ما هي الشراكة المحدودة في العقارات (RELP)؟
شراكة محدودة في العقارات (RELP) هي مجموعة من المستثمرين الذين يجمعون أموالهم للاستثمار في شراء العقارات أو تطويرها أو تأجيرها. وهي واحدة من عدة أشكال من مجموعة الاستثمار العقاري (REIG). تحت وضعها كشراكة محدودة limited partnership (LP)، تحتوي RELP على شريك عام يتحمل المسؤولية الكاملة وواحد أو أكثر من الشركاء المحدودين الذين يكونون مسؤولين فقط حتى المبلغ الذي يساهمون به.
الشريك العام عادة ما يكون شركة، أو مدير عقارات ذو خبرة، أو شركة تطوير عقاري. أما الشركاء المحدودون فهم مستثمرون خارجيون يقدمون التمويل مقابل عائد استثماري.
وفقًا لقانون الضرائب الأمريكي، لا تُفرض ضرائب على الشراكات. بدلاً من ذلك، تقوم الشراكات بما يُسمى التمرير، حيث ترسل جميع دخلها إلى الشركاء وتقوم بالإبلاغ عنه في النموذج K-1. يجب على الشركاء الذين يتلقون نموذج K-1 تقديم دخل شراكتهم بشكل فردي في النموذج 1040 إذا كانوا أفرادًا، أو في النموذج 1120 إذا كانوا شركة.
النقاط الرئيسية
- الشراكات المحدودة في العقارات (RELPs) هي شراكات محدودة تُنظم للاستثمار بشكل أساسي في العقارات.
- الشركاء المحدودون هم عادة مستثمرون غير متدخلين، بينما يتولى المدير العام المسؤوليات اليومية.
- يمكن أن تقدم RELPs عوائد مرتفعة، مع مخاطر مرتفعة بالمثل.
- قد توفر RELPs بعض الفوائد الضريبية، حيث يتم تمرير الدخل إلى الشركاء الأفراد.
فهم الشراكات المحدودة في العقارات (RELPs)
يوفر RELP للأفراد فرصة للاستثمار في محفظة متنوعة من الاستثمارات العقارية. تُعتبر RELPs واحدة من عدة خيارات متاحة لأولئك الذين يبحثون عن التعرض للاستثمار العقاري. وتشمل هذه الخيارات أيضًا صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، وصناديق الاستثمار المدارة التي تركز على العقارات، وخيارات أخرى لمحافظ العقارات. قد يوفر RELP عوائد تتفوق على الخيارات الأخرى، بينما يحمل في الوقت نفسه مخاطر أعلى بشكل مقارن.
اعتمادًا على هيكل الشراكة المحدودة (LP)، قد يشارك الشركاء أو لا يشاركون في إدارة الأعمال. توضح اتفاقيات الشراكة جميع أحكام العمل، بما في ذلك الحد الأدنى للاستثمارات، والرسوم، والتوزيعات، وتصويت الشركاء، والمزيد. تستخدم بعض الشراكات نوعًا من الهيكل التعاوني لاتخاذ قرارات الاستثمار، بينما تترك أخرى الإدارة الأساسية للأعمال لعدد قليل من التنفيذيين. بشكل عام، يقوم فريق الإدارة بتحديد الصفقات وتحديدها قبل استثمار أي من رأس مال المجموعة.
يتم تسويق RELPs باتفاقيات شراكة مفصلة تحدد شروط الكيان وفرصة الاستثمار بشكل عام. وهي تستهدف عادة الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين. يتطلب البعض منهم وضع مستثمر معتمد للحصول على وضع الشراكة المحدودة.
اعتبارات خاصة
العديد من الشراكات المحدودة للاستثمار العقاري (RELPs) لديها تركيز محدد بدقة: قد توفر الهيكل التجاري لبناء حي سكني، أو مركز تسوق، أو ساحة أعمال. غالبًا ما تتخصص في مجال عقاري معين مثل تطويرات التقاعد أو العقارات التجارية ذات القيمة العالية. بعض شراكات الاستثمار العقاري تقبل استثمارات تتراوح بين 5,000 و50,000 دولار. هذا المبلغ ليس كافيًا لشراء وحدة، ولكن الشراكة ستجمع الأموال من عدة مستثمرين لتمويل عقار يتم مشاركته وامتلاكه بشكل مشترك.
قد يكون لدى RELPs عوائد مرتفعة ومخاطر عالية، مما يجعل العناية الواجبة مهمة للمستثمرين المحتملين. قد تتطلب شروط الاتفاقية من الشريك المحدود الالتزام بمساهمة بمبلغ إجمالي، أو جدول مساهمات على مدى فترة زمنية، أو مساهمات عند الطلب.
من الجدير بالذكر أن الأموال المستثمرة في شراكة محدودة تكون عادة غير سائلة. لا يمكن للمستثمر سحب أمواله في أي وقت.
أدوار الشركاء في شراكة الاستثمار العقاري (RELP)
عادةً ما يكون للشريك العام مصلحة مكتسبة في الشراكة بشكل عام ويوفر جزءًا من رأس المال. يلعب الشركاء العامون دورًا مباشرًا في إدارة الأعمال حيث يقوم المندوبون غالبًا بخدمة مجلس الإدارة ويشاركون في الإدارة اليومية للأعمال. بشكل عام، يتمتع الشركاء العامون بسلطة اتخاذ القرارات النشطة.
يتمتع الشركاء المحدودون بمسؤولية محدودة، وعادةً ما يكون لديهم تأثير ومشاركة محدودة في حوكمة الكيان. تقوم بعض الكيانات بإنشاء مجالس استشارية أو وسائل أخرى للتواصل لتشجيع رؤى ومشاركة الشركاء المحدودين. بشكل عام، يعتبر الشركاء المحدودون مستثمرين غير متدخلين.
يتلقى الشركاء المحدودون توزيعات الأرباح بالإضافة إلى الدخل المار سنويًا، والذي يشكل جزءًا من عائدهم. تمتلك العديد من الشراكات المحدودة فترة حياة محددة بحيث يتلقى الشركاء رأس مالهم في تاريخ استحقاق محدد.
الضرائب و RELPs
كما هو الحال مع أي شراكة، لا يُطلب من الشراكة المحدودة في العقارات (RELP) دفع الضرائب. يتم تمرير صافي الدخل أو الخسائر إلى الشركاء سنويًا.
يتطلب هذا من الشراكة تقديم نموذج 1065 كإقرار معلوماتي إلى دائرة الإيرادات الداخلية والإبلاغ عن جميع توزيعات الدخل من خلال نماذج K-1 الفردية لكل شريك. يتلقى جميع الشركاء في العمل توزيعات على مدار العام وتوزيعًا للدخل سنويًا.
يتولى RELP مسؤولية تقديم نموذج K-1 لكل شريك، والذي يوضح الدخل الذي تلقوه خلال السنة. ثم يُطلب من الشركاء الإبلاغ عن دخلهم بشكل فردي حسب الاقتضاء.
لا تدفع RELPs الضرائب بشكل مباشر. يتم تمرير صافي الدخل أو الخسائر إلى المستثمرين، الذين يكونون مسؤولين عن الإبلاغ الضريبي.