ما هو السند الضريبي الخاص؟
السند الضريبي الخاص هو نوع من السندات البلدية التي يتم سدادها عادةً من إيرادات ضريبة مفروضة على نشاط أو أصل قائم خصيصًا لهذا الغرض.
النقاط الرئيسية
- السند الضريبي الخاص هو نوع من السندات البلدية التي تُسدد عادةً من إيرادات الضرائب المفروضة على نشاط أو أصل قائم.
- السند الضريبي الخاص هو أداة مالية هجينة تجمع بين خصائص السندات العامة والسندات الإيرادية.
- يتم سداد السندات الضريبية الخاصة إما من خلال الضرائب الانتقائية أو الضرائب التقييمية الخاصة، ولكن ليس من خلال الضرائب حسب القيمة.
فهم السندات الضريبية الخاصة
السند البلدي هو سند تصدره حكومة ولاية أو حكومة محلية لتمويل مشاريع المجتمع مثل الطرق السريعة، وأنظمة الصرف الصحي، والمستشفيات، والحدائق، والمدارس العامة. يُشار إلى السند البلدي المدعوم بالإيرادات الناتجة عن زيادة ضريبة معينة باسم سند الضريبة الخاصة.
السند الضريبي الخاص هو أداة مالية هجينة تجمع بين ميزات السندات ذات الالتزام العام والسندات الإيرادية. كسند إيرادي، يقوم السند الضريبي الخاص بخدمة ديونه من خلال صناديق الضرائب الخاصة. كسند ذو التزام عام، يتم تأمينه بواسطة الثقة والائتمان الكامل للجهة المصدرة البلدية. عادةً ما يتم فرض ضريبة خاصة على السكان بشكل عام من خلال ضرائب محددة. بعد جمع مدفوعات الضرائب، يتم استخدامها لسداد الفوائد والأصل على السندات المستحقة.
حاملو السندات الذين يشترون سند ضريبة خاص يتلقون فائدة دورية من المُصدر حتى يحين موعد استحقاق السند، وعندها سيتم سداد المبلغ الأساسي. يتم ضمان التزامات الدفع من الإيرادات المستمدة من زيادة الضريبة التي يفرضها المُصدر خصيصًا لسداد ديونه. يتم سداد سندات الضريبة الخاصة إما من خلال الضرائب غير المباشرة أو ضرائب التقييم الخاصة، ولكن ليس من خلال الضرائب على القيمة المضافة.
قد تشمل الضريبة الخاصة ضرائب على البنزين والتبغ والإقامة في الفنادق واستخدام الطرق والمبيعات، إلخ. عادةً لا تُعتبر الضرائب Ad valorem لهذه الأنواع من السندات. يجب استخدام الإيرادات من الضرائب الخاصة لغرض واحد فقط وهو دفع حاملي السندات المستخدمة لتمويل المشروع المحدد. قد يتضمن عقد السند أو القرار إرشادات حول كيفية استخدام عائدات الضرائب طوال مدة حياة السند.
على سبيل المثال، لنفترض أن هناك سند ضريبي خاص تصدره مدينة لتمويل بناء جناح جديد في مستشفى مخصص لعلاج السرطان. يتوقع المستثمرون الذين يشترون هذا السند الحصول على دخل من الفوائد مقابل إقراض أموالهم. تضمن المدينة دفع الفوائد من خلال فرض ضريبة استهلاكية على السجائر عند نقطة البيع. يتم استخدام الإيرادات من هذه الضريبة لسداد الدين لحاملي السندات.
سند التقييم الخاص
نوع من السندات الضريبية الخاصة هو سند التقييم الخاص، وهو سند تكون التزامات دفعه مضمونة من الإيرادات المتحصلة من زيادة الضرائب على السكان الذين يستفيدون مباشرة من المشروع. بمعنى آخر، يتم فرض ضريبة إضافية على أولئك الذين سيستفيدون مباشرة من تحسين العقار للمساعدة في دفع الفوائد على إصدار السندات.
مثال على مشروع قد يتم إصدار سند تقييم خاص من أجله هو بناء طريق سريع جديد. الأشخاص الذين يعيشون في المناطق القريبة من الطريق السريع المقترح سيكونون عرضة لزيادة ضريبة الممتلكات بناءً على احتمالية استخدامهم للطريق الجديد. نظرًا لأن الفائدة على سندات التقييم الخاص تُدفع من خلال ضرائب المجتمع الذي يستفيد من التطوير، فإنه ليس من غير المعتاد أن يستثمر أعضاء المجتمع المستفيد في الإصدار، وبالتالي تعويض الضرائب الإضافية التي تُفرض لتمويل السند.