ما هو نموذج SEC 424B4؟
نموذج SEC 424B4 هو نموذج النشرة الذي يجب على الشركة تقديمه للكشف عن المعلومات التي تشير إليها في نماذج SEC 424B1 و424B3. ينص القاعدة 424(b)(4) من قانون الأوراق المالية لعام 1933 على ذلك.
فهم نموذج SEC 424B4
يساعد قانون الأوراق المالية لعام 1933 المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا من خلال إلزام مُصدري الأوراق المالية بإكمال وتقديم بيانات التسجيل (بما في ذلك المعلومات المالية وغيرها من المعلومات المادية) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قبل إتاحة أوراقهم المالية للشراء العام. يتطلب قانون شركة الاستثمار لعام 1940 غالبًا بيانات تسجيل مماثلة.
ستقوم الشركات بتقديم نموذج SEC 424B1 لتوفير معلومات إضافية تم إغفالها في تقديمهم الأولي لـ النشرة عند التسجيل. نموذج SEC 424B3 هو نموذج النشرة الذي تطلبه لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من الشركة المصدرة لتقديمه، موضحًا المعلومات التي أدت إلى تغيير كبير عن المعلومات المقدمة سابقًا.
يتضمن النشرة الأولية (بما في ذلك النسخ الأولية والنهائية) تفاصيل رئيسية حول عرض الاستثمار، مثل العدد الدقيق للأسهم أو الشهادات التي سيتم إصدارها والنطاق المتفق عليه لسعر الطرح. في حالة صناديق الاستثمار المشتركة، تحتوي نشرة الصندوق على تفاصيل حول أهدافه، واستراتيجيات الاستثمار، والمخاطر، والأداء، وسياسة التوزيع، والرسوم والمصاريف، وإدارة الصندوق.
نموذج SEC 424B4 والاكتتابات العامة الأولية
تقوم الشركات بتقديم نموذج SEC 424B4 بالتزامن مع الطرح العام الأولي (IPO). الطرح العام الأولي هو أول عملية بيع للأسهم تقوم بها الشركة للجمهور. (بالمقابل، يُعتبر الطرح الثانوي صفقة متابعة تحدث بعد أن تكون أسهم الشركة قد بدأت التداول بالفعل في الأسواق العامة.) غالبًا ما تختار الشركات أن تصبح عامة، على الرغم من بعض العقبات التنظيمية والكمية الكبيرة من العمل المطلوب، لجمع الأموال وخلق المزيد من الضجة حول منتجاتها وخدماتها. إذا كانت الصفقة ناجحة، فإن التحول إلى شركة عامة يجمع أموالًا أكثر من البقاء كشركة خاصة.
تشمل المراحل الرئيسية في الطرح العام الأولي (IPO):
- تشكيل فريق خارجي للاكتتاب العام الأولي، يتكون من مكتتب أو مجموعة من المكتتبين، ومحامين، ومحاسبين قانونيين معتمدين (CPAs)، وخبراء في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
- تجميع معلومات مفصلة للغاية حول الشركة أو المُصدر، بما في ذلك الأداء المالي، وتفاصيل العمليات، ومناقشة الإدارة للنتائج والأهداف، والملاحظات التوضيحية مثل الدعاوى القضائية الحالية أو المعلقة. كل هذا يصبح جزءًا من نشرة الشركة، التي يقوم فريق الطرح الأولي بتوزيعها بين المستثمرين المؤسسيين للمراجعة.
- التقديم الرسمي للقوائم المالية للمراجعة.
- تقديم نشرة الإصدار الخاصة بالشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتحديد موعد الطرح.