عائد النقد على النقد: التعريف، الصيغة الحسابية، والمثال

ما هو العائد النقدي على النقد؟

العائد النقدي على النقد هو حساب أساسي يُستخدم لتقدير العائد من أصل يولد دخلًا. يُستخدم هذا المقياس المالي بشكل شائع لحساب العوائد على الاستثمارات العقارية. يشير العائد النقدي على النقد أيضًا إلى إجمالي المبالغ الموزعة المدفوعة سنويًا من قبل صندوق الدخل كنسبة مئوية من سعره الحالي. يُعتبر العائد النقدي على النقد تقنية قياس يمكن استخدامها لمقارنة مختلف صناديق الوحدات. يُشار إلى هذا المصطلح أيضًا بالعائد النقدي على النقد.

النقاط الرئيسية

• يتم استخدام العائد النقدي على النقد لحساب عائد الأصل.
• يُستخدم بشكل واسع في تقييمات حسابات العقارات التجارية.
• يمكن استخدام العائد النقدي على النقد لتحديد ما إذا كانت قيمة العقار مبالغ فيها أو أقل من قيمته الحقيقية. ولكنه ليس التزامًا مضمونًا بالكامل.
• لا يمكن الاعتماد عليه بشكل كامل من حيث الدقة لأن المقياس قد يبالغ في تقدير العائد إذا كان جزء من التوزيع يتكون من استرداد رأس المال بدلاً من العائد على رأس المال المستثمر.

صيغة وحساب العائد النقدي على النقد

يعتبر العائد النقدي على النقد مفيدًا كتقدير أولي للعائد من الاستثمار ويمكن حسابه كما يلي:

العائد النقدي على النقد = التدفق النقدي الصافي السنوي ÷ حقوق الملكية المستثمرة

على سبيل المثال، إذا كان سعر شقة يبلغ 200,000 دولار وتولد دخل إيجار شهري قدره 1,000 دولار، فإن العائد النقدي على أساس سنوي سيكون 6% (1,000 دولار × 12 ÷ 200,000 دولار = 0.06).

في سياق صناديق الاستثمار ذات الدخل، افترض وجود صندوق بسعر السوق الحالي يبلغ 20 دولارًا ويدفع توزيعات سنوية بقيمة 2 دولار، تتكون من 1.50 دولار كدخل و50 سنتًا كعائد رأس المال (ROC). في هذه الحالة، يكون العائد النقدي على النقد 10%؛ ومع ذلك، نظرًا لأن جزءًا من التوزيع يتكون من عائد رأس المال (ROC)، فإن العائد الفعلي هو 7.5%. يقيس العائد النقدي على النقد العائد بشكل مبالغ فيه في هذه الحالة.

فهم العائد النقدي على النقد

كما هو مذكور أعلاه، فإن العائد النقدي على النقد هو العائد الذي يولده الأصل المنتج للدخل. يُستخدم هذا المصطلح بشكل شائع لوصف عائد الأصول العقارية التجارية، وخاصة العقارات المدرة للدخل أو الاستثمارية. لذلك، يستخدم المستثمرون والمحترفون في مجال العقارات هذا المقياس لقياس أداء الاستثمار في العقار. كما يُستخدم لتحديد التوزيعات السنوية التي تدفعها صناديق الدخل كنسبة مئوية من سعرها الحالي.

يمكن أيضًا استخدام العائد النقدي على النقد لأصل ما لإجراء توقعات أو تنبؤات حول العوائد المستقبلية للأصل. بدلاً من حساب عائد مضمون، فإنه يعتبر تقديرًا. وبذلك، يمكن للمستثمرين استخدام الصيغة المذكورة أعلاه لحساب ما قد يحققونه كعائد على مدى حياة الاستثمار.

على عكس المقاييس المماثلة، يأخذ العائد النقدي على النقد للأصل في الاعتبار مدفوعات الديون. ومع ذلك، فإن العائد النقدي على النقد له بعض القيود. قد يبالغ هذا المقياس في تقدير العائد إذا كان جزء من التوزيع يتكون من استرداد رأس المال (ROC)، بدلاً من العائد على رأس المال المستثمر (ROIC). وغالبًا ما يكون هذا هو الحال مع صناديق الدخل. كما أنه لا يأخذ الضرائب في الاعتبار كمقياس للعائد قبل الضرائب.

حسابات العائد النقدي على النقد وقيمة العقارات

يُستخدم العائد النقدي على النقد غالبًا في سوق العقارات عند تقييم العقارات التجارية، خاصة تلك التي تتضمن اقتراض ديون طويلة الأجل. يمكن أيضًا استخدام هذا العائد عند تحديد ما إذا كانت العقارات مقيمة بأقل من قيمتها. عندما يتم تسجيل الدين في صفقة عقارية (كما هو الحال عادةً)، يختلف العائد النقدي الفعلي للاستثمار عن العائد القياسي على الاستثمار (ROI).

لا يشمل العائد النقدي على النقد أي تقدير أو انخفاض في قيمة الاستثمار. تعتمد الحسابات على العائد على الاستثمار القياسي (ROI) الذي سيشمل العائد الإجمالي للاستثمار؛ من ناحية أخرى، يقيس العائد النقدي على النقد ببساطة العائد على النقد الفعلي المستثمر.

مثال على العائد النقدي على النقد

افترض أن شركة عقارية تشتري عقارًا بمبلغ 500,000 دولار. وتنفق مبلغًا إضافيًا قدره 100,000 دولار على إصلاحات المبنى. لتمويل عملية الشراء، تقوم الشركة بدفع دفعة أولى قدرها 100,000 دولار وتأخذ قرضًا بقيمة 400,000 دولار مع دفعات رهن عقاري سنوية قدرها 20,000 دولار. وتحقق الشركة دخلًا من الإيجار قدره 50,000 دولار خلال السنة الأولى.

يبدأ حساب العائد النقدي على النقد من التدفق النقدي. التدفق النقدي للشركة هو 50,000 دولار - 20,000 دولار = 30,000 دولار. إجمالي المبلغ المستثمر في المبنى هو 220,000 دولار = 100,000 دولار (دفعة أولى) + 100,000 دولار (إصلاحات للمبنى) + 20,000 دولار (دفعة الرهن العقاري). العائد النقدي على النقد للمبنى هو 13.6% (30,000 دولار ÷ 220,000 دولار).

ما هو العائد النقدي الجيد على الاستثمار؟

ليس هناك إجابة سهلة على هذا السؤال. ما يجعل العائد النقدي على النقد جيدًا يعتمد على المستثمر وعدة عوامل، بما في ذلك موقع العقار، وظروف السوق، وتحمل المخاطر لدى المستثمر. يعتبر البعض عمومًا أن النطاق من 7% إلى 10% مقبول.

ما الفرق بين العائد النقدي على النقد والعائد الداخلي على الاستثمار؟

يمكن استخدام العائد النقدي على النقد لتحديد العائد على الأصول المنتجة للدخل. يُستخدم عادةً لحساب وتوقع العوائد للاستثمارات العقارية، بما في ذلك العقارات والصناديق الاستثمارية العقارية. يقوم معدل العائد الداخلي (IRR) بحساب العائد المتوقع للاستثمار. بينما يُستخدم العائد النقدي على النقد لتحديد العائد السنوي للاستثمار، يُستخدم معدل العائد الداخلي لإظهار العائد الذي يمكن للمستثمر تحقيقه خلال فترة حياة الاستثمار.

ما هي قيود العائد النقدي على النقد؟

يمكن لمستثمري العقارات استخدام العائد النقدي على النقد لأصل ما لمساعدتهم في تحديد أداء استثماراتهم. ولكن، يمكن أن يكون العائد مبالغًا فيه لأنه قد لا يأخذ في الاعتبار بعض العوامل، بما في ذلك الضرائب كمقياس للعائد قبل الضريبة.

الخلاصة

يمكن أن يكون سوق العقارات معقدًا للتنقل فيه. ولكن هناك بعض المقاييس التي يمكن للمستثمرين استخدامها لمساعدتهم في اتخاذ قرارات مهمة بشأن الاستثمارات المحتملة. يمكن استخدام العائد النقدي على النقد لحساب العوائد على استثماراتهم العقارية، وخاصة العقارات التجارية وصناديق الاستثمار العقاري. يتم ذلك عن طريق حساب صافي التدفق النقدي السنوي وقسمته على إجمالي رأس المال المستثمر.