ما هو صندوق استثمار رأس المال المخاطر (VCT)؟
يشير مصطلح صندوق استثمار رأس المال المغامر (VCT) إلى وسيلة استثمار تعمل في المملكة المتحدة. يعتبر VCT صندوقًا مغلقًا تم إنشاؤه من قبل الحكومة البريطانية في التسعينيات للمساعدة في توجيه الاستثمار إلى الشركات الخاصة المحلية. هذه الصناديق فعالة من حيث الضرائب وتسمح للمستثمرين الأفراد بالوصول إلى استثمارات رأس المال المغامر عبر أسواق رأس المال. تسعى صناديق VCT إلى استثمارات رأس المال المغامر المحتملة في الشركات الصغيرة غير المدرجة التي تكون في مراحلها الأولى لتحقيق عوائد أعلى من المتوسط مع تعديل المخاطر. عادةً ما يتم إدراج صناديق VCT في بورصة لندن (LSE).
النقاط الرئيسية
- مصطلح "صندوق رأس المال المخاطر" هو وسيلة استثمارية تعمل في المملكة المتحدة.
- تم إنشاء نظام VCT من قبل الحكومة البريطانية في عام 1995.
- تُتداول الأسهم في صناديق الاستثمار في رأس المال المخاطر (VCTs) بشكل علني وتوفر رأس المال للشركات البريطانية الخاصة الصغيرة والناشئة.
- يجب على الشركات تلبية معايير معينة لتكون مؤهلة للحصول على رأس المال.
- تشمل أنواع الصناديق صناديق دائمة، وصناديق ذات عمر محدود، وصناديق AIM.
كيف تعمل صناديق استثمار رأس المال المخاطر (VCTs)
قدمت الحكومة البريطانية سلسلة من برامج رأس المال الاستثماري في عام 1995. وتشمل هذه البرامج برنامج الاستثمار المؤسسي، وبرنامج الاستثمار المؤسسي الأولي، وبرنامج صندوق رأس المال الاستثماري. تم تصميم جميع هذه البرامج الثلاثة لتشجيع نمو القطاع الخاص في البلاد وتحفيز الاستثمار من المستثمرين الأفراد.
يمكن للمستثمرين الأفراد شراء أسهم في صناديق رأس المال الاستثماري التي يتم تداولها في البورصات الرئيسية مثل بورصة لندن (LSE). يتيح ذلك للمستثمرين المشاركة بشكل غير مباشر في نمو الشركات الصغيرة والخاصة والناشئة. تقع صناديق رأس المال الاستثماري تحت إشراف مديري الصناديق الذين يعملون في شركات الاستثمار. يتم تجميع الأموال من المستثمرين وتوزيعها على هذه الشركات لمساعدتها على النمو.
يجب استيفاء معايير معينة لكي يتم تصنيف الصندوق كصندوق رأس مال مخاطر (VCT). بعض المؤهلات الرئيسية تشمل:
- الإدراج في بورصة رئيسية في المملكة المتحدة.
تعفي الحكومة هذه الصناديق من الضرائب على الشركات على الأرباح الرأسمالية الناتجة عن استثماراتها. كما توفر للمستثمرين بعض الفوائد الضريبية، بما في ذلك إعفاء من ضريبة الدخل بنسبة 30% للاستثمارات السنوية التي تصل إلى 200,000 جنيه إسترليني (طالما تم الاحتفاظ بها لمدة لا تقل عن خمس سنوات) وإعفاء ضريبي على الدخل الناتج من توزيعات أرباح استثمارات VCT. ومع ذلك، لا يمكن للمستثمرين تأجيل ضرائب الأرباح الرأسمالية.
اعتبارات خاصة
المستثمرون الذين يرغبون في شراء أسهم في صناديق الاستثمار في رأس المال المخاطر (VCTs) يمكنهم القيام بذلك مباشرة من خلال مديري الصناديق في العروض الجديدة. كما يمكن شراء الأسهم في السوق الثانوية في البورصات العامة في المملكة المتحدة، مثل بورصة لندن (LSE).
عادةً ما يفرض مديرو الصناديق رسومًا أعلى من الاستثمارات الأخرى. وذلك لأن صناديق رأس المال الاستثماري (VCTs) يمكن أن تكون معقدة إلى حد ما وغالبًا ما تتطلب اهتمامًا أكبر. يمكن أن تصل الرسوم الأولية إلى 5% بينما يمكن أن تكون رسوم الإدارة السنوية في حدود 2%.
يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر المرتبطة بصناديق رأس المال الاستثماري (VCTs) بسبب طبيعة وحجم الشركات المعنية. قد يؤدي الاستثمار في هذه الصناديق إلى خسائر كبيرة.
أنواع صناديق الاستثمار في رأس المال المخاطر
تستثمر صناديق رأس المال الاستثماري (VCTs) في أنواع مختلفة من الشركات عبر مختلف الصناعات لفترات زمنية محددة. تستثمر صناديق رأس المال الاستثماري الدائمة إلى أجل غير مسمى، بينما تُصمم بعض صناديق رأس المال الاستثماري قصيرة الأجل، التي تُعرف باسم صناديق رأس المال الاستثماري ذات الحياة المحدودة، لجلب الدخل لبضع سنوات فقط.
هناك أيضًا صناديق استثمار رأس المال المخاطر العامة، وهي صناديق تستثمر في مجموعة متنوعة من القطاعات والصناعات، وصناديق استثمار رأس المال المخاطر المتخصصة، التي تركز على قطاع واحد في كل مرة.
يمكن للمستثمرين الذين لديهم اهتمام خاص أو خلفية في التكنولوجيا اختيار التحوط من رهاناتهم على صندوق استثمار رأس المال المغامر المتخصص في التكنولوجيا. النوع الأخير من صناديق استثمار رأس المال المغامر يُسمى صندوق استثمار رأس المال المغامر في AIM. يركز هذا الصندوق على الشركات التي هي بالفعل عامة أو على وشك أن تصبح عامة في سوق الاستثمار البديل (AIM) في بورصة لندن.
مثال واقعي على صندوق استثمار رأس المال المخاطر
Octopus Titan Venture Capital Trust هو واحد من أكبر صناديق رأس المال الاستثماري في البلاد. يتم استثمار الصندوق في أكثر من 90 شركة مدعومة بالتكنولوجيا ولديها إمكانات نمو قوية وهي في مرحلة التطوير، بما في ذلك:
- الصحة الكبيرة
- تم شراؤها من قبل العديد
- ديبوب
- بصريات الموجة
تتكون هذه الشركات من مجموعة متنوعة من القطاعات. تهدف الشركة إلى توزيع أرباح تبلغ حوالي خمسة بنسات سنويًا. قد يتم تخصيص أرباح إضافية أيضًا إذا تم بيع الأعمال داخل المحفظة بربح كبير. أعاد الصندوق 32.8% للمستثمرين في السنة حتى 30 يونيو 2021.