دين الأصول الخفيفة: ما هو، وكيف يعمل، مع مثال

ما هو الدين الخفيف الأصول؟

الديون الخفيفة الأصول هي شكل من أشكال الديون التي تكون فيها كمية الضمانات أقل من المعايير المعتادة. قد لا تمتلك الشركة الأصول اللازمة لتقديمها كضمان للحصول على قرض وقد تسعى للحصول على تمويل تدفق نقدي، باستخدام تدفقها النقدي للتأهل للحصول على القرض. هذا يترك القرض مؤمناً بقليل من الأصول أو بدونها.

النقاط الرئيسية:

• الدين الخفيف الأصول هو دين الشركات الذي يتم تأمينه بقليل من الضمانات أو بدونها.
• قد يوجد هذا النوع من الديون عندما لا تمتلك الشركة الأصول اللازمة لتقديمها كضمان للحصول على قرض.
• في هذه الحالة، قد تستخدم الشركة تدفقها النقدي أو الأرباح الموزعة للتأهل للحصول على قرض.

فهم الديون ذات الأصول الخفيفة

يتم إصدار الديون الخفيفة الأصول مع القليل من الضمانات أو بدونها. قد يستخدم المقترض بدلاً من ذلك جودة الائتمان الخاصة به أو الأرباح المستقرة لإظهار قدرته على السداد. ومع ذلك، فإن الديون الخفيفة الأصول تعتبر محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات لأنه إذا حدث تراجع في السوق وانخفضت إيراداتها، فقد تجد نفسها غير قادرة على خدمة قروضها وتواجه الإفلاس.

قد تمتلك الشركات هيكل ديون خفيف الأصول بشكل كبير، أو تسعى للحصول على قرض خفيف الأصول، لعدة أسباب. الشركات التي لديها ديون خفيفة الأصول تعتمد عادةً على تدفقاتها النقدية للتأهل للحصول على القروض. كما أن الديون خفيفة الأصول تتطلب من المقترض أن يكون لديه جودة ائتمانية أفضل من القروض المدعومة بالأصول وأرباح مستقرة.

قد تحمل هذه الشركات ديونًا أقل بشكل عام نظرًا لعدم وجود ضمانات. القروض غير المضمونة، مثل الديون المتجددة وخطوط الائتمان، هي أنواع من الديون الخفيفة الأصول.

الشركات التي تستخدم الديون ذات الأصول الخفيفة يمكن أن تكون شركات قابضة. هذه الشركات لا تمتلك فعليًا أي أصول، أو تمتلك أصلًا محددًا واحدًا فقط، وتُشكّل لغرض محدد وهو خدمة قرض. في الحالات النموذجية للأصول الخفيفة، قد يكون هذا الغرض هو الاحتفاظ بديون الشركة الأم. في هذه الحالة، قد تكون الشركة بدون أصول ولديها قرض.

مثال على الديون ذات الأصول الخفيفة

عادةً ما تطلب البنوك والمقرضون من الشركة تقديم أصل كضمان للقرض. يضمن هذا القرض بحيث في حالة التخلف عن السداد، يمكن للبنك استخدام الأصل لتغطية جزء من خسارة القرض.

على سبيل المثال، يقدم البنك عادةً قرضًا يعادل 70% من قيمة الضمان. تستخدم شركة ABC قطعة معدات قيمتها 100,000 دولار لتأمين قرض بقيمة 70,000 دولار. إذا اضطر البنك إلى استعادة المعدات، فهناك قيمة كافية لتغطية رصيد القرض حتى لو اضطروا لبيعها مرة أخرى بخصم.

في حالة الديون ذات الأصول الخفيفة، قد يقبل البنك كمية أقل من الضمانات ويأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الحر للشركة. على سبيل المثال، تمتلك شركة القابضة ABC قرضًا بقيمة 200,000 دولار ولكن لديها أصول بقيمة 10,000 دولار. يتم استخدام التدفقات النقدية الموعودة من الشركة الأم، أو الأرباح الموزعة، للشركة القابضة بدلاً من ذلك لتأمين القرض. يساعد استخدام هيكل الديون ذات الأصول الخفيفة هذا في حماية الشركة الأم في حال أصبح القرض غير قابل للخدمة. يمكن أن تكون المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) ذات أصول خفيفة، حيث تعمل كوسيلة لتمويل الأصول بقليل من الضمانات أو حقوق الملكية.