ما هي خيار البالون؟
خيار البالون هو عقد حيث يرتفع سعر التنفيذ بشكل كبير بعد أن يصل سعر الأصل الأساسي إلى عتبة محددة مسبقًا. يزيد خيار البالون من الرافعة المالية للمستثمر على الأصل الأساسي.
النقاط الرئيسية
- خيار البالون هو عقد خيار حيث يرتفع سعر التنفيذ بعد أن يصل سعر الأصل الأساسي إلى حد معين مسبقًا.
- يتم زيادة الرافعة المالية للمستثمر على الأصل الأساسي من خلال خيار البالون.
- خيار البالون هو نوع من الخيارات الغريبة التي تُهيكل بشكل مختلف عن الخيارات الأمريكية والأوروبية العادية، مع وجود تباين في معظم العوامل.
- الخيارات البالونية هي منتجات تُتداول خارج البورصة (OTC) وغالبًا ما تُستخدم فيما يتعلق بالعملات والأصول المتقلبة الأخرى لأغراض التحوط.
فهم خيار البالون
خيار البالون هو نوع من الخيارات الغريبة. يتم هيكلة الخيارات الغريبة بشكل مختلف عن الخيارات الأمريكية والأوروبية التقليدية. يمكن أن يختلف هيكل سعر التنفيذ، والعائد، ونوع الأصل الأساسي، وعوامل أخرى. هذه الخيارات معقدة وغالبًا ما تُستخدم لـ التحوط من خطر معين. في حالة خيار البالون، يُستخدم عادةً عندما يكون الأصل الأساسي هو عملة. تميل الأصول العملة إلى أن تكون أكثر تقلبًا.
يحتوي خيار البالون على سعر عتبة، إذا تم تجاوزه، يتم زيادة العائد العادي. هذا مفيد عند التعامل مع العملات أو الأصول المتقلبة. على سبيل المثال، لنفترض أن عتبة الخيار هي 100 دولار. بعد أن يتجاوز سعر الأصل الأساسي 100 دولار، سيزداد سعر التنفيذ بمقدار 2 دولار لكل تغيير بمقدار 1 دولار في سعر الأصل.
الخيارات الغريبة أقل شيوعًا ويتم تداولها في سوق البيع المباشر (OTC) وهي أيضًا أرخص بشكل عام من الخيارات التقليدية. تُخصص هذه الخيارات عادةً للمحافظ ذات المستوى الأعلى وتتناول مواقف محددة جدًا.
عند استخدام خيارات البالون، قد يسعى المستثمر أو المتداول أو الشركة إلى التحوط ضد تحركات معينة في أصل أو عملة، سواء كانت صعودًا أو هبوطًا. تعتبر خيارات البالون مفيدة في التحوط ضد حركة الأصل ضمن نطاق محدد، حيث قد لا تدفع الخيار إذا ارتفع سعر الأصل بشكل كبير فوق أو تحت حد معين.
خيارات البالون وخيارات الحاجز
يحتوي خيار البالون على إعادة تعيين للسعر الممارس، ولكن على عكس الخيار الأوروبي الذي يحتوي على ميزة إعادة تعيين السعر الممارس، فإن سعر الممارسة لخيار البالون سيستمر في التحرك مع تحركات سعر الأصل الأساسي. تتيح ميزة إعادة تعيين السعر الممارس لحامل الخيار إعادة تعيين سعر الممارسة إلى السعر الفوري.
خيارات الحاجز لديها مستويات يجب أن يصل إليها سعر الأصل الأساسي أو يتداول عندها لتفعيل الخيار أو إلغائه. بمعنى آخر، الخيار يشبه إلى حد كبير الخيار "العادي" حتى يتداول الأصل عند سعر الحاجز، والذي سيؤدي إما إلى إلغاء الخيار وجعله عديم القيمة أو تفعيله.
في الوقت نفسه، يظل خيار البالون نشطًا بغض النظر عن سعر الأصل، ولكن عندما يصل إلى سعر العتبة، يتحرك سعر التنفيذ بنسبة محددة مسبقًا بالنسبة لسعر الأصل. لنفترض أن مستثمرًا يريد التحوط من مخاطر العملة لنطاق معين، فقد يقوم بتداول خيار البالون.
إذا تم تداول الأصل بسعر 80 دولارًا، مع سعر تنفيذ يبلغ 100 دولار وسعر عتبة يبلغ 110 دولارًا. نسبة البالون هي 3 إلى 1، مما يعني أن سعر التنفيذ يتحرك بمقدار 3 دولارات لكل تحرك بمقدار 1 دولار في سعر الأصل. بمجرد أن يصل سعر الأصل إلى 110 دولارات، سيزداد سعر التنفيذ بمقدار 3 دولارات لكل تحرك بمقدار 1 دولار في الأصل. وبالتالي، يمكن أن تنتهي صلاحية الخيار ليصبح بلا قيمة. إذا كان سعر الأصل 116 دولارًا عند انتهاء الصلاحية، فإن الخيار سينتهي بلا قيمة، على الرغم من سعر التنفيذ الأولي البالغ 100 دولار. وذلك لأن سعر التنفيذ ارتفع إلى 118 دولارًا بناءً على نسبة البالون 3 إلى 1.
الدفعات البالونية
يجب عدم الخلط بين خيارات البالون ودفعات البالون، وهي أنواع من القروض التي لا يتم سدادها بالكامل على مدى عمر القرض. في نهاية مدة قرض البالون، تكون هناك حاجة إلى دفعة بالون لسداد الرصيد الأساسي المتبقي للقرض. عادةً ما تحمل قروض البالون معدلات فائدة أقل من القروض ذات المدد الأطول.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في استثمارات المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.