الجدار الصيني: التعريف والأمثلة في الأعمال والتمويل

ما هو الجدار الصيني؟

المصطلح المسيء الجدار الصيني يصف حاجزًا افتراضيًا يهدف إلى منع تبادل المعلومات بين الأقسام إذا كان من الممكن أن يؤدي إلى أنشطة تجارية مشكوك فيها من الناحية الأخلاقية أو القانونية. يُعتبر المصطلح ضارًا نظرًا لحساسيته الثقافية، ويُعتبر "الجدار الأخلاقي" مصطلحًا أكثر ملاءمة لمنع التمييز اللغوي.

في الولايات المتحدة، استخدمت الشركات والمؤسسات الوساطة والبنوك الاستثمارية والبنوك التجارية مصطلح "الجدران الأخلاقية" لوصف الحالات التي يكون فيها من الضروري الحفاظ على السرية لمنع تضارب المصالح.

على مر السنين، استخدمت المؤسسات المالية الكبيرة سياسات الجدران الأخلاقية كوسيلة لتنظيم تعاملاتها التجارية ذاتيًا من خلال إنشاء حدود أخلاقية بين الأقسام. ومع ذلك، لم تكن هذه الجهود دائمًا فعالة. لذلك، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بسن لوائح تحكم كيفية تبادل المؤسسات المالية للمعلومات. وقد فرضت اللجنة غرامات وعقوبات وعواقب قانونية على الشركات التي تخالف هذه اللوائح.

النقاط الرئيسية

• الجدار الأخلاقي هو مصطلح تجاري يُستخدم لوصف حاجز افتراضي يُقام لمنع تبادل المعلومات بين الأقسام داخل الشركة.
• الجدار ليس جدارًا ماديًا، بل هو جدار افتراضي يهدف إلى منع تبادل المعلومات التي قد تؤدي إلى انتهاكات أخلاقية أو قانونية.
• في صناعة المالية، ازدادت الحاجة لمثل هذه الحواجز مع سن قانون Gramm-Leach-Bliley لعام 1999 (GLBA)، الذي ألغى القوانين الفيدرالية التي تحظر على الشركات الجمع بين الخدمات المصرفية والاستثمارية والتأمينية.

كيف تعمل الجدران الأخلاقية؟

سياسة بناء حاجز أخلاقي داخل الشركة شائعة في الخدمات المصرفية الاستثمارية. من خلال علاقاتهم مع العملاء، يحصل المصرفيون الاستثماريون بشكل متكرر على معلومات مادية غير عامة تتعلق بالشركات المتداولة علنًا أو الشركات التي على وشك أن تصبح عامة من خلال الطرح العام الأولي (IPO). يكون المصرفيون الاستثماريون مسؤولين عن تطوير حواجز المعلومات التي تتحكم في تدفق المعلومات السرية من قسم إلى آخر داخل البنك وإلى وحدات الأعمال الأخرى داخل البنك.

أصبحت الحاجة إلى وجود حاجز أخلاقي في صناعة المالية أكثر أهمية بعد سن قانون Gramm-Leach-Bliley لعام 1999 (GLBA). ألغى هذا القانون اللوائح الفيدرالية التي كانت تمنع الشركات من تقديم أي مزيج من خدمات البنوك والاستثمار والتأمين. قام GLBA بإلغاء القيود على مثل هذه المجموعات التي كانت موجودة منذ الكساد الكبير. كما مكّن GLBA من إنشاء عمالقة المالية اليوم مثل Citigroup وJPMorgan Chase.

لقد تعرض قانون جرام-ليتش-بليلي (GLBA) للانتقاد لأسباب عدة، خاصةً بسبب تأثيره على المستهلكين ومساهمته في الأزمات الاقتصادية مثل تلك التي حدثت في 2008-2009. فقد أضعف حماية المستهلكين من خلال السماح بدمج الخدمات المالية، مما قد يحد من خيارات المستهلكين وقدرتهم على التفاوض. كما أن تسهيل القانون لتكوين تكتلات مالية كبيرة زاد من المخاطر النظامية عن طريق تركيز الأنشطة المالية، مما جعل المؤسسات "كبيرة جداً بحيث لا يمكن أن تفشل"، وزاد من تفاقم التدهور الاقتصادي.

أصبحت الجدران الأخلاقية محط الأنظار بشكل متزايد خلال فقاعة الدوت كوم، عندما منع قانون Gramm-Leach-Bliley لعام 1999 البنوك وشركات التأمين والشركات المالية من الاندماج بهدف حماية معلومات العملاء.

ما هو مثال على الجدار الأخلاقي؟

قد يكون لدى شركة خدمات مالية financial services firm ذراع استثماري يعمل نيابة عن شركة عامة تخطط للاستحواذ takeover على شركة منافسة. وتعتبر المحادثات سرية للغاية، ليس أقلها بسبب إمكانية التداول الداخلي غير القانوني للمعلومات. ومع ذلك، فإن نفس الشركة لديها مستشارون استثماريون في قسم آخر قد يكونون يقدمون نصائح نشطة للعملاء لشراء أو بيع الأسهم في الشركات المعنية. من المفترض أن يمنع الجدار الأخلاقي أي معرفة بمحادثات الاستحواذ من الوصول إلى المستشارين الاستثماريين.

تم تعزيز الحاجة إلى سياسة الجدار الأخلاقي في عام 2002 بتمرير قانون ساربينز-أوكسلي (SOX)، الذي فرض على الشركات أن تكون لديها إجراءات حماية أكثر صرامة ضد التداول الداخلي.

مفهوم الجدار الأخلاقي موجود في مهن أخرى. قد يكون الجدار الأخلاقي مؤقتًا أو دائمًا. على سبيل المثال، إذا كانت شركة قانونية تمثل كلا الجانبين في نزاع قانوني جارٍ، فقد يتم وضع جدار مؤقت بين الفريقين القانونيين لمنع أي تواطؤ أو تحيز فعلي أو متصور.

لماذا يُعتبر المصطلح غير حساس ثقافيًا؟

المصطلح الأصلي والمسيء للحاجز الأخلاقي استمد اسمه من سور الصين العظيم، الذي أُقيم في العصور القديمة لحماية الصين من أعدائها. بدأ استخدامه في الولايات المتحدة بعد فترة قصيرة من انهيار سوق الأسهم عام 1929 عندما بدأ الكونغرس في مناقشة الحاجة إلى وضع حواجز تنظيمية بين الوسطاء والمصرفيين الاستثماريين.

في الآونة الأخيرة، تم التنديد بالمصطلح بشكل أوسع باعتباره غير حساس ثقافيًا. في عام 1988، كتب القاضي لو، وهو قاضٍ في قضية Peat, Marwick, Mitchell & Co. vs. the Superior Court، بشكل موسع عن الإساءة التي يحملها هذا التعبير ودلالاته السلبية تجاه الثقافة والممارسات التجارية الصينية.

في هذا السياق، أشار القاضي إلى أن الاستعارة ليست مناسبة حتى. العبارة تهدف إلى تعريف حاجز ثنائي الاتجاه لمنع التواصل بين الأطراف، بينما يعتبر سور الصين العظيم حاجزًا أحادي الاتجاه لمنع الغزاة من الدخول. وقد اقترح القاضي لو مصطلح "حاجز أخلاقي" كبديل.

كيف يمكنك إنشاء حاجز أخلاقي؟

في الأعمال التجارية، يتم إنشاء حاجز أخلاقي عندما يُطلب من شخص أو قسم الامتناع عن الكشف عن المعلومات لجزء آخر من العمل. هذه الحواجز المعلوماتية شائعة غالبًا في المؤسسات المالية والمهن القانونية.

ما هي الخطوات المتبعة في عملية الجدار الأخلاقي؟

يمكن إنشاء حاجز أخلاقي من خلال عملية إبلاغ الإدارة العليا بأي تضارب في المصالح وأي أطراف ذات صلة أو خارجية تشارك في العمل. يتم وضع حاجز أخلاقي لضمان بقاء المعلومات سرية للشخص أو القسم المعني، وعدم الكشف عنها لأطراف أخرى. بهذه الطريقة، لا ينبغي للطرف الآخر الوصول إلى هذه المعلومات عندما يكون هناك تضارب في المصالح من أجل حماية العميل ومنع أي إجراء قد يؤدي إلى مكاسب شخصية أو مؤسسية.

ما هو قانون جرام-بيتش-بلايلي؟

تم تقديم قانون Gramm-Beach-Bliley في عام 1999 لحماية العملاء من مشاركة الشركات المالية لبياناتهم ومعلوماتهم الحساسة. ألغى هذا القانون أجزاء من قانون Glass-Steagall لعام 1933، الذي كان قد منع سابقًا البنوك من تقديم خدمات الاستثمار والخدمات المصرفية التجارية وخدمات التأمين. هدف قانون GLBA إلى تحديث الصناعة المالية من خلال السماح لهذه الأنواع المختلفة من المؤسسات المالية بالاندماج والعمل تحت شركة قابضة واحدة.

الخلاصة

تُستخدم الحواجز الأخلاقية بشكل شائع في الأعمال والمهن المالية والقانونية لحماية معلومات العملاء من الأقسام الخارجية لمنع تضارب المصالح. في قطاع الخدمات المالية، برزت الحواجز الأخلاقية إلى الواجهة خلال ذروة طفرة الدوت كوم، مع التغييرات التنظيمية التي تطلبت من الشركات المالية تقديم نوع واحد فقط من الخدمات، بدلاً من الجمع بين أعمال التأمين والبنوك وإدارة الاستثمارات.

في حين أن الجدار الأخلاقي قد تطور بشكل كبير عن المصطلح الأصلي والمسيء الذي كان يُستخدم لهذا المفهوم، فإنه لا يزال جزءًا مهمًا من أخلاقيات العمل للمساعدة في ضمان خصوصية بيانات العملاء مع تحسين الإفصاح عن ممارسات مشاركة المعلومات، خاصة في صناعة المالية.