ما هو الاستحواذ الأفقي؟
يحدث الاستحواذ الأفقي عندما تستحوذ شركة على شركة أخرى في نفس الصناعة وتعمل في نفس مرحلة الإنتاج. قد تكون الكيان الجديد في وضع جيد بسبب زيادة حصتها في السوق أو قدرتها على التوسع مقارنة بالشركات المستقلة التي تم دمجها لتشكيلها. توسع عمليات الاستحواذ الأفقية قدرة المستحوذ، لكن تظل العمليات التجارية الأساسية كما هي، على عكس الاستحواذ الذي ينشئ شركة مختلفة تمامًا.
النقاط الرئيسية
- يحدث الاستحواذ الأفقي عندما تقوم شركة بالاستحواذ على أو شراء شركة مشابهة في نفس الصناعة.
- تتوسع العمليات التجارية الأساسية بدلاً من أن تتغير بعد الاستحواذ الأفقي.
- غالبًا ما تنتج الشركتان في عملية الاستحواذ الأفقي منتجات متشابهة ولديهما جداول إنتاج متشابهة.
- على عكس الاستحواذ الأفقي، يتضمن الاستحواذ الرأسي شركات في نفس الصناعة ولكن لديها دورات إنتاج مختلفة تمامًا.
فهم الاستحواذات الأفقية
الاندماجات والاستحواذات (M&A) هي جزء شائع من مشهد الأعمال. فهي تتضمن دمج الشركات و/أو أصولها في وحدة واحدة. تتعلق الاندماجات بـ توحيد شركتين أو أكثر في كيان واحد، بينما تحدث الاستحواذات عندما تقوم شركة بشراء شركة أخرى والسيطرة عليها.
عملية الاستحواذ الأفقي، والتي قد يُشار إليها أيضًا باسم الاندماج الأفقي، هي نوع من استراتيجيات الاندماج والاستحواذ. تحدث هذه الصفقة التجارية بين شركتين أو أكثر ضمن نفس الصناعة. قد تفكر الشركات في تنفيذ استحواذ أفقي لأسباب مختلفة، بما في ذلك (ولكن لا تقتصر على):
- تقليل المنافسة
- إنشاء منتجات جديدة
- توسيع أعمالهم التجارية
- الدخول إلى أسواق جديدة
في عملية الاستحواذ الأفقي، يميل كل من الشركة المستحوذة والشركة المستهدفة (الشركة التي يتم الاستحواذ عليها) إلى إنتاج نفس السلع أو الخدمات ويكونان في نفس المرحلة من دورة الإنتاج. يهدف ذلك إلى تمكين الكيان الجديد من زيادة القدرة الإنتاجية وتعزيز أرباحه وإيراداته. إذا كانت الشركات في مراحل مختلفة من دورة الإنتاج، فقد لا تتداخل المعدات بنفس القدر من القيمة بالنسبة للكيان المستحوذ.
بمجرد اكتمال عملية الاستحواذ الأفقي، يتم عادةً حل هوية الشركة المستهدفة وتصبح جزءًا من الشركة المستحوذة. لا تتغير العمليات التجارية بعد إتمام الصفقة. يتم حل أسهم الشركة المستهدفة إذا كانت عامة، وقد يتلقى المساهمون نقدًا أو أسهمًا في الشركة المستحوذة.
على الرغم من أن الاستحواذ الأفقي يسمح للشركة بتوسيع الإنتاج، إلا أنه لا يعني بالضرورة تغييرًا جذريًا في اتجاه الشركة.
مزايا وعيوب الاستحواذ الأفقي
يمكن أن تكون عمليات الاستحواذ الأفقية مفيدة جدًا للشركات المعنية. ومع ذلك، هناك عيوب متأصلة في هذا النوع من المعاملات التجارية. لقد قمنا بإدراج بعض المزايا والعيوب الأكثر شيوعًا لهذه الاستراتيجية أدناه.
المزايا
يتطلب القيام بعملية استحواذ أفقية الكثير من الوقت والبحث. وذلك لضمان أن تكون الصفقة منطقية ومفيدة لجميع الأطراف المعنية.
عندما تكون ناجحة، توفر عملية الاستحواذ الأفقي الفوائد التالية:
- زيادة الحصة السوقية وقاعدة العملاء الأكبر.
- الوصول إلى أسواق جديدة وخطوط منتجات جديدة
- تبني علامة تجارية معترف بها (إذا كان الهدف يمتلك واحدة)
عيوب
دمج شركتين متشابهتين قد يبدو منطقيًا على الورق، لكنه ليس دائمًا سهل التنفيذ. تمنع قوانين مكافحة الاحتكار تقليل المنافسة، وخاصة إنشاء الاحتكارات في السوق. تكون القدرة على إنتاج السلع والخدمات في أيدي عدد قليل من الشركات عندما يكون هناك عدد قليل من المنافسين، مما يسمح لهم بتحديد أسعار عروضهم بشكل أعلى. يُعتبر هذا ضارًا بالمستهلكين الذين لديهم خيارات قليلة.
دمج شركتين متشابهتين في عملية استحواذ أفقية يمكن أن يكون تحديًا إذا كانت ثقافات الشركات مختلفة بشكل كبير. قد يجد موظفو الشركة المستهدفة صعوبة في التكيف والتأقلم مع عمليات وإجراءات الشركة الجديدة، مما يعني أن التدريب (المكثف) قد يكون ضروريًا لضمان انتقال سلس.
قد يؤدي دمج شركتين إلى تقليل المرونة. ذلك لأن الشركة الجديدة الأكبر قد لا تكون قادرة على التفاعل أو التكيف مع تقلبات السوق، وأذواق المستهلكين، والظروف الاقتصادية بالسرعة التي يمكن أن تقوم بها شركة أصغر.
الإيجابيات
زيادة الحصة السوقية وقاعدة العملاء
أسواق جديدة وخطوط إنتاج جديدة
القضاء على المنافسة وتقليل تكاليف الإنتاج
تبني العلامات التجارية الناجحة
زيادة في الإيرادات والأرباح
السلبيات
زيادة التدقيق التنظيمي
تحديات التكامل
انخفاض المرونة
الاستحواذ الأفقي مقابل الاستحواذ الرأسي
هناك أنواع مختلفة من الاستحواذات، بعضها يركز على الحصول على المعدات أو السيطرة على العمليات في نقطة أخرى من دورة الإنتاج. يُعتبر الاستحواذ الرأسي نوعًا آخر من المعاملات التجارية التي تؤدي إلى دمج شركتين أو أكثر.
في الاستحواذ الرأسي، تكون الشركات المعنية في نفس الصناعة، مثل إنتاج الغذاء أو الطاقة. ولكن على عكس الاستحواذ الأفقي، تكون في مراحل مختلفة من دورة الإنتاج. الأسباب وراء الاستحواذات الرأسية (المعروفة أيضًا باسم التكامل الرأسي) هي نفسها تلك الخاصة بالاستحواذات الأفقية. ومع ذلك، تحصل الشركة المستحوذة في الاستحواذ الرأسي على مزيد من التحكم في عملية الإنتاج بأكملها.
هناك نوعان من الاستحواذات الرأسية:
شركة طاقة تشتري شركة تدير وتحافظ على شبكات الطاقة في المدينة هي مثال على الاستحواذ الرأسي. وذلك لأن منتج الطاقة يشتري شركة مسؤولة عن تقريب منتجه من المستهلك النهائي.
أمثلة على الاستحواذ الأفقي
إليك مثال افتراضي يوضح كيفية عمل الاستحواذات الأفقية. لنفترض أن شركتين منافستين في مجال الطاقة تقدمان خدمات للمستهلكين في نفس المنطقة. بعد فترة من الوقت، تدخل الشركتان في مفاوضات للاندماج حيث ستقوم الشركة "أ" بشراء الشركة "ب". هذا يعتبر استحواذًا أفقيًا لأنه يتم داخل نفس الصناعة وجدول الإنتاج.
أمثلة من العالم الحقيقي
فيما يلي أمثلة على عمليات الاستحواذ الأفقية التي تمت بين بعض الأسماء الأكثر شهرة في العالم:
ما هي فوائد الاستحواذ الأفقي؟
تسمح عمليات الاستحواذ الأفقية للشركات بالقضاء على المنافسة، وتقليل تكاليف الإنتاج، وزيادة أرباحها، وتنمية أعمالها. تشمل الفوائد الأخرى الوصول إلى أسواق جديدة، واعتماد خطوط ومنتجات جديدة، وزيادة حصتها في السوق.
ما الفرق بين الاندماج والاستحواذ؟
الاندماجات والاستحواذات هما نوعان من المعاملات التجارية التي تتضمن دمج شركتين أو أكثر. الاندماج يجمع بين شركتين معًا - عادةً ما تكونان متشابهتين في الحجم والعمليات. هذا النوع من المعاملات يكون عادةً وديًا، حيث يتفق جميع الأطراف المعنية على الدمج. من ناحية أخرى، يحدث الاستحواذ عندما تقوم شركة بشراء أخرى. يمكن أن تكون هذه المعاملة ودية أو عدائية. في الحالة الأخيرة، لا توافق الشركة المستهدفة (الشركة التي يتم شراؤها) على المعاملة وتحاول منع الاستحواذ عليها.
كيف يختلف الاستحواذ الأفقي عن الاستحواذ الرأسي؟
تحدث عمليات الاستحواذ الأفقية والعمودية بين الشركات التي تعمل في نفس الصناعة. ولكن هناك فرق دقيق بين الاثنين. يحدث الاستحواذ الأفقي بين شركتين في نفس المرحلة من الإنتاج، بينما يحدث الاستحواذ العمودي بين شركتين في مراحل مختلفة من عملية الإنتاج. يتيح ذلك للشركة المستحوذة الوصول إلى المعدات التي تكون إما أقرب أو أبعد عن العميل النهائي.
الخلاصة
عمليات الاندماج والاستحواذ تأتي بأشكال مختلفة، بما في ذلك الاستحواذ الأفقي. يحدث الاستحواذ الأفقي بين شركات متشابهة تكون في نفس مرحلة الإنتاج. تتيح هذه العمليات للشركات زيادة حصتها في السوق، وتوسيع خطوط إنتاجها، والقضاء على المنافسة. ولكن غالبًا ما تستغرق هذه الصفقات وقتًا للموافقة عليها لأن الجهات التنظيمية لا ترغب في أن يكون لدى المنتجين قوة كبيرة تضر بالمستهلكين.