ما هو تصنيف Ba1/BB+؟
تعتبر Ba1/BB+ تصنيفات من قبل خدمة المستثمرين Moody's وS&P Global Ratings، على التوالي، لمشكلة ائتمانية أو مصدر ائتمان تشير إلى درجات أعلى من مخاطر التخلف عن السداد على طيف التصنيفات الخاص بالوكالات. تقع Ba1/BB+ مباشرة تحت تصنيفات درجة الاستثمار.
تقوم وكالة موديز لخدمات المستثمرين ووكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية بمنح تصنيفات للسندات والأسهم الممتازة والكيانات الحكومية. تعكس هذه التصنيفات المخاطر المقدرة للأوراق المالية ومدى احتمالية قيام المقترض بسداد مدفوعات الفائدة.
النقاط الرئيسية
- تصدر وكالتا Moody's وS&P تصنيفات للسندات والأسهم الممتازة والكيانات الحكومية تتعلق بالمخاطر واحتمالية سداد المقترض.
- يتم مراقبة التصنيفات عن كثب من قبل المستثمرين في جميع أنحاء العالم؛ حيث تتراوح التصنيفات من AAA، للمصدرين ذوي الجودة العالية والمخاطر المنخفضة، وصولاً إلى C، للمصدرين الذين في حالة تخلف عن السداد ومن غير المحتمل أن يسددوا رأس المال.
- يُعتبر التصنيف Ba1/BB+ تصنيفًا في منتصف هذا النطاق، ويعكس جهة إصدار لديها بعض مخاطر التخلف عن السداد، لكنها لا تزال استثمارًا أكثر أمانًا من غيرها؛ ويُعتبر هذا التصنيف أقل بقليل من درجة الاستثمار.
كيف يعمل تصنيف Ba1/BB+
يسعى مستثمرو السندات إلى تقييم مخاطر الاستثمار في السندات قبل القيام بعملية الشراء. الطريقة الأساسية التي يمكن لمستثمري السندات من خلالها فهم مخاطر السندات التي تصدرها شركة، والمعروفة باسم الدين المؤسسي، هي التحقق من تصنيف الدين للإصدار والشركة.
يستخدم المستثمرون ثلاث وكالات تصنيف رئيسية لتحديد مدى خطورة الاستثمار. هذه الوكالات هي Moody's وS&P وFitch. تقوم هذه وكالات التصنيف بتحديد تصنيفات تأتي مع تعريفات مسبقة بالإضافة إلى تحليل للتصنيف.
تصنيف Ba1/BB+، وكذلك جميع التصنيفات الأخرى التي تحددها Moody's وS&P، لديها إرشادات وصفية. تنطبق التصنيفات على كل من أداة الائتمان التي يتم إصدارها والجهة المصدرة لأداة الائتمان.
- المسألة: بالنسبة لوكالة Moody's، فإن المسألة التي تُصنّف Ba1 تُعتبر مضاربة وتخضع لمخاطر ائتمانية كبيرة. يشير المعدّل '1' إلى أن الالتزام يقع في الطرف الأعلى من فئة التصنيف العامة الخاصة به. بالنسبة لوكالة S&P، فإن المسألة التي تُصنّف BB+ تُعتبر ذات خصائص مضاربة كبيرة، وعلى الرغم من أن مثل هذه الالتزامات قد تتمتع ببعض الجودة والخصائص الوقائية، إلا أن هذه الخصائص قد تتغلب عليها الشكوك الكبيرة أو التعرضات الرئيسية للظروف السلبية. يشير المعدّل '+' إلى أن لديها مكانة نسبية أقوى بين الائتمان المصنف Ba.
وظيفة التصنيفات
عندما ترغب شركة في إصدار سند لجمع الأموال لأحد الأغراض المتعددة، عادة لتمويل النمو، فإنها تسعى عادةً إلى خدمات وكالات التصنيف لتحديد آرائها الائتمانية حول إصدار السندات وعلى المُصدر نفسه.
ستساعد التصنيفات في عملية اكتشاف سعر السند عندما يتم تسويقه للمستثمرين. يُعتبر تصنيف Ba1/BB+ أقل من الدرجة الاستثمارية، أو يُشار إليه أحيانًا باسم عائد مرتفع أو خردة؛ لذلك، يجب أن يكون العائد على السند أعلى من عائد الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية لتعويض المخاطر الأكبر لعدم السداد التي يتحملها مستثمر السندات.
عادةً ما يكون للورقة المالية والمُصدر نفس التصنيف، ولكن يمكن أن يختلفا إذا كانت الورقة المالية، على سبيل المثال، مدعومة بحماية ائتمانية إضافية للمستثمرين (قد يكون للسند تصنيف أعلى)، أو إذا كانت هيكلية الورقة المالية تفتقر إلى حماية ائتمانية قوية، وفي هذه الحالة قد يكون تصنيف السند Ba2/BB بدلاً من Ba1/BB+.
تقوم وكالات التصنيف أيضًا بتحديد تصنيفات ائتمانية للديون السيادية، حيث تقوم بتقييم مخاطر التخلف عن السداد لدولة معينة. تتأثر تصنيفات الدول بملفها الاقتصادي، وسعر صرفها، ومعدل التضخم، والمناخ السياسي. يمكن للمستثمرين الذين يفكرون في الاستثمار في السندات الحكومية لدولة معينة استخدام هذه التصنيفات لتحديد ما إذا كانت التوقعات مستقرة في تلك الدولة، مما يعزز قدرتها على الوفاء بالتزاماتها الديونية.