الدفعة المقدمة: التعريف، الحساب، الصيغة، والأمثلة

ما هي الأقساط المستحقة؟

الدفعة المقدمة هي دفعة دورية تُدفع فورًا في بداية كل فترة. مثال شائع على دفعة مقدمة هو الإيجار، حيث يطلب المؤجرون غالبًا الدفع عند بداية الشهر الجديد بدلاً من جمعه بعد أن يستمتع المستأجر بمزايا الشقة طوال الشهر.

النقاط الرئيسية

بينما يكون الدفع في حالة الأقساط المستحقة (annuity due) مستحقًا في بداية كل فترة، يكون الدفع في حالة الأقساط العادية (ordinary annuity) مستحقًا في نهاية كل فترة.
مثال على الأقساط المستحقة هو الإيجار.
مثال على الأقساط العادية هو الرهن العقاري.
تختلف صيغ القيمة الحالية والمستقبلية للدفعة المقدمة قليلاً عن تلك الخاصة بالدفعة العادية، حيث تأخذ في الاعتبار الفروق في توقيت سداد الدفعات.

كيف تعمل الأقساط السنوية المستحقة الدفع

تتطلب الأقساط المستحقة دفع المدفوعات في بداية كل فترة قسط، على عكس نهايتها. تمثل المدفوعات المستحقة التي يتلقاها الفرد قانونيًا أحد الأصول. في الوقت نفسه، يكون لدى الفرد الذي يدفع القسط المستحق التزام دين قانوني يتطلب مدفوعات دورية.

نظرًا لأن سلسلة من دفعات الأقساط المستحقة تعكس عددًا من التدفقات النقدية المستقبلية الداخلة أو الخارجة، فقد يرغب الدافع أو المستلم للأموال في حساب القيمة الكاملة للدفعة مع أخذ القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار. يمكن تحقيق ذلك باستخدام حسابات القيمة الحالية.

جدول القيمة الحالية للدفعة المقدمة يحتوي على معدل الفائدة المتوقع عبر الجزء العلوي من الجدول وعدد الفترات كأول عمود على اليسار. الخلية المتقاطعة بين معدل الفائدة المناسب وعدد الفترات تمثل معامل القيمة الحالية. إيجاد حاصل الضرب بين دفعة واحدة مقدمة ومعامل القيمة الحالية يعطي القيمة الحالية للتدفق النقدي.

الـ whole life annuity due هو منتج مالي تبيعه شركات التأمين ويتطلب دفع الأقساط في بداية كل فترة شهرية أو ربع سنوية أو سنوية، على عكس الدفع في نهاية الفترة. هذا النوع من المعاشات يوفر لحامله دفعات خلال فترة التوزيع طالما كان على قيد الحياة. بعد وفاة الـ annuitant، تحتفظ شركة التأمين بأي أموال متبقية.

تُفرض الضرائب على دفعات الدخل من المعاش السنوي كدخل عادي.

الدفعة السنوية المستحقة مقابل الدفعة السنوية العادية

الدفع في بداية الفترة هو إصدار متكرر للمال في بداية فترة معينة. بدلاً من ذلك، فإن الدفع في نهاية الفترة هو إصدار متكرر للمال في نهاية فترة معينة. تحدد العقود والاتفاقيات التجارية هذا الدفع، وهو يعتمد على توقيت استلام الفائدة. عند دفع نفقات، يقوم المستفيد بدفع في بداية الفترة قبل استلام الفائدة، بينما يقوم المستفيد بدفع في نهاية الفترة بعد حدوث الفائدة.

توقيت دفع الأقساط الدورية مهم جدًا بناءً على تكاليف الفرصة البديلة. يمكن لمستلم الدفعة استثمار دفعة الأقساط الدورية المستحقة التي يتم تحصيلها في بداية الشهر لتوليد فوائد أو أرباح رأسمالية. لهذا السبب، تكون الأقساط الدورية المستحقة أكثر فائدة للمستلم، حيث لديهم القدرة على استخدام الأموال بشكل أسرع. من ناحية أخرى، الأفراد الذين يدفعون الأقساط الدورية المستحقة يفقدون فرصة استخدام الأموال لفترة كاملة. لذلك، يفضل الذين يدفعون الأقساط عادة الأقساط العادية.

أمثلة على الأقساط المستحقة

قد تنشأ الأقساط المستحقة بسبب أي التزام متكرر. العديد من الفواتير الشهرية، مثل الإيجار، وأقساط السيارة، وفواتير الهاتف المحمول، تعتبر أقساطًا مستحقة لأن المستفيد يجب أن يدفع في بداية فترة الفوترة. عادةً ما تكون نفقات التأمين أقساطًا مستحقة، حيث يتطلب المؤمن الدفع في بداية كل فترة تغطية. كما تنشأ حالات الأقساط المستحقة عادةً عند الادخار للتقاعد أو تخصيص المال لغرض محدد.

كيفية حساب قيمة الأقساط المستحقة الدفع

يمكن حساب القيم الحالية والمستقبلية للدفعة المقدمة باستخدام تعديلات طفيفة على القيمة الحالية والقيمة المستقبلية للدفعة العادية.

القيمة الحالية للدفعة السنوية المستحقة

القيمة الحالية للدفعة السنوية المستحقة تخبرنا بالقيمة الحالية لسلسلة من المدفوعات السنوية المتوقعة. بمعنى آخر، توضح لنا ما تساويه القيمة الإجمالية المستقبلية المدفوعة الآن.

حساب القيمة الحالية للدفعة المقدمة يشبه حساب القيمة الحالية للدفعة العادية. ومع ذلك، هناك اختلافات طفيفة يجب مراعاتها عندما تكون دفعات الدفعة مستحقة. في حالة الدفعة المقدمة، تُدفع الدفعات في بداية الفترة الزمنية، بينما في حالة الدفعة العادية، تُدفع الدفعات في نهاية الفترة. صيغة القيمة الحالية للدفعة المقدمة هي:

القيمة الحالية للدفعة السنوية المستحقة.

حيث:

C = التدفقات النقدية لكل فترة
i = معدل الفائدة
n = عدد الدفعات

لنلقِ نظرة على مثال لقيمة حالية لدفعة سنوية مستحقة. لنفترض أنك المستفيد الذي تم تعيينه لتلقي 1000 دولار سنويًا لمدة 10 سنوات، مع تحقيق معدل فائدة سنوي قدره 3%. تريد معرفة قيمة سلسلة الدفعات بالنسبة لك اليوم. بناءً على صيغة القيمة الحالية، فإن القيمة الحالية هي 8,786.11 دولار.

$القيمة الحالية (للمعاش المستحق) = 1000 دولار × [ \left( \frac{1 - 1.03^{-10}}{0.03} \right) × 1.03 ]$

في هذه المعادلة، نحسب القيمة الحالية للمعاش المستحق باستخدام المعادلة التالية: نضرب 1000 دولار في النتيجة التي نحصل عليها من قسمة (1 ناقص 1.03 مرفوعة للأس -10) على 0.03، ثم نضرب الناتج في 1.03.

القيمة الحالية للدفعة السنوية المستحقة.

القيمة المستقبلية للدفعة المقدمة من الأقساط

القيمة المستقبلية للدفعة المقدمة توضح لنا القيمة النهائية لسلسلة من المدفوعات المتوقعة أو القيمة في تاريخ مستقبلي.

تمامًا كما توجد اختلافات في كيفية حساب القيمة الحالية للدفعة العادية والدفعة المستحقة، هناك أيضًا اختلافات في كيفية حساب القيمة المستقبلية للمال للدفعة العادية والدفعة المستحقة. يتم حساب القيمة المستقبلية للدفعة المستحقة كما يلي:

القيمة المستقبلية للدفعة المقدمة = التدفق النقدي لكل فترة × [(((1+i)^n)-1)/i)] × (1+i)

القيمة المستقبلية للدفعة السنوية المستحقة.

باستخدام نفس المثال، نحسب أن القيمة المستقبلية لتدفق دفعات الدخل ستكون 11,807.80 دولار.

$القيمة المستقبلية (FV) للدفعة المقدمة = $1000 × [ \left( \frac{(1.03^{10} - 1)}{0.03} \right) × (1 + 0.03) ]$

القيمة المستقبلية للدفعة السنوية المستحقة.

أيّهما أفضل، المعاش العادي أم المعاش المستحق؟

يعتمد ما إذا كانت المعاش العادي أو المعاش المستحق أفضل على ما إذا كنت المستلم أو الدافع. كمستلم، غالبًا ما يُفضل المعاش المستحق لأنك تتلقى الدفعة مقدمًا لفترة محددة، مما يتيح لك استخدام الأموال فورًا والاستفادة من قيمة حالية أعلى من تلك الخاصة بالمعاش العادي. كدافع، قد يكون المعاش العادي مفضلًا، حيث تقوم بدفع المبلغ في نهاية الفترة بدلاً من البداية. يمكنك استخدام تلك الأموال طوال الفترة قبل الدفع.

ومع ذلك، عادةً لا يمكنك اختيار ما إذا كان الدفع سيكون في بداية أو نهاية المدة. خذ على سبيل المثال أقساط التأمين. إنها مثال على الأقساط المستحقة، حيث تكون مدفوعات الأقساط مستحقة في بداية الفترة المغطاة. بينما يعتبر دفع السيارة مثالاً على الأقساط العادية، حيث تكون المدفوعات مستحقة في نهاية الفترة المغطاة.

ما هي المعاشات الفورية؟

السنوية الفورية هي حساب يتم تمويله بإيداع مبلغ مقطوع، ويولد تدفقًا فوريًا من دفعات الدخل. يمكن أن يكون الدخل بمبلغ محدد (مثل 1000 دولار/شهريًا)، أو لفترة محددة (مثل 10 سنوات)، أو مدى الحياة.

ماذا يحدث عند انتهاء مدة الأقساط السنوية؟

عند انتهاء مدة الأقساط السنوية، ينتهي العقد ولا تُدفع أي دفعات مستقبلية. يتم الوفاء بالالتزام التعاقدي، ولا توجد أي واجبات إضافية مستحقة على أي من الطرفين.

ماذا يعني مصطلح "السنوية"؟

السنوية هي منتج تأميني مصمم لتوليد مدفوعات فورًا أو في المستقبل لصاحب السنوية أو المستفيد المعين. يقوم صاحب الحساب إما بدفع مبلغ مقطوع أو سلسلة من المدفوعات إلى السنوية. يمكن لصاحب الحساب إما تلقي تدفق فوري من الدخل أو تأجيل تلقي المدفوعات إلى وقت ما في المستقبل، عادة بعد فترة تراكم حيث يكسب الحساب فائدة مؤجلة ضريبيًا.

الخلاصة

الدفعة المقدمة هي دفعة تُدفع أو تُستحق في بداية فترة الدفع. على النقيض من ذلك، فإن الدفعة العادية تُدفع في نهاية الفترة. ونتيجة لذلك، تختلف طريقة حساب القيم الحالية والمستقبلية. مثال شائع على الدفعة المقدمة هو دفعات الإيجار التي تُدفع للمالك، بينما مثال شائع على الدفعة العادية يشمل دفعات الرهن العقاري التي تُدفع للمقرض. اعتمادًا على ما إذا كنت الدافع أو المستلم، قد تكون الدفعة المقدمة خيارًا أفضل.

المصادر

[1]U.S. Securities and Exchange Commission. “: Variable Annuities: What You Should Know

[2]Internal Revenue Service. ": Topic No. 410 Pensions and Annuities

[3]Annuity.org. ": Annuity Taxation

#التمويل الشخصي #التخطيط للتقاعد #المعاشات السنوية