ما هو سند التقييم الخاص؟
السندات ذات التقييم الخاص هي سندات الالتزام العام، تُصدر عادة لتمويل مشاريع التطوير، حيث يتم دفع الفائدة المستحقة من خلال الضرائب المفروضة فقط على المستفيدين من ذلك المشروع.
النقاط الرئيسية
- السندات ذات التقييم الخاص هي سندات التزام عام، تُصدر عادةً لتمويل مشاريع التطوير، حيث يتم دفع الفائدة المستحقة من خلال الضرائب المفروضة فقط على المستفيدين من ذلك المشروع.
- الفائدة على السندات الخاصة بالتقييم معفاة من الضرائب الفيدرالية، ومعظم الضرائب الحكومية والمحلية.
- لا يمكن أن تتجاوز الضرائب الخاصة بالتقييم التكلفة الإجمالية للمشروع.
فهم السندات ذات التقييم الخاص
يتم إصدار السند البلدي من قبل حكومة ولاية أو حكومة محلية لجمع رأس المال لتمويل مشاريع مثل الطرق السريعة، وأنظمة الصرف الصحي، والحدائق الترفيهية، والمدارس العامة وما إلى ذلك. عندما يتم إصدار سند بلدي لتمويل تحسين العقارات في منطقة معينة من مدينة أو بلدة أو مقاطعة، يُشار إلى السند على أنه سند تقييم خاص.
المستثمرون الذين يشترون سندات التقييم الخاصة يتلقون فوائد دورية من المصدر حتى يحين موعد استحقاق السند، وعندها سيتم سداد المبلغ الأصلي إلى حاملي السندات. يتم ضمان التزامات الدفع على السند من الإيرادات التي يتم تلقيها من الجزء من الضرائب المفروضة على السكان الذين يستفيدون مباشرة من المشروع. بمعنى آخر، يتم فرض ضريبة إضافية فقط على أولئك الذين سيستفيدون مباشرة من التحسين لتغطية المدفوعات على إصدار السندات. لا يمكن أن تتجاوز ضرائب التقييم الخاصة التكلفة الإجمالية للمشروع.
مثال على سند التقييم الخاص
على سبيل المثال، إذا تم إصدار سند تقييم خاص لدفع تكاليف إعادة تعبيد الأرصفة في مجتمع معين، فسيتم فرض ضريبة إضافية على أصحاب المنازل في المنطقة المستفيدة من هذا المشروع. يحصل أصحاب المنازل في المنطقة على مسارات مشي أجمل، ومن المحتمل أن يروا قيمة ممتلكاتهم ترتفع وفقًا لذلك، ولكن هذا يأتي بتكلفة. ستزداد ضرائب الممتلكات الخاصة بهم لدفع الفائدة المستحقة لحملة السندات من قبل البلدية.
نظرًا لأن الفائدة على سندات التقييم الخاصة تُدفع من خلال ضرائب المجتمع الذي يستفيد من التطوير، فإنه ليس من غير المعتاد أن يقوم أعضاء المجتمع المستفيد بالاستثمار في الإصدار، مما يعوض الضرائب الإضافية التي تُفرض لتمويل السند.
اعتبارات خاصة
قد يكون العائد على سند التقييم الخاص ثابتًا أو متغيرًا. يختلف طول الاستحقاق اعتمادًا على مدى تعقيد المشروع، حيث يتراوح نطاق الاستحقاق النموذجي من سنة إلى 20 عامًا. علاوة على ذلك، قد تكون هذه السندات مدعومة أو غير مدعومة من قبل الثقة والائتمان الكاملين للحكومة البلدية. إذا لم تكن مؤمنة بتعهد الثقة والائتمان الكاملين، فإنها تكون أكثر خطورة من سند الالتزام العام لنفس المصدر.
مثل معظم السندات البلدية، فإن الفائدة على سندات التقييم الخاص معفاة من الضرائب الفيدرالية، ومعظم الضرائب المحلية وضرائب الولايات إذا كان المستثمر يعيش في الولاية أو البلدية التي تصدر الدين. كلما ارتفع معدل الضريبة الهامشي للمستثمر، زادت قيمة إعفاء السند من الضرائب وبالتالي أصبح أكثر جاذبية. لذلك، عادة ما يكون هناك طلب أقوى على سندات التقييم الخاص في الولايات ذات معدلات الضرائب المرتفعة. إذا قامت الدولة أو الحكومة الفيدرالية بتخفيض معدلات الضرائب، فإن السندات تفقد بعض ميزتها للأفراد في شريحة الضرائب العالية، وبالتالي تصبح أقل جاذبية.
هل سند التقييم الخاص يُعتبر أيضًا سندًا بلديًا؟
نعم، السند الخاص بالتقييم هو سند بلدي يُصدر لتمويل تحسين العقارات في منطقة معينة من المدينة أو البلدة أو المقاطعة.
كيف يعمل سند التقييم الخاص؟
المستثمرون الذين يشترون سندات التقييم الخاص يتلقون فوائد دورية من الجهة المصدرة حتى يحين موعد استحقاق السند. بعد ذلك، سيتم سداد رأس المال لحاملي السندات. يتم ضمان التزامات الدفع على السند من الإيرادات التي يتم تحصيلها من الجزء من الضرائب المفروضة على السكان الذين يستفيدون مباشرة من المشروع.
ماذا عن الفائدة على السندات الخاصة بالتقييمات؟
قد يكون معدل الفائدة على سند التقييم الخاص ثابتًا أو متغيرًا. كما أن الفائدة معفاة من الضرائب الفيدرالية، ومعظم الضرائب الحكومية والمحلية إذا كان المستثمر يعيش في الولاية أو البلدية التي تصدر الدين.
الخلاصة
السندات ذات التقييم الخاص هي سندات التزام عام، تُصدر عادةً لتمويل مشاريع التطوير، حيث يتم دفع الفائدة المستحقة من خلال الضرائب المفروضة فقط على المستفيدين من ذلك المشروع. الفائدة على السندات ذات التقييم الخاص معفاة من الضرائب الفيدرالية، ومعظم الضرائب الحكومية والمحلية.