ما هو التراكم؟
بشكل عام، يشير التراكم إلى جمع أو زيادة كمية شيء ما. في مجال التمويل، يمكن أن يشير التراكم بشكل أكثر تحديدًا إلى زيادة حجم المركز (position size) لأصل يتم بناؤه عبر عدة معاملات. يمكن أن يشير التراكم أيضًا إلى الإضافة العامة للمراكز إلى محفظة (portfolio).
في التحليل الفني، يشير التراكم إلى زيادة عامة في نشاط الشراء لأصل معين. في هذه الحالة، يُقال إن الأصل "تحت التراكم" أو "يتم تجميعه".
المعاشات المؤجلة لديها مرحلة تراكم في السنوات الأولى من العقد. خلال هذه المرحلة، يقوم المدخرون بإيداع الأموال. ثم تتبع مرحلة التراكم مرحلة التوزيع. خلال هذه المرحلة، يبدأ المتقاعدون في الوصول إلى واستخدام أموالهم.
النقاط الرئيسية
- يحدث التراكم عندما تتم إضافة كمية من شيء ما أو تزداد بمرور الوقت.
- في مجال التمويل، تعني كلمة "التراكم" بشكل أكثر تحديدًا زيادة حجم المركز في أحد الأصول، أو زيادة عدد الأصول المملوكة/المراكز، أو زيادة عامة في نشاط الشراء في أحد الأصول.
- تشير مرحلة التراكم في المعاش السنوي إلى الفترة التي يتم فيها دفع الأقساط أو وضع الأموال.
- تُعتبر الأسهم التي ترتفع أسعارها في حالة تجميع.
- خط التراكم/التوزيع (A/D) هو مؤشر يوضح ما إذا كان يتم تجميع أو توزيع السهم.
فهم التراكم
التراكم هو مفهوم أساسي في المالية والاقتصاد لأنه يشكل الأساس لمفهوم النمو. لكي تزيد الشركات من أرباحها (وتزيد من أسعار أسهمها)، يجب عليها تراكم رأس المال للتوسع والاستثمار في مشاريع أو أعمال جديدة.
عندما يقوم المتداول بزيادة حجم مركزه عبر عدة معاملات، فإنه يقوم بتجميع الأسهم أو الأصول الأخرى. قد يرغب المتداول في تجميع مركزه على مدى فترة زمنية، بدلاً من القيام بذلك دفعة واحدة، للحصول على متوسط سعر أفضل، أو لتقليل التأثير على السوق، أو للحصول على معلومات من عمليات الشراء المتعددة.
يحاول المتداولون الذين يتخذون مراكز كبيرة الحد من تأثيرهم على السوق عن طريق الشراء بشكل سري قدر الإمكان. الشراء بكميات كبيرة في وقت واحد قد يؤدي إلى ارتفاع السعر، مما يزيد من تكلفة المشتريات المستقبلية. كل عملية تداول توفر أيضًا معلومات للمتداول. إذا قاموا بوضع أمر شراء وارتفع السعر بسهولة، فإنهم يعلمون أن هناك عددًا محدودًا من البائعين. إذا قاموا بوضع عرض شراء وتم تنفيذه على الفور، فإنهم يعلمون أن هناك بائعين ويمكنهم على الأرجح شراء المزيد دون دفع السعر للارتفاع.
يشير التراكم أيضًا إلى قيام المستثمر أو مدير المحفظة بإضافة مراكز إلى المحفظة. في هذا السياق، يقوم المستثمر بتجميع الاستثمارات. عندما يساهم المستثمر في محفظة التقاعد الخاصة به على مر الزمن، قد يستخدم الأموال لشراء أسهم إضافية وسلع وأصول أخرى.
عندما يكون سعر السهم أو أي أصل آخر في ارتفاع، خاصة مع ارتفاع الحجم، يُقال إنه تحت التجميع. هذا يعني أن المتداولين والمستثمرين مستعدون لشراء الأصل بكميات كبيرة. بمجرد أن يبدأ الأصل في الانخفاض في القيمة، يُطلق على ذلك التوزيع. في هذا السياق، يشير التجميع إلى المشترين الذين يكونون أكثر عدوانية من البائعين، مما يدفع السعر إلى الأعلى. يشير التوزيع إلى البائعين الذين يكونون أكثر عدوانية من المشترين، مما يدفع السعر إلى الأسفل.
مثال على التراكم
من الممكن أن يكون لدى المستثمر أنواع متعددة من التراكم تحدث في نفس الوقت.
افترض أن مستثمرًا مهتم بشراء أسهم شركة PayPal Holdings Inc. (PYPL) كاستثمار طويل الأجل في محفظته. إضافة هذا السهم إلى الأسهم الأخرى التي يمتلكها بالفعل ستُمثل تراكمًا في الأسهم؛ حيث يمتلك المزيد منها بمرور الوقت.
قد يقرر المستثمر أيضًا أنه يريد شراء PayPal بمجرد أن يرى الآخرين يبدأون في تجميعها. هذا يدل على أن السهم في اتجاه صاعد وأن السعر يتحرك نحو الأعلى.
يلاحظ المستثمر أن السهم قد اخترق مستوى المقاومة في منطقة 89 دولارًا وبدأ في الصعود منذ ذلك الحين.
يبدأون عملية الشراء عند 91 دولارًا. يتوقف سعر السهم قليلاً، لكنه يستمر في الارتفاع. يقوم المستثمر بشراء المزيد عند 95 دولارًا. يستمر السهم في الأداء الجيد، ويقررون شراء المزيد عند 101 دولارًا.
هذا النوع من الشراء، الذي يحدث عبر عدة معاملات، يُسمى التراكم. لم يشتروا موقعهم دفعة واحدة. بدلاً من ذلك، قاموا بتوزيعه على عدة معاملات مما زاد من حجم موقعهم في الأسهم مع مرور الوقت.
استخدام مؤشر التراكم/التوزيع (A/D)
مؤشر التجميع/التوزيع (A/D)، المعروف أيضًا باسم خط التجميع/التوزيع، هو مؤشر يوضح ما إذا كان يتم تجميع أو توزيع السهم. يستخدم مؤشر A/D سعر الأصل وحجمه للإشارة إلى اتجاه سعره أو لتأكيد الاتجاهات.
يتم تصوير المؤشر كخط يبدو أنه يتبع سعر الأصل. ومع ذلك، فإنه يأخذ في الاعتبار أكثر من مجرد السعر. يتم حسابه باستخدام مؤشر A/D من فترة سابقة وحجم تدفق الأموال. يشير الخط المتزايد إلى تراكم الأصل. وعلى العكس، يشير الخط المتناقص إلى توزيع الأصل.
يجب استخدام مؤشر التراكم والتوزيع (A/D) مع أدوات التحليل الفني الأخرى لأنه لا يأخذ في الاعتبار تغييرات الأسعار بين الفترات.
يمكن لمؤشر A/D أن يشير إلى اتجاهات صعودية وهبوطية، بالإضافة إلى تباعد صعودي وهبوطي. عندما تزداد خط A/D وتكون الأحجام مرتفعة، فإن هذا يؤكد الاتجاه الصعودي. وعندما ينخفض خط A/D وتكون الأحجام مرتفعة، فإن هذا يؤكد الاتجاه الهبوطي.
يمكن لمؤشر A/D أيضًا أن يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه. عندما ينخفض خط A/D بينما يتبع السعر حركة سعرية هبوطية، فإن هذا يعد إشارة إلى وجود تباعد صعودي في A/D. وعلى العكس، عندما يرتفع خط A/D بينما يتبع السعر حركة سعرية صعودية، فإن هذا يعد إشارة إلى وجود تباعد هبوطي في A/D.
اعتبارات خاصة
التراكم في المعاشات السنوية
فيما يتعلق بالمعاشات السنوية، فإن التراكم له تعريف بديل. المعاش السنوي هو منتج مالي يدفع تدفقًا ثابتًا من المدفوعات للمستثمر. الاستخدام الرئيسي للمعاش السنوي هو كتدفق دخل للمتقاعدين. للمعاشات السنوية مرحلتان رئيسيتان: مرحلة التراكم، حيث يقوم المستثمر بتمويل المعاش، ومرحلة التوزيع، بعد بدء المدفوعات.
يمكن أن تكون التأمين على الحياة مثالاً على التراكم. حتى سن معينة، قد يساهم الشخص بقسط شهري في بوليصة التأمين. بعد سن معينة، يبدأ في تلقي الأموال أو دفعة مالية.
الأسئلة الشائعة حول التراكم
ما هو تراكم رأس المال؟
تراكم رأس المال هو زيادة في رأس المال من الاستثمارات. بمعنى آخر، هو تراكم القيمة من استثمار ويتم حسابه كقيمة الاستثمار الحالية مطروحًا منها الاستثمار الأولي.
ما هي مرحلة التراكم؟
مرحلة التراكم هي الفترة التي يتم فيها إجراء المساهمات في حساب، مثل المعاش السنوي. تتراكم المساهمات وأي أرباح قابلة للتطبيق حتى يتم توزيعها.
ماذا يحدث إذا توفي المستفيد خلال فترة التراكم؟
إذا كان المستفيد وصاحب العقد هما نفس الشخص، يتم دفع القيمة المتراكمة إلى المستفيد المُسمى عند الوفاة. إذا لم يكن المستفيد هو صاحب العقد، يحتفظ صاحب العقد بالتحكم الكامل في المعاش، ويتلقى قيمته المتراكمة.
الخلاصة
يُعرّف التراكم على أنه زيادة في شيء ما، مثل زيادة القيمة أو الكمية لشيء ما. يختلف تعريفه المحدد وفقًا لكيفية استخدامه وعبر الصناعات المختلفة. على سبيل المثال، تقوم الشركات بتجميع رأس المال لتمويل المشاريع وتوسيع العمليات. يقوم المستثمرون بتجميع الأسهم والأصول الأخرى عبر معاملات متعددة للحصول على أسعار أكثر ملاءمة وتقليل التأثير على السوق، ويقوم مالكو المعاشات بتجميع القيمة في معاشاتهم من خلال القيام بمساهمات على مدى الزمن.