ما هو الصيد في القاع؟
يشير مصطلح "الصيد في القاع" إلى الاستثمار في الأصول التي شهدت انخفاضًا، سواء بسبب عوامل داخلية أو خارجية، وتعتبر مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية.
النقاط الرئيسية
- يشير الصيد في القاع إلى الاستثمار في الأصول التي شهدت انخفاضًا، بسبب عوامل داخلية أو خارجية، وتعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
- يمكن أن يكون الصيد في القاع استراتيجية محفوفة بالمخاطر عندما تكون أسعار الأصول منخفضة بشكل مبرر، أو يمكن أن تكون استراتيجية ذكية عندما تتداول أسعار الأصول عند تقييمات منخفضة بشكل غير عقلاني.
- يُعتبر الاستثمار القيمي أحد أشهر استراتيجيات البحث عن الأسهم المتدنية القيمة، حيث يُعد وارن بافيت أشهر من يطبق هذه الاستراتيجية.
فهم استراتيجية الصيد في القاع
يطلق على المستثمر الذي يتبع استراتيجية الصيد من القاع لقب "الصياد من القاع"، حيث يقوم بالمضاربة باستخدام تقنيات التحليل الفني أو التحليل الأساسي، متوقعًا أن يكون انخفاض سعر الأصل مؤقتًا وأنه سيستعيد قيمته ليصبح استثمارًا مربحًا مع مرور الوقت. يمكن أن تكون استراتيجية الصيد من القاع محفوفة بالمخاطر عندما تكون أسعار الأصول منخفضة بشكل مبرر، أو قد تكون استراتيجية ذكية عندما تتداول أسعار الأصول عند تقييمات منخفضة بشكل غير عقلاني.
في جوهره، يجسد الصيد في القاع الصيغة المجربة والحقيقية للتداول الناجح في الأسواق، وهي شراء الأصول بسعر منخفض وبيعها بسعر مرتفع. ببساطة، ابحث واستثمر في القيمة. العديد من المستثمرين البارزين في القيمة، مثل وارن بافيت وبنجامين جراهام، قد جمعوا ثروات من خلال شراء الأصول التي تتداول بتقييمات منخفضة مقارنة بقيمتها الجوهرية وانتظار تعافي الأسعار إلى مستوياتها الطبيعية.
كاستراتيجية استثمارية، يُعتبر الصيد في القاع غالبًا فنًا أكثر من كونه علمًا، حيث يتميز بجودة تجريدية في تنفيذه. النقطة الأساسية في هذا الفن هي فهم أن المستثمر الناجح في الصيد في القاع لا يبحث عن شراء ورقة مالية منخفضة القيمة عند أدنى مستوى لها على الإطلاق، بل يسعى لشرائها عند النقطة التي يكون لديها فيها أعلى احتمال للارتفاع في القيمة.
يمكن تلخيص المخاطر في استراتيجية "الصيد في القاع" بالمقولة السوقية التي تقول إن هناك سببًا لوجود السعر في مكانه الحالي. ببساطة، السوق، كونه آلية خصم ممتازة، يقوم باستمرار بتقييم قيمة الورقة المالية، وإذا كانت قيمة هذه الورقة قد انخفضت بشكل حاد، فقد يكون هناك سبب أو أسباب وجيهة لهذا الانخفاض. من الصعب للغاية، إن لم يكن من المستحيل، تحديد ما إذا كان هذا الانخفاض ناتجًا ببساطة عن عامل مؤقت، مثل البيع الذعري، أو إذا كان يشير إلى مشكلات أعمق غير واضحة بسهولة.
أمثلة على الصيد في القاع تشمل:
- الاستثمار في أسهم شركة ألمنيوم عندما تكون أسعار الألمنيوم منخفضة.
- الاستثمار في شركة إعلام مطبوعة في الوقت الذي يؤدي فيه الإنترنت إلى إخراج مثل هذه الشركات من العمل.
في كل من هذه الحالات، من غير الواضح متى أو إذا كان سعر السهم سيتعافى، على الرغم من أنه يمكن تقديم حجج في أي من الاتجاهين. المستثمرون الذين اشتروا أسهم البنوك خلال الأزمة المالية لعام 2008 حققوا عوائد كبيرة، بينما قد يكون الاستثمار في شركات الإعلام المطبوع قد أنتج خسائر نظرًا لأن الصناعة لم تتمكن أبدًا من التعافي بشكل كامل من الضغوط التنافسية المتزايدة.
استراتيجيات الصيد في القاع
يعتبر الصيد في القاع جذابًا نظرًا لإمكانية تحقيق أرباح أكبر مقارنة بالأصول ذات القيمة العادلة أو المبالغ في قيمتها. كما هو متوقع، فإن الصيد في القاع يكون الأكثر شعبية في الأسواق الهابطة bear markets الطويلة الأمد.
الاستراتيجية الأكثر شيوعًا لصيد القاع تُعرف باسم الاستثمار القيمي. من خلال النظر في نسب التقييم وتوقع التدفقات النقدية المستقبلية، يركز المستثمرون القيميون على تحديد الفرص حيث قد يكون السوق يقيّم الأصول بشكل غير صحيح. مثال رائع على ذلك هو شركة تعرضت لربع سيء بسبب مشكلة في سلسلة التوريد وشهدت انخفاضًا كبيرًا. قد يقرر المستثمرون القيميون أن الحادثة معزولة ويقومون بشراء السهم على أمل أن يتعافى في النهاية ليتداول عند تقييم يكون أكثر قابلية للمقارنة مع نظرائه.
يستخدم العديد من المتداولين أيضًا التحليل الفني لتحديد الأسهم التي تم بيعها بشكل مفرط والتي قد تكون فرصًا جذابة لصيد القاع. على سبيل المثال، قد تقوم شركة بالإبلاغ عن نتائج مالية ربع سنوية أقل من المتوقع وتواجه انخفاضًا كبيرًا في السعر. قد يلاحظ المتداولون أن ضغط البيع بدأ يتراجع ويقررون اتخاذ مركز شراء للاستفادة من الارتداد قصير الأجل. في كثير من الأحيان، قد يستخدم هؤلاء المتداولون المؤشرات الفنية التي تكون مفيدة عند تقييم ما إذا كانت الورقة المالية قد تم بيعها بشكل مفرط أو ينظرون إلى أنماط مخططات الشموع لاتخاذ قرارات مماثلة.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.