السهم الثانوي: ما هو وكيف يعمل

ما هو السهم الثانوي؟

السهم الثانوي هو إدراج عام للأسهم يُعتبر عمومًا أكثر خطورة من الأسهم الممتازة لأنه يمتلك رأس مال سوقي أصغر. يمكن أن يتعلق السهم بأي نوع من الشركات، في أي صناعة. المحدد الرئيسي للسهم الثانوي هو القيمة السوقية للشركة، حيث تُعتبر أسهم أي شركة تتداول تحت مستوى "رأس المال الكبير" المحدد أسهمًا ثانوية.

قد يُشار إلى السهم الثانوي أيضًا على أنه سهم من الدرجة الثانية.

النقاط الرئيسية

• السهم الثانوي هو سهم أصغر وأقل شهرة من الشركات ذات رأس المال الكبير أو الشركات ذات السمعة العالية.
• غالبًا ما تكون الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة والمتناهية الصغر، حيث قد تكون الأسهم الثانوية مدرجة في البورصات الوطنية الكبيرة، ولكنها توجد بشكل أساسي في البورصات الإقليمية والأسواق خارج البورصة (OTC).
• تميل الأسهم الثانوية إلى أن تكون أكثر تقلبًا، لكنها قد توفر أيضًا فرص نمو أعلى من المتوسط.

فهم الأسهم الثانوية

القيمة السوقية، أو ما يُعرف بالقيمة السوقية للشركة، هي القيمة السوقية للشركة التي تُحسب عن طريق ضرب العدد الإجمالي لـ الأسهم القائمة في سعر السهم. تُعرف الأسهم الثانوية بشكل أكثر شيوعًا باسم أسهم الشركات الصغيرة أو الشركات الصغيرة جدًا، وذلك اعتمادًا على قيمتها السوقية. وعادةً ما تكون القيمة السوقية للأسهم الثانوية أقل من عتبة 2 مليار دولار، على الرغم من أن هذا المستوى قد يكون مسألة رأي شخصي.

يرتبط صغر حجم القيمة السوقية بصغر حجم وربحية الشركة المصدرة. نظرًا لأن القيمة السوقية للشركة تعتبر علامة على استثمار ناضج ومستقر، فإن معظم المشاركين في السوق يرون أن الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة أقل خطورة من الأسهم الثانوية. يعود ذلك إلى أن الأسهم الثانوية تصدر بشكل أساسي من قبل شركات أقل استقرارًا وأقل شهرة. وبما أن الشركات المصدرة ليست مستقرة مثل الشركات الكبرى المعروفة، فإن الأسهم الثانوية تميل إلى أن تكون ذات مستوى أعلى من التقلب مقارنة بالأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.

يمكن أن تمثل التقلبات العالية المرتبطة بالأسهم الثانوية فرصة تداول لأولئك الذين يتطلعون للمشاركة في أي ارتفاع كبير في سعر السهم. في الواقع، هذه الأسهم لديها القدرة على تحقيق مكاسب كبيرة على استثمار صغير نسبيًا. بالفعل، نظرًا لوجود طلب طبيعي أكبر غالبًا على الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، قد يجد المستثمرون أنفسهم يدفعون علاوة مرتفعة جدًا للحصول على حصة في هذه الشركات. ونتيجة لذلك، قد يكون من الحكمة للمستثمرين النظر نحو الأسهم الثانوية للبحث عن القيمة.

بعض الأسهم الثانوية مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) ولكنها تتكون من أي سهم تقريبًا يتم تداوله في السوق خارج البورصة (OTC) وكذلك في البورصات الإقليمية.

الأسهم الثانوية وإمكانية النمو

عامل مهم يمكن أن يجعل الأسهم الثانوية تبرز هو إمكانية نمو الأرباح المتسارع. في الواقع، غالبًا ما تكون الشركات الأصغر مهيأة لنمو فوق المتوسط، خاصة في قطاعات مثل التكنولوجيا والتكنولوجيا الحيوية.

بالإضافة إلى منح الشركات صورة إيجابية بين المحللين والمستثمرين، فإن النمو الصحي في الأرباح يمنح مجتمع الاستثمار الأمل في أن تتمكن هذه الشركات ذات رأس المال الصغير في مرحلة ما من الاستحواذ على حصة أكبر من السوق وأن تصبح قادة السوق، وفي النهاية تصبح شركات ذات رأس مال كبير.

بالمناسبة، يُعتبر النمو القوي في الأرباح، خاصة عند مقارنته بنمو أكبر اللاعبين في السوق، مؤشرًا على قدرة مُصدر الأسهم الثانوية على المنافسة في السوق بجانب الشركات القائمة، ويظهر قوة نموذج العمل الخاص به. يجب على المستثمرين تحديد ما إذا كان بإمكان الأسهم الثانوية الاستمرار في النمو وخلق وجود في سوق معين، أو إذا كان اللاعب الرئيسي في الصناعة، إلى جانب العوامل الاقتصادية الكلية والجزئية الأخرى، سيؤدي في النهاية إلى إخراج تلك الشركة من العمل.