ما هو نسبة حقوق المساهمين؟
يشير معدل حقوق المساهمين إلى مقدار الأصول التي تم توليدها من خلال إصدار أسهم رأس المال بدلاً من الاعتماد على الديون. كلما كان الناتج أقل، زادت الديون التي استخدمتها الشركة لتمويل أصولها. كما يوضح مقدار ما قد يتلقاه المساهمون في حالة اضطرار الشركة إلى التصفية.
نسبة حقوق المساهمين تُعبّر كنسبة مئوية ويتم حسابها عن طريق قسمة إجمالي حقوق المساهمين على إجمالي أصول الشركة. النتيجة تمثل مقدار الأصول التي يمتلك المساهمون حقًا متبقيًا فيها. الأرقام المستخدمة لحساب النسبة تُسجل في الميزانية العمومية للشركة.
النقاط الرئيسية
- يوضح نسبة حقوق المساهمين مقدار الأصول التي تمولها الشركة من خلال إصدار الأسهم بدلاً من الاقتراض.
- كلما اقتربت نسبة الشركة من 100%، زادت الأصول التي قامت بتمويلها من خلال الأسهم بدلاً من الديون.
- النسبة هي مؤشر على مدى استقرار الشركة المالي على المدى الطويل.
الصيغة لنسبة حقوق المساهمين هي
نسبة حقوق المساهمين = إجمالي حقوق المساهمين ÷ إجمالي الأصول
نسبة حقوق المساهمين = إجمالي الأصول ÷ إجمالي حقوق المساهمين
يأتي إجمالي حقوق المساهمين من الميزانية العمومية، وفقًا لـ المعادلة المحاسبية:
SE = A - L حيث: SE = حقوق المساهمين A = الأصول L = الخصوم
حيث:
حقوق المساهمين (SE) تساوي الأصول (A) ناقص الخصوم (L).
ماذا يخبرك معدل حقوق المساهمين؟
إذا قامت شركة ببيع جميع أصولها نقدًا وسددت جميع التزاماتها، فإن أي نقد متبقٍ يعادل حقوق ملكية الشركة. حقوق المساهمين في الشركة هي مجموع قيمة الأسهم العادية، ورأس المال المدفوع الإضافي، والأرباح المحتجزة. يُعتبر مجموع هذه الأجزاء القيمة الحقيقية للأعمال.
عندما تكون نسبة حقوق المساهمين في الشركة 100%، فهذا يعني أن جميع أصول الشركة ممولة برأس مال الأسهم بدلاً من الديون. يمكن أن يحدث هذا لأن الشركة تحقق أرباحًا قوية تمكنها من سداد الديون بمرور الوقت وتكوين المزيد من حقوق الملكية للمساهمين.
يجادل مؤيدو الرافعة المالية بأن مستوى رأس المال المرتفع له عيوب مقارنة بالديون، حيث يجعل الشركة تتخلى عن فوائد الرافعة المالية للديون، مثل انخفاض تكلفة رأس المال المتمثلة في معدل فائدة أقل من العائد المتوقع للمساهمين، وتقليل التخفيف وتقليل حقوق التصويت. ومع ذلك، يُعتبر هذا مشكلة جيدة. حيث يكون لدى الشركة الخيار في الحفاظ على نسبة عالية من حقوق المساهمين أو الاقتراض لخفضها والاستثمار في مشاريع للنمو باستخدام هذا رأس المال الديني.
نسبة حقوق المساهمين تكون ذات معنى أكبر عند مقارنتها مع نظراء الشركة أو منافسيها في نفس القطاع. لكل صناعة معيارها الخاص أو المستوى الطبيعي لحقوق المساهمين بالنسبة للأصول.
مثال على نسبة حقوق المساهمين
تخيل أنك تفكر في الاستثمار في شركة ABC Widgets, Inc. وترغب في فهم قوتها المالية ووضعها العام من حيث الديون. تبدأ بحساب نسبة حقوق المساهمين. يتم الوصول إلى رقم نهاية العام باستخدام حساب العائد على حقوق الملكية (ROE). يمكنك أيضًا الحصول على فكرة سريعة عن الربحية باستخدام العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE).
من الميزانية العمومية للشركة، يمكنك أن ترى أن لديها إجمالي أصول بقيمة 3.0 مليون دولار، وإجمالي التزامات بقيمة 750,000 دولار، وإجمالي حقوق المساهمين بقيمة 2.25 مليون دولار. احسب النسبة كما يلي:
نسبة حقوق المساهمين = 2,250,000 / 3,000,000 = 0.75، أو 75%
هذا يخبرك أن شركة ABC Widgets قد موّلت 75% من أصولها من خلال حقوق المساهمين، مما يعني أن 25% فقط ممول من خلال الديون.
بعبارة أخرى، إذا قامت شركة ABC Widgets بتصفية جميع أصولها لسداد ديونها، فإن المساهمين سيحتفظون بنسبة 75% من الموارد المالية للشركة.
عندما تقوم الشركة بالتصفية
إذا اختارت شركة ما التصفية، يتم بيع جميع أصول الشركة ويكون للدائنين والمساهمين حقوق في هذه الأصول. يكون للدائنين المضمونين الأولوية الأولى لأن ديونهم كانت مضمونة بأصول يمكن الآن بيعها لسدادهم.
الدائنون الآخرون، بما في ذلك الموردون، حملة السندات، وحملة الأسهم الممتازة، يتم سدادهم قبل حملة الأسهم العادية.
مستوى منخفض من الديون يعني أن المساهمين يكونون أكثر احتمالاً لتلقي بعض السداد خلال عملية التصفية. ومع ذلك، كانت هناك العديد من الحالات التي استُنفدت فيها الأصول قبل أن يحصل المساهمون على أي مبلغ.