ما هي الملاءة المالية؟
الملاءة المالية هي قدرة الشركة على الوفاء بديونها والتزاماتها المالية طويلة الأجل. يمكن أن تكون الملاءة المالية مقياسًا مهمًا للصحة المالية، لأنها تعتبر وسيلة لإظهار قدرة الشركة على إدارة عملياتها في المستقبل المنظور. أسرع طريقة لتقييم ملاءة الشركة هي من خلال التحقق من حقوق المساهمين في الميزانية العمومية، وهي مجموع أصول الشركة مطروحًا منها الالتزامات.
النقاط الرئيسية
- الملاءة هي قدرة الشركة على الوفاء بديونها طويلة الأجل والالتزامات المالية الأخرى.
- الملاءة المالية هي إحدى مقاييس الصحة المالية للشركة، حيث تُظهر قدرة الشركة على إدارة العمليات في المستقبل المنظور.
- يمكن للمستثمرين استخدام النسب لتحليل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
- عند تحليل الملاءة المالية، من الحكمة عادةً تقييم مقاييس السيولة بشكل متزامن، خاصةً لأن الشركة يمكن أن تكون غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية ولكن لا تزال تولد مستويات ثابتة من السيولة.
نسبة الملاءة المالية
كيف تعمل الملاءة المالية
تُظهر الملاءة قدرة الأعمال (أو الأفراد) على سداد التزاماتها المالية. لهذا السبب، فإن أسرع تقييم لملاءة الشركة هو أصولها مطروحًا منها الالتزامات، والتي تساوي حقوق المساهمين. هناك أيضًا نسب الملاءة، التي يمكن أن تسلط الضوء على مجالات معينة من الملاءة لتحليل أعمق.
العديد من الشركات لديها حقوق ملكية سلبية للمساهمين، وهو مؤشر على الإفلاس. تشير حقوق الملكية السلبية للمساهمين إلى أن الشركة ليس لديها قيمة دفترية، وهذا قد يؤدي حتى إلى خسائر شخصية لأصحاب الأعمال الصغيرة إذا لم يتم حمايتهم بشروط المسؤولية المحدودة في حال اضطرار الشركة للإغلاق. في الأساس، إذا كانت الشركة مطالبة بالإغلاق الفوري، فسيتعين عليها تصفية جميع أصولها وسداد جميع التزاماتها، مما يترك فقط حقوق الملكية للمساهمين كقيمة متبقية.
عادةً ما يكون وجود حقوق ملكية سلبية للمساهمين في الميزانية العمومية شائعًا فقط للشركات الخاصة الجديدة التي لا تزال في طور النمو، أو الشركات الناشئة، أو الشركات التي تم طرحها حديثًا في السوق العامة. ومع نضوج الشركة، يتحسن عادةً وضعها المالي وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها.
ومع ذلك، قد تؤدي بعض الأحداث إلى زيادة خطر السيولة، حتى بالنسبة للشركات الراسخة. في حالة الأعمال التجارية، يمكن أن يشكل انتهاء صلاحية براءة الاختراع خطرًا على السيولة، حيث سيسمح للمنافسين بإنتاج المنتج المعني، مما يؤدي إلى فقدان المدفوعات المرتبطة بالإتاوات. علاوة على ذلك، يمكن أن تشكل التغييرات في بعض اللوائح التي تؤثر مباشرة على قدرة الشركة على مواصلة العمليات التجارية خطرًا إضافيًا. قد تواجه كل من الشركات والأفراد أيضًا مشاكل في السيولة إذا تم إصدار حكم كبير ضدهم بعد دعوى قضائية.
عند دراسة الملاءة المالية، من المهم أيضًا أن تكون على دراية ببعض المقاييس المستخدمة لإدارة السيولة. الملاءة والسيولة هما شيئان مختلفان، ولكن من الحكمة غالبًا تحليلهما معًا، خاصة عندما تكون الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية. يمكن أن تكون الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية ومع ذلك تنتج تدفقًا نقديًا منتظمًا بالإضافة إلى مستويات ثابتة من رأس المال العامل.
اعتبارات خاصة: نسب الملاءة المالية
الأصول مطروحًا منها الخصوم هي أسرع طريقة لتقييم ملاءة الشركة. يقوم نسبة الملاءة بحساب صافي الدخل بالإضافة إلى الاستهلاك والإطفاء مقسومًا على إجمالي الخصوم. يُستخدم هذا النسبة عادةً كخطوة أولى عند بناء تحليل الملاءة.
هناك أيضًا نسب أخرى يمكن أن تساعد في تحليل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها بشكل أعمق. نسبة تغطية الفائدة تقسم الدخل التشغيلي على مصروف الفائدة لتظهر قدرة الشركة على دفع الفائدة على ديونها. تشير نسبة تغطية الفائدة الأعلى إلى قدرة أكبر على الوفاء بالالتزامات. نسبة الدين إلى الأصول تقسم دين الشركة على قيمة أصولها لتقديم مؤشرات حول هيكل رأس المال وصحة القدرة على الوفاء بالالتزامات.
تشمل النسب الأخرى التي قد يتم تحليلها عند النظر في الملاءة المالية:
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية
- نسبة الدين إلى رأس المال
- نسبة الدين إلى صافي القيمة الملموسة
- إجمالي الخصوم إلى حقوق الملكية
- نسبة إجمالي الأصول إلى حقوق الملكية
- نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)
تختلف مستويات نسبة الملاءة حسب الصناعة، لذا من المهم فهم ما يشكل نسبة جيدة للشركة قبل استخلاص الاستنتاجات من حسابات النسبة. النسب التي تشير إلى ملاءة أقل من المتوسط الصناعي قد تثير القلق أو تشير إلى مشاكل مالية في الأفق.
الملاءة المالية مقابل السيولة
بينما تمثل الملاءة قدرة الشركة على الوفاء بجميع التزاماتها المالية، والتي تكون عادةً مجموع التزاماتها، فإن السيولة تمثل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. لهذا السبب، يمكن أن يكون من المهم بشكل خاص التحقق من مستويات السيولة لدى الشركة إذا كان لديها قيمة دفترية سلبية.
إحدى أسهل وأسرع الطرق للتحقق من السيولة هي بطرح الخصوم قصيرة الأجل من الأصول قصيرة الأجل. هذا هو أيضًا حساب رأس المال العامل، الذي يوضح مقدار المال الذي تمتلكه الشركة لتسديد فواتيرها القادمة.
الأصول قصيرة الأجل والالتزامات قصيرة الأجل هي تلك التي لها إطار زمني لمدة عام واحد. على سبيل المثال، النقد وما يعادله هو أصل قصير الأجل شائع. الحسابات الدائنة قصيرة الأجل هي التزام قصير الأجل شائع.
يمكن للشركة أن تستمر في العمل مع عدم القدرة على الوفاء بالالتزامات لفترة زمنية معقولة، ولكن لا يمكن للشركة البقاء بدون السيولة. بعض النسب المثيرة للاهتمام التي يمكن أن تكون مفيدة في تقييم السيولة بشكل أعمق يمكن أن تشمل: ratios
- النسبة السريعة (Quick ratio)
- نسبة السيولة الحالية (Current ratio)
- معدّل دوران رأس المال العامل (Working capital turnover)
كيف يتم تحديد الملاءة المالية؟
هناك عدة طرق لحساب نسبة الملاءة المالية للشركة، ولكن واحدة من أبسط الصيغ هي طرح الالتزامات من الأصول. إذا كان هناك قيمة متبقية بعد طرح الالتزامات، تعتبر الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها.
هل نسب الملاءة المالية هي نفسها لكل شركة؟
لا. تختلف نسب الملاءة من صناعة إلى أخرى. بينما يجب على الشركات دائمًا السعي لامتلاك أصول أكثر من الخصوم، يمكن أن يتغير هامش الفائض لديها اعتمادًا على نشاطها التجاري.
هل يمكن لشركة أن تستمر إذا كانت معسرة؟
يمكن لبعض الشركات البقاء لفترة من الوقت بينما تكون غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية. نظرًا لأن أصولها وخصومها تميل إلى أن تكون مقاييس طويلة الأجل، فقد تتمكن من العمل كما لو كانت قادرة على الوفاء بالتزاماتها طالما لديها سيولة. السيولة هي رأس المال الذي تمتلكه الشركة لتشغيل أعمالها.