ما هو العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية (ROME)؟
يشير مصطلح "العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية" (ROME) إلى مقياس يستخدمه المحللون والمستثمرون لمقارنة أداء وقيمة الشركات ذات الأحجام والقيم المختلفة. يستخدم المحترفون العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية لتحديد الشركات التي تحقق عوائد إيجابية على القيمة الدفترية بينما تتداول عند تقييمات منخفضة.
يمكن أن يشير مستوى العائد على رأس المال المستخدم (ROME) في الشركة إلى ما إذا كانت الشركة مقيمة بأقل أو بأكثر من قيمتها الحقيقية. كما أنه مفيد لمقارنة الشركات ذات الأحجام المختلفة والقيم السوقية المتنوعة.
النقاط الرئيسية
- العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية هو مقياس يُستخدم لمقارنة أداء وقيمة الشركات ذات الأحجام والقيم المختلفة.
- القيمة السوقية لحقوق المساهمين في الشركة هي القيمة السوقية الإجمالية أو سعر السهم بالنسبة لعدد الأسهم القائمة.
- تتيح استراتيجية ROME للمستخدم تحديد الشركات التي تحقق عوائد إيجابية على القيمة الدفترية بينما تتداول بتقييمات منخفضة.
- يعتبر ROME مفيدًا بشكل خاص للمستثمرين في القيمة لأنه يأخذ في الاعتبار أن النمو المستقبلي هو عنصر مهم في تقييم القيمة الجوهرية للسهم.
- تستخدم بعض صناديق التحوط استراتيجية ROME لتحديد الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها للشراء.
كيف يعمل العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية (ROME)
يُعتبر القيمة السوقية للشركة بشكل عام هي القيمة السوقية لحقوق الملكية الخاصة بها. يتم حساب القيمة السوقية لحقوق الملكية أو القيمة السوقية عن طريق ضرب سعر السهم الحالي للشركة في عدد الأسهم المتاحة المتداولة. يتغير هذا المقياس باستمرار مع تقلب سعر السهم ومع تغير عدد الأسهم المتداولة. يتغير عدد الأسهم المتداولة عندما يتم إصدار المزيد من الأسهم أو في حالة حدوث ظروف خاصة، مثل إعادة شراء الأسهم.
العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية هو في الواقع الربح أو العائد على سعر سهم الشركة. يُستخدم هذا المقياس لتحديد أداء الشركة وقيمتها. يستخدمه المحللون والخبراء الماليون والمستثمرون كاستراتيجية لتحديد عائد الربح من القيمة السوقية للشركة.
تشير شركة ذات عائد مرتفع على القيمة السوقية لحقوق الملكية إلى أنها قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها وتستحق الشراء لأن ربحيتها كبيرة مقارنة بسعر سهمها. من ناحية أخرى، إذا كان لدى الشركة سعر سهم أعلى مع تحقيق أرباح مماثلة، فقد لا تكون جذابة كشراء ذو قيمة. يُعتبر العائد على القيمة السوقية لحقوق الملكية أيضًا مقياسًا مفيدًا لمقارنة القيمة عبر الشركات ذات الأحجام المختلفة التي لديها رؤوس أموال سوقية متباينة، لأنه يُعتبر عائدًا وليس مقياسًا مطلقًا.
تُعتبر استراتيجية ROME أداة مفيدة جدًا للمحللين وكذلك المستثمرين في القيمة. وذلك لأن هذا المقياس يأخذ في الاعتبار أيضًا أن النمو المستقبلي هو عنصر مهم في تقييم القيمة الجوهرية للسهم أو تصور المستثمر لقيمة الأصل.
القيمة السوقية لحقوق المساهمين في الشركة تختلف عن القيمة الدفترية لحقوق المساهمين لأن القيمة الدفترية لا تأخذ في الاعتبار إمكانيات النمو للشركة، والتي يتم تضمينها نظريًا في سعر السهم.
اعتبارات خاصة
بعض صناديق التحوط تستخدم استراتيجية العائد على القيمة السوقية للأسهم لتحديد الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها لشرائها. تقوم هذه الاستراتيجية بتقييم القيمة الجوهرية للشركة ومقارنتها بالسعر السوقي الحالي لأسهمها. القيمة الجوهرية هي التصور لقيمة الأصل. وبشكل أكثر تحديدًا، هي قيمة السهم بناءً على العوامل الداخلية دون النظر إلى العوامل الخارجية.
كمثال آخر، يمكن حساب القيمة الجوهرية لخيارات الشراء باستخدام الصيغة التالية:
القيمة الجوهرية = سعر السهم - سعر التنفيذ
عقد خيار الشراء هو عقد يمنح الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء الورقة المالية الأساسية بسعر التنفيذ قبل انتهاء صلاحيته. تذكر أن سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل في وقت ممارسة العقد. لذلك، يُطلق على هذا السعر أيضًا اسم سعر التمرين. اضرب هذا الرقم في إجمالي عدد الخيارات أو عدد الأسهم التي يحق لك الحصول عليها للحصول على القيمة الجوهرية للكمية الكاملة من الأسهم التي ترغب في شرائها.