ما هو مزيج الأصول؟
توزيع الأصول هو تحليل لجميع الأصول داخل صندوق أو محفظة. بشكل عام، يمكن تصنيف الأصول إلى واحدة من الفئات الأساسية للأصول: الأسهم، السندات، النقد، والعقارات. وداخل هذه الفئات، يمكن مزج الأصول بشكل أكبر. يساعد تحليل توزيع الأصول المستثمرين على فهم تكوين المحفظة وتوزيع الأصول المتنوع يقلل من مخاطر الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- مزيج الأصول هو توزيع جميع الأصول داخل المحفظة، مثل الأسهم والسندات والنقد والعقارات.
- داخل فئة الأصول، يمكن تنويع الأصول بشكل أكبر، على سبيل المثال، يمكن أن تكون الأسهم في محفظة إما ذات رأس مال كبير، أو متوسط، أو صغير.
- يمكن أن يتيح وجود مزيج متنوع من الأصول زيادة مصادر العوائد الاستثمارية بالإضافة إلى تقليل مخاطر الاستثمار.
فهم مزيج الأصول
يحتوي عالم الاستثمار على مجموعة واسعة من المنتجات المالية للاختيار من بينها، ولكل منها فوائده ومخاطره الخاصة. يمكن للمستثمرين أن يقرروا كيفية استثمار رأس مالهم؛ سواء كانوا يرغبون في التركيز على أصل واحد، مثل الأسهم، أو إذا كانوا يفضلون تنويع الأصول، من خلال الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول، مما يزيد من إمكاناتهم لتحقيق العوائد وكذلك تقليل المخاطر، وهي استراتيجية تعرف بالتنويع.
بالنسبة لـ صندوق الاستثمار، تُعتبر تفاصيل توزيع الأصول أحد جوانب التقارير الاستثمارية المنتظمة. يقوم مديرو الصناديق بتزويد المستثمرين بنسب مئوية مفصلة للاستثمارات في كل فئة من فئات الأصول في المحفظة. على سبيل المثال، قد يستثمرون 30% من أصول الصندوق في السندات، و50% من الأصول في الأسهم، و10% في العقارات. يتم تمثيل القيمة السوقية للاستثمارات من كل فئة من فئات الأصول كنسبة مئوية من إجمالي المحفظة. وبالتالي، فإن المزيج الشامل للأصول سيكون مساوياً لـ 100% ويظهر توزيع الاستثمارات عبر المحفظة بأكملها.
تشكيلة الأصول في المحفظة هي اعتبار مهم للمستثمرين. يمكن أن تكون عاملًا رئيسيًا في تحديد ملف المخاطر/المكافآت للصندوق. كما يمكن أن توفر نظرة ثاقبة لتوقعات الأداء على المدى الطويل.
تغييرات مزيج الأصول
ينظر المستثمرون إلى الصناديق من خلال الممتلكات الاستثمارية الخاصة بها، والتي قد تتركز في فئة أصول أساسية مثل الأسهم أو الدخل الثابت. قد تشمل فئات الأصول الأخرى للاستثمار السلع أو الاستثمارات الدولية.
عندما يكون صندوق الاستثمار مركزًا بشكل كبير في فئة أو فئة أصول واحدة، فمن المحتمل أن يكون مزيج الأصول أكثر تفصيلاً على مستوى دقيق. على سبيل المثال، قد يُبلغ مزيج الأصول لصندوق الأسهم عن نسب الاستثمار في الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة (large-cap)، والأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة، والأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة.
إذا كان الصندوق عبارة عن صندوق أسهم دولي، فقد يكون توزيع مزيج الأصول القياسي أكثر تركيزًا على نسبة القيمة السوقية المستثمرة حسب البلد. بالنسبة لصناديق الدخل الثابت، عادةً ما يرى المستثمرون توزيع مزيج الأصول حسب جودة الائتمان أو نسب المدة الزمنية.
لا يتعين على المستثمرين الاستثمار في الصناديق لخلط أصولهم؛ يمكنهم القيام بذلك في محافظهم الخاصة أيضًا عن طريق اختيار أنواع مختلفة من الأصول. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، من المهم أن يكون لديهم فهم للمنتجات المالية التي يستثمرون فيها بالإضافة إلى إجراء البحوث حول آفاق تلك الاستثمارات.
صناديق تخصيص الأصول
سيجد المستثمرون عادةً تقسيمات أكثر تقليدية لمزيج الأصول حسب فئة الأصول في تخصيص الأصول أو الصناديق المتوازنة. غالبًا ما تعلن هذه الصناديق عن مزيج الأصول في المحفظة للمستثمرين. يُعتبر صندوق T. Rowe Price Balanced Fund مثالًا على ذلك. يُدار الصندوق للاستثمار بحوالي 65% من إجمالي أصوله في الأسهم العادية و35% في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
تشمل الأنواع الأخرى الشائعة من صناديق تخصيص الأصول صناديق التاريخ المستهدف. تتبع هذه الصناديق مسارًا تدريجيًا يغير مزيج الأصول في نقاط مختلفة على طول الجدول الزمني، مع إدارة لتحقيق تاريخ استخدام مستهدف. يُعد صندوق Vanguard Target Retirement 2060 مثالًا على ذلك. يبدأ الصندوق بمزيج أصول يركز على الأسهم، حيث سيقلل في كل تاريخ مستهدف من تعرضه للأسهم ويزيد من تعرضه للسندات. تم إنشاء الصندوق للأفراد الذين يخططون للتقاعد بين عامي 2058 و2062.
تحديد مزيج الأصول
عبر الصناعة، يستخدم مديرو المحافظ العديد من المنهجيات المختلفة لتحديد مزيج الأصول في المحفظة. توفر نظرية المحفظة الحديثة أساسًا لتحليل الاستثمارات وتحديد التخصيصات المناسبة بناءً على تفضيلات المخاطر وأهداف إدارة المخاطر.
تُعتبر محافظ تخصيص الأصول مزيجًا من فئات الأصول الخاصة بالأسهم والدخل الثابت. تُظهر المخاطر والعوائد التاريخية لهاتين الفئتين من الأصول أن الأسهم توفر إمكانات أكبر لتحقيق عوائد أعلى، ولكن مع مخاطر أعلى أيضًا.
تاريخيًا، كانت مخصصات الدخل الثابت توفر عوائد أقل مقارنةً مع المخاطر الأقل أيضًا. إن التوازن بين المخاطر والعائد المحتمل من خلال استخدام كل من الاستثمارات في الأسهم والدخل الثابت بشكل عام هو مبدأ توجيهي في تحديد مزيج الأصول في محفظة الاستثمار.