ETF بدون رسوم: ماذا يعني، التاريخ، النقد

ما هو صندوق الاستثمار المتداول بدون رسوم؟

صندوق الاستثمار المتداول بدون رسوم، أو صندوق الاستثمار المتداول بدون رسوم صفرية، هو نوع من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الذي يمكن شراؤه وتداوله دون دفع عمولة أو رسوم إلى الوسيط. وقد بدأت عدد متزايد من شركات الوساطة في تقديم فرصة للمستثمرين لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية مجانًا من أجل البقاء في منافسة مع المنصات الأخرى.

النقاط الرئيسية

• صندوق المؤشرات المتداولة بدون رسوم، المعروف أيضًا باسم صندوق المؤشرات المتداولة بدون رسوم صفرية، هو صندوق يتم تداوله في البورصة (ETF) يمكن شراؤه وتداوله دون دفع رسوم للوسيط.
• تقدم شركات الوساطة عادةً تداولات مجانية لجذب المستثمرين إلى منصاتها والحفاظ على تنافسيتها — عادةً ما يكون هناك رسوم عند شراء أو بيع صندوق المؤشرات المتداولة (ETF).
• في بعض الأحيان، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) عدة مرات في اليوم، لذا فإن نظيراتها التي لا تفرض رسومًا يمكن أن توفر للمستثمرين الكثير من المال.
• ومع ذلك، قد يؤدي التداول المجاني إلى تقليل الخيارات المتاحة، بالإضافة إلى تشجيع المستثمرين على التداول بشكل متكرر ومواجهة فواتير ضريبية أعلى.

فهم صندوق المؤشرات المتداولة بدون رسوم

عادةً ما يُستخدم صندوق المؤشرات المتداولة بدون رسوم لجذب المستثمرين المحتملين لنقل حساباتهم إلى وسيط جديد. يقدم الوسطاء إتمام هذه الصفقات مجانًا على أمل جذب عملاء جدد، والذين سيقومون أيضًا بإجراء صفقات أكثر ربحية مع نفس الوسيط. يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة بدون رسوم أيضًا تحقيق الأرباح من خلال إقراض الأسهم أو تقديم فائدة أقل على الأموال النقدية.

تسعى الصناديق المتداولة في البورصة إلى تكرار أداء سوق الأسهم العام أو قطاع محدد، ويمكن تداولها في البورصات طوال اليوم تمامًا مثل الأسهم العادية. عادةً ما يتم فرض رسوم في كل مرة يتم فيها شراء أو بيع صندوق متداول في البورصة. قد يكون هناك أيضًا رسوم سنوية لتغطية تكاليف الإدارة للصندوق، تُدفع من أصول الصندوق أو من توزيعات الأرباح. قد يتكبد المتداولون المتكررون أو المتداولون اليوميون نفقات كبيرة يمكن أن تؤثر بسرعة على أي أرباح.

تاريخ صناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم

تم تسويق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لأول مرة كبديل منخفض التكلفة لـ الصناديق المشتركة، حيث يختار مديرو الأموال المحترفون سلة من الأوراق المالية للاستثمار فيها. نظرًا لأن من النادر أن يتمكن مدير الصندوق من التفوق باستمرار على السوق، فإن صناديق الاستثمار المتداولة تقدم ميزة تتبع السوق دون التكلفة الإضافية لتوظيف مختاري الأسهم المتخصصين.

يمكن أن يختلف معدل العمولة المفروضة على تداولات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بشكل كبير بين الوسطاء، وذلك بناءً على نوع الخدمات الإضافية التي يقدمونها. الوسطاء الذين يقتصر دورهم على تنفيذ التداولات من المحتمل أن يفرضوا رسومًا أقل بكثير من الوسطاء الذين يقدمون خدمات استشارية أو إدارية إضافية.

مهم:

يمكن أن تتراوح رسوم التداول من 5 دولارات لكل صفقة إلى بضعة مئات من الدولارات لكل صفقة، وذلك اعتمادًا على نوع الخدمة التي يقدمها الوسطاء.

خلال العقد الثاني من الألفية، تنافس الوسطاء ومقدمو الصناديق لجذب عملاء جدد من خلال خفض الرسوم والعمولات، مما أدى في النهاية إلى سباق نحو تكاليف صفرية. قدم كل من Charles Schwab، E*Trade، TD Ameritrade، وFidelity منتجاتهم الخاصة برسوم قليلة أو معدومة.

بينما لم تحقق هذه المنتجات ربحًا مباشرًا للوساطة المالية، فإن المنافسة الشديدة وطلب المستهلكين لم يترك لهم خيارًا كبيرًا. تعرضت شركة Scottrade، وهي شركة وساطة عبر الإنترنت تضم ثلاثة ملايين عميل، لانتقادات شديدة بسبب عدم وجود صناديق استثمار متداولة بدون عمولة، مما أدى إلى إغلاقها في عام 2016.

الانتقادات لصناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم

تم الإشادة بصناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم لمساعدتها المستثمرين على توفير المال، ولكنها تأتي أيضًا مع عدة عيوب. نظرًا لأن هذه الصناديق لا يمكنها فرض رسوم وعمولات، فإنها يجب أن تغطي تكاليفها الإدارية بوسائل أخرى، مثل إقراض الأصول، أو بيع منتجات أخرى، أو تقليص فوائد أخرى للعملاء.

أحد التحفظات الرئيسية هو نقص الخيارات. تعتبر الصناديق التي تتبع المؤشرات غير مكلفة نسبيًا، ولكن ذلك يحد من خيارات المستثمرين إلى المنتجات التي تتبع الاتجاهات العامة للسوق. قد يتم إبرام بعض صفقات صناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم كجزء من ترتيب تسويقي مع مدير أصول معين، مما يترك المستثمرين مع نطاق محدود من الصناديق للاستثمار فيها.

كانت هناك أيضًا شكاوى بأن صناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم تشجع المستثمرين على التداول بشكل مفرط. يعتقد بعض محللي السلوك أن إلغاء العمولات يشجع على التداول المتكرر. تُظهر العديد من الدراسات أن هذا ليس أمرًا جيدًا، حيث كلما زاد تداول المستثمرين، كلما كانت أداؤهم أسوأ. يؤدي التداول المتكرر أيضًا إلى فواتير ضرائب أعلى لأن المبيعات على المراكز المحتفظ بها لأقل من عام تُفرض عليها الضرائب كـ دخل عادي.

اعتبارات خاصة

لا ينبغي للمستثمرين الوقوع في فخ الاعتقاد بأن صناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم تعفيهم تمامًا من دفع أي نوع من عمولات التداول. في بعض الحالات، يمكن أن تظهر تكاليف مخفية في فرق التداول، أو نسبة العرض/الطلب - وهي اقتباس سعري ثنائي الاتجاه يشير إلى أفضل سعر محتمل يمكن عنده بيع وشراء ورقة مالية في وقت معين. تكون الفروق العالية شائعة بشكل خاص بين صناديق الاستثمار المتداولة الأقل سيولة والتي يتم تداولها بشكل متقطع.