد من المتداولين على الإشارات الفنية مثل مخططات الأسعار ومؤشرات الزخم. بينما يحاول آخرون تفسير تصرفات المطلعين على الشركة والمديرين التنفيذيين، الذين لديهم وصول إلى معلومات خاصة حول أداء الشركة.
الإشارات المستندة إلى التحليل الفني
لأن التحليل الفني يعتمد على بيانات متاحة بسهولة مثل السعر، الحجم، التقلب، التوقيت، وتسعير المشتقات، فإن الإشارات السوقية التي تؤدي إلى استنتاجات حول التحركات المحتملة للأسعار في الأوراق المالية تكون أسهل بكثير في التعريف والبحث.
لقد حدد المتخصصون في التداول عدة مقاييس يمكن أن تساعد في التنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية ونشاط السوق. يمكن أن تساعد مقاييس مثل حجم التداول المتوازن والمتوسطات المتحركة في تقييم الاتجاهات طويلة الأجل دون ضجيج تقلبات الأسعار اليومية، كما يمكن لمؤشرات الزخم مثل MACD ومؤشر القوة النسبية أن تكشف عن مشاعر السوق ككل.
تطوير نهج إشاري للتداول أو الاستثمار هو الخطوة الأولى نحو تطوير نظام تداول خوارزمي بالكامل أو حتى نظام تداول آلي. يُعتبر التداول عالي التردد (HFT) مثالاً على ذلك. تستخدم هذه الأنظمة إشارات تُولد على مقياس الملي ثانية للتداول داخل وخارج مراكز مختلفة مئات إلى آلاف المرات في اليوم.
المعلومات الداخلية كإشارات
مراقبة نشاط المطلعين في شركة معينة يمكن أن توفر أيضًا نظرة ثاقبة على سعر السهم الخاص بالشركة. بشكل عام، التداول بناءً على معلومات غير عامة يعتبر غير قانوني. ومع ذلك، يجب أن يكون لدى المطلعين في الشركة معرفة أوسع وأكثر شمولاً بالأعمال وتوقعاتها، مما يجعل أنشطتهم التجارية مفيدة للمستثمرين الخارجيين لمتابعتها.
ومع ذلك، هناك بعض الأنشطة الداخلية التي تعتبر معلومات عامة. عادةً ما يُمنح المطلعون أسهمًا وخيارات أسهم. عندما يزداد الملكية من خلال المنح، يمكن أن يكون ذلك إشارة إيجابية للشركة. وعلى العكس، فإن المطلعين هم أيضًا مساهمون رئيسيون لديهم رأس مال كبير مستثمر في الأسهم المتداولة علنًا. وبالتالي، عندما يقوم المطلعون ببيع كميات كبيرة من الأسهم، يمكن أن يكون ذلك مؤشرًا سلبيًا لتوقعات السهم.
على سبيل المثال، فكر في كيفية استخدام تداولات المطلعين في الشركة كمحفز في نهج الإشارة. سيكون هذا مبنيًا على الفكرة أن هؤلاء المطلعين يمتلكون معرفة أفضل بالمعاملات التجارية لشركاتهم، وقد يتداولون وفقًا لتلك المعرفة. إذا كانت هذه المعرفة تمنحهم ميزة على المشاركين الآخرين في السوق، فإن متابعة تداولاتهم قد تحقق عوائد تتفوق على السوق.
تم كتابة العديد من الأوراق البحثية حول تأثير ملكية الأسهم من قبل المطلعين وكذلك نشاطهم في الشراء والبيع، ولكن لا توجد دراسات حاسمة تظهر ميزة جوهرية. ومع ذلك، يُعرف تتبع تداولات المطلعين أيضًا على نطاق واسع كنهج إشاري للتداول، حيث يُعرف عن المطلعين في الشركات أن لديهم فهمًا أعمق للمعاملات التجارية للشركة مقارنة بالسوق بشكل عام.
الأرباح الموزعة كإشارات
نهج آخر يستخدم الأرباح الموزعة كإشارة لنمو الشركة المستقبلي. وفقًا لهذه النظرية، من المرجح أن يقوم المسؤولون التنفيذيون في الشركة بتوزيع أرباح قوية إذا كانت لديهم توقعات إيجابية وتدفقات نقدية موثوقة. تاريخيًا، تميل زيادة الأرباح الموزعة إلى أن تسبق زيادة في أسعار الأسهم. نظرًا لأن تاريخ الأرباح الموزعة للشركة هو معرفة عامة، يمكن لأي شخص استخدام هذه المعلومات لاستنتاج الحالة المالية للشركة.
إشارة توزيعات الأرباح تعتبر موضوعًا مثيرًا للجدل إلى حد ما، ولكن بعض الدراسات تدعم النظرية التي تشير إلى أن توزيعات الأرباح تتنبأ بنمو الأسعار في المستقبل.
كيف تحدد إشارة التداول؟
هناك العديد من إشارات التداول الشائعة التي تُستخدم للتنبؤ بموعد ارتفاع أو انخفاض سعر ورقة مالية. يعتمد كل نهج للإشارة على مجموعة مختلفة من الافتراضات الاستثمارية، لذا يجب على المتداولين البحث بعناية والنظر في الإشارات التي يعتبرونها موثوقة. تتضمن معظم برامج الرسوم البيانية إشارات التداول الأكثر شيوعًا، حيث تنبه المستخدم تلقائيًا عند حدوث أحداث معينة تحفز الإشارة.
ما هو أفضل مؤشر للأسهم؟
بينما لا يوجد توافق حول أفضل مؤشر للأسهم، فإن بعض المؤشرات تحظى بشعبية أكبر بين المتداولين ذوي الخبرة مقارنة بغيرها. تُستخدم المتوسطات المتحركة بشكل شائع لمقارنة الاتجاهات طويلة وقصيرة الأجل في مخططات أسعار الأصول، بينما تُستخدم مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية لتقييم الزخم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تفسير الإجراءات التي تتخذها إدارة الشركة مثل إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح كإشارات على الصحة المالية للشركة.
ما هي نظرية الإشارة في التمويل؟
نظرية الإشارة هي الاعتقاد بأن المعلومات حول الصحة المالية للشركة ليست متاحة لجميع الأطراف في السوق في نفس الوقت. نظرًا لأن التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة لديهم معلومات أكثر عن آفاق شركتهم مقارنة بالجمهور الأوسع، فإن القرارات التي يتخذونها يمكن أن تكشف عن معلومات حول الشؤون المالية للشركة. قد تشير توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم إلى أن إدارة الشركة تتوقع نموًا مستقبليًا، بينما قد تكون إصدارات الأسهم أو الديون أقل تفضيلًا.