ما هي الوضعية الهابطة؟
الموقف الهابط هو موقف قصير يتم تطبيقه على ورقة مالية مع الاعتقاد بأن سعر أو قيمة الورقة المالية ستنخفض، مما يؤدي إلى تحقيق ربح من الموقف القصير.
النقاط الرئيسية
- الموقف الدببي هو موقف قصير يتم اتخاذه على ورقة مالية مع التوقع بأن سعر أو قيمة الورقة المالية ستنخفض.
- الموقف الدببي يتناقض مع الموقف الثوري، أو الموقف الطويل، الذي يتوقع أن يرتفع سعر الورقة المالية.
- سيحقق المستثمر ربحًا من مركز بيع إذا انخفض السعر، ولكن إذا ارتفع السعر، يمكن أن تكون خسائره غير محدودة لأن الأسعار يمكن أن تستمر في الارتفاع.
- تكون خسائر الموقف الصاعد محدودة عندما ينخفض سعر الورقة المالية إلى الصفر.
- يُستخدم مصطلح "السوق الهابطة" في عالم المال بطرق مختلفة، حيث يمكن أن يشير إلى سوق الأسهم المتراجع، أو انخفاض قيمة عملة مقارنة بأخرى، وأيضًا إلى أنواع معينة من استراتيجيات الاستثمار.
- استخدام كلمتي "الثور" و"الدب" في الأسواق المالية يأتي من الطريقة التي يهاجم بها كلا الحيوانين.
كيف تعمل وضعية السوق الهابطة
الموقف الهابط هو عكس الموقف الصاعد. الموقف الهابط، أو الموقف القصير، هو رهان ضد ارتفاع أو استقرار سعر تجارة أو استثمار. يسعى الموقف الهابط إلى الربح من خلال تقدير أن الأسعار ستنخفض لبعض الأوراق المالية في السوق. يعتمد هذا التحديد عادةً على أبحاث المستثمر أو المتداول.
البائع الذي يتخذ موقف الدب، أو الموقف القصير، يُسمى بائعًا قصيرًا وسيقوم باقتراض الأوراق المالية، على أمل أن تنخفض الأسعار. إذا انخفض السعر، سيحقق المستثمر ربحًا من التغير في السعر. أما إذا ارتفع السعر، فسيتكبد المستثمر أو المتداول خسارة وقد يتعرض لخسائر غير محدودة لأن سعر الورقة المالية لديه القدرة على الاستمرار في الارتفاع.
الموقف الهابط يتناقض مع الموقف الصاعد أو الموقف الطويل، حيث يمكن لقيمة الورقة المالية أن تتحرك ضد موقف المستثمر أو المتداول بمقدار محدد فقط، حتى تصل إلى الصفر. يمكن أن تساعد استخدام استراتيجيات بديلة عند بدء موقف هابط أو قصير في التخفيف من بعض مخاطر ارتفاع الأسعار غير المحدود.
هناك عدد من الطرق البديلة لاتخاذ مراكز هبوطية. تشمل الأمثلة على ذلك شراء خيار البيع، الذي يمنح المشتري الحق في بيع جزء من أوراقه المالية خلال فترة زمنية محددة. خيار البيع ليس التزامًا بالبيع بل هو خيار للقيام بذلك. شراء صناديق الاستثمار المتداولة العكسية، وهي صناديق استثمار متداولة (ETFs) مبنية من مجموعة متنوعة من المشتقات، يسمح للمشتري بالربح من انخفاض الأداء المتوقع للأوراق المالية. خيار آخر ممكن للمراكز الهبوطية هو ببساطة اتخاذ مركز بيع قصير على سهم معين.
مقارنة استخدام "الدب" في مصطلحات السوق
يُستخدم الثور والدب بشكل شائع في مناقشات السوق ويعكسان الطريقة التي يهاجم بها كل من هذه الحيوانات. يقوم الثور بدفع قرونه إلى الأعلى، بينما يقوم الدب بإلقاء مخالبه إلى الأسفل. هذه الوضعيات الصاعدة أو الهابطة تتبع تحولات السوق.
سوق الدببة هو حالة سوقية تنخفض فيها أسعار الأوراق المالية ويؤدي تراجع ثقة المستثمرين إلى دوامة هبوطية مستدامة في سوق الأسهم. هذا يعني أن المستثمرين سيتوقعون المزيد من الخسائر مع زيادة التشاؤم العام. على الرغم من أن الأرقام تختلف، إلا أن الانخفاض بنسبة 20% أو أكثر خلال فترة شهرين من ذروة في مؤشرات السوق العامة يمكن اعتباره دخولًا إلى سوق الدببة.
معنى الدولار الهابط يعكس مرة أخرى نظرة سلبية على السوق. في هذه الحالة، هي نظرة المستثمر تجاه الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى، متوقعًا انخفاضًا. صندوق الهبوط هو صندوق استثماري يتوقع عوائد أعلى للمستثمرين في ظل تراجع السوق.
استراتيجية الدب المغطى هي استراتيجية يقوم فيها المتداول ببيع قصير مقابل مركز طويل. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق الربح عندما ينخفض قيمة الورقة المالية، ولكنها تتضمن أيضًا تحوطًا. هذه البنية تضع حدًا للخسائر، في حين أن البيع القصير المكشوف يمكن أن يكون عرضة لخسائر أكبر بكثير.