ما هي خطط الدعم الاحتياطية؟
خط الائتمان الاحتياطي هو خط ائتمان يحمي المستثمرين في حالة تخلف الشركة عن سداد الأوراق التجارية: وهي نوع من أدوات الدين غير المضمونة قصيرة الأجل التي تصدرها الشركات عادة لتمويل الرواتب والحسابات الدائنة والمخزون، وتلبية الالتزامات قصيرة الأجل الأخرى.
تدفع الشركة التي تصدر الورقة المالية للبنك bank رسومًا مقابل ضمان أن الأموال المستحقة التي تدين بها للمستثمرين سيتم سدادها في حال لم تعد قادرة على الوفاء بالتزاماتها obligations.
النقاط الرئيسية
- خط الائتمان الاحتياطي هو خط ائتمان (LOC) يحمي المستثمرين في حالة تخلف الشركة عن سداد أوراقها التجارية غير المضمونة.
- يقوم المُصدر بدفع رسوم إلى البنك مقابل ضمان أن الأموال المستحقة التي يدين بها للمستثمرين سيتم سدادها بالكامل.
- يمكن ترتيب خطوط الدعم لتغطية جزء أو كل الأوراق التجارية التي تصدرها الشركة.
- من غير المحتمل أن تقدم البنوك هذه الخدمة إلا إذا كان المُصدر ذو سمعة جيدة ولديه خطة استراتيجية قوية لسداد جميع الديون في إطار زمني محدد (وقصير).
كيف تعمل خطط النسخ الاحتياطي
الأوراق التجارية وسيلة فعّالة من حيث التكلفة للتمويل لأنها لا تحتاج إلى التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشرط أن تستحق قبل تسعة أشهر، أو 270 يومًا. مثل أي نوع آخر من السندات أو أدوات الدين، يقوم المُصدر بعرض الأوراق على افتراض أنه سيكون في وضع يمكنه من دفع كل من الفائدة والمبلغ الأصلي عند الاستحقاق.
لكنها ليست مدعومة بأي ضمانات. الأوراق التجارية هي غير مضمونة، مما يعني أنه إذا تعرضت الشركة للإفلاس بطريقة ما، فلن يستعيد المستثمرون ما يدينون به. إحدى الطرق لتجنب ذلك هي الحصول على خط احتياطي. تدفع الشركة رسومًا إلى البنك. في المقابل، تحصل على ضمان بأن الأوراق التجارية سيتم سدادها إذا تعثرت، مما يساعد على طمأنة وحماية المستثمرين.
مهم
يمكن ترتيب خطوط الدعم لتغطية جزء أو كل الأوراق التجارية التي تصدرها الشركة.
عندما تقرر الشركة إصدار الورقة التجارية، تتوجه إلى بنك وتصف مقدار الورقة التجارية المطلوبة، بالإضافة إلى الاستراتيجية والجدول الزمني لسدادها. بالنظر إلى الائتمان الخاص بالشركة، يمكن للبنك بعد ذلك تحديد مقدار خط الائتمان (LOC) الذي سيضمنه للشركة، وبأي تكلفة.
ستدفع الشركة رسومًا، والتي تعمل كسياسة تأمين على الأوراق التجارية. بمعنى آخر، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بوعدها، سيقوم البنك بتعويض المستثمرين المتبقين عن ما يدينون به.
مثال على خط النسخ الاحتياطي
تسعى شركة تجزئة للحصول على تمويل قصير الأجل لتمويل مخزون جديد لموسم العطلات القادم. تحتاج الشركة إلى 10 ملايين دولار وتعرض على المستثمرين 10.1 مليون دولار في القيمة الاسمية للأوراق التجارية مقابل 10 ملايين دولار نقدًا، وذلك وفقًا لأسعار الفائدة السائدة.
المستثمرون على استعداد لشراء الورقة المالية لأنهم يثقون في الشركة وسمعتها الائتمانية الممتازة. ومع ذلك، لا يزال هناك خطر، وإن كان صغيرًا، بأن يتخلف بائع التجزئة عن الوفاء بوعده بسداد الورقة التجارية.
لتهدئة أعصاب المستثمرين والقضاء على هذا التهديد، تقرر الشركة شراء خط احتياطي. على الرغم من أن هذه الخطوة تأتي بتكلفة، إلا أن الشركة تدرك أيضًا أن الوصول إلى هذا خط الائتمان (LOC) يجب أن يدفع المستثمرين للمطالبة بمكافأة مالية أقل مقابل إقراضها رأس المال.
قيود خط النسخ الاحتياطي
ليس من السهل الحصول على خطوط الدعم الاحتياطية أو الوصول إليها للجميع. من غير المحتمل أن تقدم البنوك هذه الخدمة إلا إذا كان مُصدر الأوراق التجارية ذا سمعة جيدة ولديه خطة استراتيجية قوية لسداد جميع الديون في إطار زمني محدد (وقصير).
هذا يفسر لماذا تميل فقط الشركات ذات التصنيف الائتماني الممتاز إلى إصدار الأوراق التجارية. الشركات ذات التصنيفات الائتمانية الأضعف ستواجه على الأرجح صعوبة في العثور على مشترين، إلا إذا قدمت خصمًا كبيرًا (تكلفة أعلى) لإصدار الدين، أو وجدت بطريقة ما وسيلة لإقناع بنك بتغطية عرضها، وهو ما من المحتمل أيضًا أن يأتي بتكلفة كبيرة.