الخيار الآسيوي هو نوع من الخيارات حيث يعتمد العائد على السعر المتوسط للأصل الأساسي خلال فترة زمنية معينة، على عكس الخيارات القياسية (الأمريكية والأوروبية) حيث يعتمد العائد على سعر الأصل الأساسي في نقطة زمنية محددة (الاستحقاق). تتيح هذه الخيارات للمشتري شراء (أو بيع) الأصل الأساسي بالسعر المتوسط بدلاً من السعر الفوري.
تُعرف الخيارات الآسيوية أيضًا بالخيارات المتوسطة.
هناك طرق مختلفة لتفسير كلمة "متوسط"، ويجب تحديد ذلك في عقد الخيارات. عادةً ما يكون السعر المتوسط هو متوسط هندسي أو حسابي لسعر الأصل الأساسي في فترات زمنية محددة، والتي يتم تحديدها أيضًا في عقد الخيارات.
تتميز الخيارات الآسيوية بانخفاض نسبي في التقلب بسبب آلية المتوسط. يتم استخدامها من قبل المتداولين الذين يتعرضون للأصل الأساسي على مدى فترة زمنية، مثل المستهلكين والموردين للـسلع وغيرها.
فهم خيار الآسيوي
تندرج الخيارات الآسيوية ضمن فئة "الخيارات الغريبة" وتُستخدم لحل مشاكل تجارية معينة لا يمكن للخيارات العادية حلها. يتم إنشاؤها عن طريق تعديل الخيارات العادية بطرق بسيطة. بشكل عام (ولكن ليس دائمًا)، تكون الخيارات الآسيوية أقل تكلفة من نظيراتها القياسية، حيث إن تقلب متوسط السعر أقل من تقلب السعر الفوري.
الاستخدامات النموذجية تشمل:
- عندما يكون العمل التجاري مهتمًا بمعدل سعر الصرف المتوسط على مر الزمن.
- عندما يكون سعر واحد في نقطة زمنية معينة عرضة لـالتلاعب.
- عندما يكون السوق للأصل الأساسي underlying asset شديد التقلب.
- عندما يصبح التسعير غير فعال بسبب الأسواق ذات التداول الضعيف (الأسواق ذات السيولة المنخفضة).
هذا النوع من عقود الخيارات جذاب لأنه يميل إلى أن يكون أقل تكلفة من الخيارات الأمريكية العادية.
مثال على الخيار الآسيوي
لخيار الشراء الآسيوي باستخدام المتوسط الحسابي وفترة 30 يومًا لأخذ عينات البيانات.
في الأول من نوفمبر، قام متداول بشراء خيار شراء حسابي لمدة 90 يومًا على سهم XYZ بسعر تنفيذ يبلغ 22 دولارًا، حيث يعتمد المتوسط على قيمة السهم بعد كل فترة 30 يومًا. كانت أسعار السهم بعد 30 و60 و90 يومًا هي 21.00 دولارًا و22.00 دولارًا و24.00 دولارًا.
المتوسط الحسابي (المعدل) هو (21.00 + 22.00 + 24.00) مقسومًا على 3، والذي يساوي 22.33.
الـربح هو المتوسط ناقص سعر التنفيذ 22.33 - 22 = 0.33 أو 33.00 دولار لكل عقد مكون من 100 سهم.
كما هو الحال مع الخيارات القياسية، إذا كان السعر المتوسط أقل من سعر التنفيذ، فإن الخسارة تقتصر على القسط المدفوع لخيارات الشراء.