ما هو الـ Greensheet؟
الورقة الخضراء هي وثيقة يعدها المكتتب لتلخيص المكونات الرئيسية لإصدار جديد أو الطرح العام الأولي (IPO). تُستخدم هذه الوثائق للاستخدام الداخلي فقط، وتعمل كأداة تسويقية للمساعدة في إثارة اهتمام المستثمرين المؤسسيين المحتملين والوسطاء.
النقاط الرئيسية
- الورقة الخضراء هي وثيقة يعدها المكتتب لتلخيص المكونات الرئيسية لإصدار جديد أو الطرح العام الأولي (IPO).
- يتم توزيعه على الوسطاء ومكاتب المبيعات المؤسسية لشركة الاكتتاب لتحديد العملاء الذين قد يكونون مهتمين بأن يصبحوا مشترين بكميات كبيرة.
- يتضمن المستند بشكل عام نظرة عامة موجزة عن مزايا وعيوب الإصدار الجديد ومعلومات عن التسعير الأولي.
فهم النشرة الخضراء
تقوم الشركات بشكل رئيسي بإصدار أسهم جديدة أو سندات لجمع رأس المال من أجل التوسع. في أي وقت يتم فيه بيع ورقة مالية في السوق لأول مرة، يمكن وصفها بأنها إصدار جديد. يشمل ذلك الأوراق المالية للاكتتابات العامة الأولية (IPO): وهي العملية التي تتخلى فيها شركة خاصة عن جزء من ملكيتها من خلال عرض الأسهم للجمهور العام.
على الرغم من أنها قد تكون مربحة، فإن إصدار أوراق مالية جديدة هو عملية معقدة وتحدي يتطلب الكثير من العمل التحضيري. الشركات ملزمة قانونيًا باتباع بروتوكولات معينة وتقديم الكثير من الأوراق عند اتخاذ هذا المسار. كما ستقوم الشركات بالكثير من عمليات "العناية الواجبة" الخاصة بها للتأكد من أن هذه المهمة المكلفة والمستهلكة للوقت تستحق المتابعة.
إحدى الخطوات المهمة التي يجب اتخاذها هي توظيف مكتتب. يعمل هؤلاء المتخصصون الماليون بشكل وثيق مع الجهة المصدرة لتحديد السعر الأولي للأوراق المالية، وشراء الأوراق المالية من المصدر، ثم بيعها للمستثمرين عبر شبكة التوزيع الخاصة بهم.
جزء أساسي من عمل المكتتب يتضمن إعداد وثيقة "الجرين شيت": وهي وثيقة تسويقية داخلية يتم توزيعها على الوسطاء ومكاتب المبيعات المؤسسية في شركة الاكتتاب، وتوضح المعلومات الرئيسية المتعلقة بالعرض. الغرض من وثيقة "الجرين شيت" هو تجهيز موظفي المبيعات لتسويق الإصدار الجديد بشكل فعال للجمهور وتحديد العملاء الذين قد يكونون مهتمين بأن يصبحوا مشترين بكميات كبيرة.
النشرة الخضراء مقابل نشرة الاكتتاب
الـ "greensheet" هو مجرد مقدمة لإصدار أمني جديد وليس من المفترض أن يكون شاملاً بطبيعته. للحصول على تحليل كامل لما يمثله عرض الاستثمار، من الضروري الرجوع إلى النشرة: وهي وثيقة رسمية مطلوبة من قبل ومقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ومتاحة للجميع.
يُستخدم الكتيب الترويجي للمساعدة في بيع استثمار للجمهور العام. من ناحية أخرى، فإن الورقة الخضراء مصممة فقط للاستخدام الداخلي وتحتوي على معلومات تُعتبر الأكثر أهمية لممثل مسجل (RR).
بشكل عام، تحتوي النشرة الخضراء على نظرة عامة موجزة عن مزايا وعيوب الإصدار الجديد، بما في ذلك أي فوائد ومخاطر، بالإضافة إلى رؤى حول التسعير الأولي. وباستخدام هذه التفاصيل الأساسية، يمكن لممثل العلاقات (RR) أن يقرر ما إذا كان يرغب في عرض الإصدار على عملائه.
مهم
يجب ألا يتم تداول النشرة الخضراء خارج مكاتب الوسطاء ومكاتب المبيعات المؤسسية لشركة الاكتتاب. وفقًا للقانون، يجب أن تحتوي فقط على المعلومات التي ستظهر في نشرة الإصدار الخاصة بالمسألة.
اعتبارات خاصة
تحتوي النشرة الخضراء، بموجب القانون، فقط على المعلومات التي ستظهر في نشرة الإصدار الخاصة بالمسألة. وظيفتها هي تقديم عرض متوازن للمحتويات الموجودة في نشرة الإصدار دون إضافة أي شيء جديد.
يجب أن يحتوي المستند الأخضر أيضًا على إفصاح يوضح الغرض من الوثيقة، والقيود المفروضة على توزيعها، والقيود على المعلومات التي تحتويها، وبيان يحدد أن المعلومات ليست دعوة لشراء الأوراق المالية.