أمر الشراء المحدد: التعريف، الإيجابيات والسلبيات، والمثال

ما هو أمر الشراء المحدد؟

أمر الشراء المحدد هو أمر لشراء أصل بسعر محدد أو أقل، مما يسمح للمتداولين بالتحكم في المبلغ الذي يدفعونه. باستخدام أمر محدد لإجراء عملية الشراء، يضمن المستثمر دفع ذلك السعر أو أقل.

بينما يكون السعر مضمونًا، فإن تنفيذ الطلب ليس كذلك. في النهاية، لن يتم تنفيذ أمر الشراء المحدد إلا إذا كان سعر الطلب عند أو أقل من السعر المحدد. إذا لم يصل الأصل إلى السعر المحدد، فلن يتم تنفيذ الطلب وقد يفوت المستثمر فرصة التداول. بمعنى آخر، باستخدام أمر شراء محدد، يضمن المستثمر دفع سعر أمر الشراء المحدد أو أفضل، ولكن لا يضمن أن يتم تنفيذ الطلب.

إذا كان المستثمر يتوقع انخفاض سعر الأصل، فإن استخدام أمر شراء محدد هو خيار معقول. أما إذا كان المستثمر لا يمانع في دفع السعر الحالي أو أعلى إذا بدأ الأصل في الارتفاع، فإن أمر السوق للشراء بأمر وقف محدد هو الخيار الأفضل.

النقاط الرئيسية

• أمر الشراء المحدد هو أمر لشراء أصل عند أو أقل من مستوى سعر أقصى محدد.
• أمر الشراء المحدد، مع ذلك، ليس مضمونًا أن يتم تنفيذه إذا لم يصل السعر إلى السعر المحدد أو إذا تحرك بسرعة كبيرة عبر السعر.
• تحدد حدود الشراء التكاليف ولكن يمكن أن تؤدي إلى فقدان الفرص في ظروف السوق السريعة الحركة.
• جميع أنواع الأوامر مفيدة ولها مزاياها وعيوبها الخاصة.

فوائد أمر الشراء المحدد

أمر الشراء المحدد يضمن للمشتري عدم الحصول على سعر أسوأ مما يتوقع. توفر أوامر الشراء المحددة للمستثمرين والمتداولين وسيلة للدخول في مركز بشكل دقيق. على سبيل المثال، يمكن وضع أمر شراء محدد عند 2.40 دولار عندما يتم تداول السهم عند 2.45 دولار. إذا انخفض السعر إلى 2.40 دولار، يتم تنفيذ الأمر تلقائيًا. لن يتم تنفيذه حتى ينخفض السعر إلى 2.40 دولار أو أقل.

ميزة أخرى لأمر الشراء المحدد هي إمكانية الحصول على تحسين السعر عندما يحدث فجوة في سعر السهم من يوم لآخر. إذا قام المتداول بوضع أمر شراء عند 2.40 دولار ولم يتم تفعيله خلال يوم التداول، فإنه طالما بقي هذا الأمر في مكانه، يمكن أن يستفيد من فجوة هبوطية. إذا كان السعر يفتتح في اليوم التالي عند 2.20 دولار، سيحصل المتداول على الأسهم بسعر 2.20 دولار لأنه كان أول سعر متاح عند أو أقل من 2.40 دولار. بينما يدفع المتداول سعرًا أقل مما كان متوقعًا، قد يرغب في التفكير في سبب انخفاض السعر بشكل كبير، وما إذا كان لا يزال يرغب في امتلاك الأسهم.

على عكس أمر السوق حيث يقوم المتداول بالشراء عند سعر العرض الحالي، مهما كان، يتم وضع أمر شراء محدد في دفتر أوامر الوسيط بسعر محدد. يشير الأمر إلى أن المتداول مستعد لشراء عدد محدد من الأسهم بالسعر المحدد. عندما ينخفض الأصل نحو سعر الحد، يتم تنفيذ الصفقة إذا كان البائع مستعدًا للبيع بسعر أمر الشراء.

اعتبارات خاصة

نظرًا لأن أمر الشراء المحدد يجلس في الكتاب مشيرًا إلى أن المتداول يرغب في الشراء عند ذلك السعر، فإن الأمر سيكون عرض، وعادةً ما يكون أقل من السعر الحالي للسوق للأصل. إذا تحرك السعر نحو سعر الشراء المحدد، وتم تنفيذ الصفقة مع الأمر (تم تنفيذ أمر الشراء المحدد)، فإن المستثمر سيكون قد اشترى عند العرض، وبالتالي تجنب دفع الفارق السعري. قد يكون هذا مفيدًا للـ المتداولين اليوميين الذين يسعون لتحقيق أرباح صغيرة وسريعة. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الكبار الذين يتخذون مراكز كبيرة جدًا في الأسهم، يتم استخدام أوامر محددة تدريجية عند مستويات سعرية مختلفة في محاولة لتحقيق أفضل متوسط سعر ممكن للأمر ككل.

تعتبر أوامر الشراء المحددة مفيدة أيضًا في الأسواق المتقلبة. لنفترض أن متداولًا يرغب في شراء سهم ولكنه يعلم أن السهم يتحرك بشكل كبير من يوم لآخر. يمكنهم وضع أمر شراء في السوق، والذي يأخذ أول سعر متاح، أو يمكنهم استخدام أمر شراء محدد (أو أمر شراء إيقاف). لنفترض أن السهم أغلق أمس عند 10 دولارات. يمكن للمستثمر وضع أمر شراء محدد عند 10 دولارات، مما يضمن أنهم لن يدفعوا أكثر من ذلك. إذا افتتح السهم في اليوم التالي عند 11 دولارًا، فلن يتم تنفيذ الأمر، ولكنهم أيضًا قد وفروا على أنفسهم دفع أكثر مما كانوا يرغبون فيه.

عيوب أمر الشراء المحدد

لا يضمن أمر الشراء المحدد التنفيذ. يحدث التنفيذ فقط عندما يتداول سعر الأصل إلى سعر الحد ويتم تنفيذ أمر بيع مع أمر الشراء المحدد. ليس كافيًا أن يتداول الأصل عند سعر أمر الشراء المحدد. قد يكون لدى المتداول 100 سهم معروض للشراء عند ذلك السعر، ولكن قد يكون هناك آلاف الأسهم أمامهم ترغب أيضًا في الشراء عند ذلك السعر. لذلك، غالبًا ما يحتاج السعر إلى تجاوز مستوى سعر أمر الشراء المحدد تمامًا لكي يتم تنفيذ أمر الشراء المحدد. كلما تم وضع الأمر في وقت مبكر، كلما كان في مقدمة الطابور عند ذلك السعر، وكلما زادت فرصة تنفيذ الأمر إذا تداول الأصل عند سعر أمر الشراء المحدد.

يمكن أن تؤدي أوامر الشراء المحددة أيضًا إلى فقدان فرصة. يجب أن يتم تداول سعر الأصل عند سعر الشراء المحدد أو أقل، ولكن إذا لم يحدث ذلك، فلن يتمكن المتداول من الدخول في صفقته. التحكم في التكاليف والمبلغ المدفوع للأصل أمر مهم، ولكن كذلك اغتنام الفرصة. عندما يرتفع الأصل بسرعة، قد لا يتراجع إلى سعر الشراء المحدد قبل أن يرتفع بشكل كبير. نظرًا لأن هدف المتداول كان الاستفادة من الحركة الصاعدة، فقد فاتته الفرصة بوضع أمر كان من غير المحتمل تنفيذه. إذا أراد المتداول الدخول بأي تكلفة، يمكنه استخدام أمر السوق. وإذا لم يكن لديه مانع من دفع سعر أعلى ولكنه يريد التحكم في المبلغ الذي يدفعه، فإن استخدام أمر شراء وقف-حد يكون فعالًا.

بعض الوسطاء يفرضون عمولة أعلى لأوامر الشراء المحددة مقارنة بأوامر السوق. ومع ذلك، فإن هذه الممارسة تعتبر قديمة إلى حد كبير، حيث أن معظم الوسطاء يفرضون إما رسوم ثابتة أو بدون رسوم لكل طلب، أو يفرضون رسومًا بناءً على عدد الأسهم المتداولة (أو المبلغ بالدولار)، ولا يفرضون رسومًا بناءً على نوع الطلب.

مثال على أمر الشراء المحدد

يتداول سهم Apple عند سعر عرض يبلغ 125.25 دولار وسعر طلب يبلغ 125.26 دولار عندما يقرر مستثمر أنه يريد إضافة Apple إلى محفظته. لديهم عدة خيارات فيما يتعلق بأنواع الأوامر. يمكنهم استخدام أمر السوق وشراء السهم بسعر 125.26 دولار (بافتراض أن العرض يبقى كما هو، وهناك ما يكفي من الأسهم عند هذا السعر لتلبية أمر الشراء في السوق)، أو يمكنهم استخدام أمر شراء محدد بأي سعر يبلغ 125.25 دولار أو أقل.

ربما يعتقد المتداول أن السعر سينخفض قليلاً خلال الأسابيع القليلة القادمة، لذا يقوم بوضع أمر شراء محدد عند 121 دولارًا. إذا انخفض سعر سهم Apple إلى 121 دولارًا (يفضل أن يكون 120.99 دولارًا لضمان تنفيذ الأمر)، فإن المستثمر سيملك الأسهم بسعر 121 دولارًا، مما يعني توفيرًا كبيرًا مقارنة بسعر 125.25/26 دولارًا الذي شاهده المستثمر في البداية.

قد لا ينخفض السعر إلى 121 دولارًا. بدلاً من ذلك، قد يتحرك من عرض 125.25 دولارًا إلى 126 دولارًا، ثم 127 دولارًا، ثم 140 دولارًا خلال الأسابيع القليلة المقبلة. الارتفاع في السعر الذي أراد المستثمر المشاركة فيه قد فات لأن أمر الشراء المحدد عند 121 دولارًا لم يتم تنفيذه أبدًا.

كيف تقوم بوضع أمر شراء محدد؟

لوضع أمر شراء محدد، ستحتاج أولاً إلى تحديد سعر الحد الخاص بك للأوراق المالية التي ترغب في شرائها. سعر الحد هو الحد الأقصى للمبلغ الذي ترغب في دفعه لشراء الورقة المالية. إذا تم تفعيل طلبك، فسيتم تنفيذه بسعر الحد الخاص بك أو أقل.

ستحتاج أيضًا إلى تحديد متى ستنتهي صلاحية أمر الشراء المحدد الخاص بك. يمكنك اختيار السماح لأمرك بالانتهاء في نهاية يوم التداول إذا لم يتم تنفيذه. بدلاً من ذلك، يمكنك اختيار وضع أمرك كـ صالح حتى الإلغاء (GTC). سيظل أمرك مفتوحًا حتى يتم تنفيذه أو تقرر إلغاؤه. قد يحدد الوسيط الخاص بك المدة التي يمكنك فيها الاحتفاظ بأمر GTC مفتوحًا (عادةً حتى 90 يومًا).

ما هو أمر الشراء المحدد المتوقف؟

أمر الشراء المحدد-الموقوف يجمع بين ميزات الأمر الموقوف وأمر الحد. لوضع أمر شراء محدد-موقوف، تحتاج إلى تحديد نقطتين سعريتين. النقطة السعرية الأولى هي السعر الموقوف، وهو بداية السعر المستهدف المحدد للتداول. النقطة السعرية الثانية هي سعر الحد، وهو الحد الخارجي للسعر المستهدف للتداول. يجب عليك أيضًا تحديد إطار زمني يعتبر خلاله تداولك قابلاً للتنفيذ.

بعد الوصول إلى سعر الإيقاف الخاص بك، يتحول أمر الإيقاف المحدد إلى أمر محدد. سيتم تنفيذ الأمر المحدد عند السعر الذي حددته أو بسعر أفضل. الفائدة الرئيسية من أمر الشراء بإيقاف محدد هي أنه يمكن المتداولين من التحكم بشكل أفضل في السعر الذي يشترون به الورقة المالية.

ماذا يحدث إذا لم يتم تنفيذ أمر الشراء المحدد؟

إذا لم يتم تنفيذ أمر الشراء المحدد، فإنه سينتهي دون تنفيذ. يمكن أن ينتهي الأمر في نهاية يوم التداول أو، في حالة أمر "جيد حتى الإلغاء" (GTC)، سينتهي عندما يقوم المتداول بإلغائه. واحدة من فوائد أمر الشراء المحدد هي أن المستثمر يضمن دفع سعر محدد أو أقل لشراء الأوراق المالية. ومع ذلك، فإن الجانب السلبي هو أن المستثمر لا يضمن تنفيذ أمره.