ما هو معدّل دوران رأس المال (Turnover)؟
معدّل دوران رأس المال (Turnover) هو مدى سرعة استبدال الشركة لأصولها خلال فترة زمنية محددة. يمكن أن يشمل ذلك بيع المخزون، جمع المستحقات، أو استبدال الموظفين. كما يمكن أن يمثل النسبة المئوية لمحفظة استثمارية يتم استبدالها.
قد يعني معدّل دوران رأس المال (Turnover) شيئًا مختلفًا اعتمادًا على المنطقة التي تتواجد فيها. على سبيل المثال، يُعتبر معدّل دوران رأس المال الإجمالي مرادفًا شائعًا لإجمالي الإيرادات للشركة في أوروبا وآسيا.
النقاط الرئيسية
- معدّل دوران رأس المال (Turnover) هو مفهوم محاسبي يحسب مدى سرعة تنفيذ الأعمال لعملياتها.
- أكثر المقاييس شيوعًا لمعدّل دوران الشركات تركز على الحسابات المدينة والمخزون.
- يوضح معدّل دوران حسابات القبض مدى سرعة تحصيل المدفوعات مقارنة بالمبيعات الائتمانية خلال فترة محددة.
- يتم حساب معدّل دوران المخزون عن طريق قسمة تكلفة البضائع المباعة (COGS) على متوسط المخزون، مما يوضح مدى سرعة بيع الشركة لمخزونها خلال فترة معينة.
- في صناعة الاستثمار، يُعتبر معدّل دوران رأس المال (Turnover) النسبة المئوية من المحفظة التي يتم بيعها في شهر أو سنة معينة.
فهم معدّل دوران رأس المال (Turnover)
معدّلات دوران رأس المال (Turnover ratios) تحسب مدى سرعة تنفيذ الأعمال في الشركة. هذا يقيس الكفاءة ومدى جودة استخدام الموارد.
اثنان من أكبر الأصول التي تمتلكها الشركة عادة هما الحسابات المدينة والمخزون، إذا كان هناك مخزون. كلا الحسابين يتطلبان استثمارًا نقديًا كبيرًا، ومن المهم قياس مدى سرعة جمع الشركة للنقد. تُستخدم نسب معدّل دوران رأس المال (Turnover) من قبل المحللين الأساسيين والمستثمرين لمساعدتهم في تحديد ما إذا كانت الشركة تدير أموالها وأصولها بشكل صحيح.
تشمل الأنواع الشائعة من معدّلات دوران رأس المال (Turnover) ما يلي:
- معدّل دوران الحسابات المدينة (Accounts receivable turnover)
- معدّل دوران المخزون (Inventory Turnover)
- معدّل دوران المحفظة (Portfolio Turnover)
- معدّل دوران رأس المال العامل (Working capital turnover)
يمكن للشركات تقييم كفاءة عملياتها بشكل أفضل من خلال النظر في مجموعة من هذه النسب. يمكن أن تكون معدّلات دوران رأس المال (Turnover) جيدة سواء كانت مرتفعة أو متوسطة أو منخفضة، وذلك بناءً على ما تقوم الشركة بقياسه. على سبيل المثال، يعني معدّل دوران الحسابات المدينة المنخفض أن إجراءات تحصيل الشركة أو سياسات إصدار الائتمان قد تحتاج إلى تعديل. ومع ذلك، قد تكون نفس الشركة بائع تجزئة بمعدّل دوران مخزون مرتفع، مما يمكن أن يشير إلى مبيعات قوية.
ما هو معدّل دوران حسابات القبض؟
تمثل حسابات القبض إجمالي المبلغ بالدولار لفواتير العملاء غير المدفوعة في أي وقت. بافتراض أن المبيعات الآجلة هي المبيعات التي لم تُدفع نقدًا على الفور، فإن صيغة معدّل دوران حسابات القبض هي المبيعات الآجلة مقسومة على متوسط حسابات القبض. ويُعتبر متوسط حسابات القبض ببساطة هو متوسط أرصدة حسابات القبض في بداية ونهاية فترة معينة، مثل شهر أو سنة.
تخبرك صيغة معدّل دوران الحسابات المدينة بمدى سرعة تحصيلك للمدفوعات مقارنة بمبيعاتك الائتمانية. على سبيل المثال، إذا كانت المبيعات الائتمانية للشهر تبلغ 300,000 دولار والرصيد في الحسابات المدينة هو 50,000 دولار، فإن معدّل الدوران يكون ستة. الهدف هو زيادة المبيعات إلى الحد الأقصى، وتقليل الرصيد في الحسابات المدينة، وتحقيق معدّل دوران كبير.
معدّل دوران الحسابات الدائنة (المبيعات مقسومة على متوسط الحسابات الدائنة) هو مقياس للسيولة قصيرة الأجل يقيس المعدل الذي تسدد به الشركة مستحقاتها للموردين والبائعين.
ما هو معدّل دوران المخزون؟
صيغة معدّل دوران المخزون (inventory turnover)، والتي تُعبّر عنها كنسبة تكلفة البضائع المباعة (COGS) إلى متوسط المخزون، تشبه صيغة حسابات القبض.
عند بيع المخزون، يتم تحويل الرصيد إلى تكلفة المبيعات، وهو حساب مصروفات. الهدف كمالك للأعمال هو زيادة كمية المخزون المباع إلى أقصى حد مع تقليل المخزون المحتفظ به. على سبيل المثال، إذا كانت تكلفة المبيعات للشهر تبلغ 400,000 دولار وتحمل 100,000 دولار في المخزون، فإن معدّل دوران رأس المال (Turnover) لديك هو أربعة، مما يشير إلى أنك بعت كامل مخزونك أربع مرات في ذلك الشهر.
معدّل دوران المخزون، المعروف أيضًا باسم معدّل دوران المبيعات، يساعد المستثمرين في تحديد مستوى المخاطر التي سيواجهونها إذا قاموا بتوفير رأس المال التشغيلي لشركة ما. يميل تجار التجزئة إلى الحصول على أعلى معدّل دوران للمخزون. يمكن أن تكون السرعة عاملًا في الصناعة بشكل عام أو تشير إلى شركة مُدارة بشكل جيد.
ما هو معدّل دوران المحفظة (Portfolio Turnover)؟
معدّل دوران رأس المال (Turnover) هو مصطلح يُستخدم أيضًا في مجال الاستثمارات. في هذا السياق، يقيس معدّل دوران رأس المال النسبة المئوية من محفظة الاستثمار التي يتم بيعها خلال فترة زمنية محددة.
على سبيل المثال، افترض أن هناك صندوق استثماري مشترك لديه أصول تحت الإدارة بقيمة 100 مليون دولار، وقام مدير المحفظة ببيع أوراق مالية بقيمة 20 مليون دولار خلال العام. معدّل دوران رأس المال (Turnover) هو 20 مليون دولار مقسومًا على 100 مليون دولار، أو 20%. يمكن تفسير نسبة دوران المحفظة البالغة 20% على أنها تعني أن قيمة التداولات تمثل خمس الأصول في الصندوق. ومع ذلك، قد يشير ذلك أيضًا إلى الحاجة إلى التحقيق بشكل أعمق لتحديد سبب حاجة الصندوق الاستثماري المشترك إلى استبدال 20% من ممتلكاته في عام واحد. في بعض الحالات، قد يكون مدير الصندوق يقوم بـ "التدوير" في المحفظة، أو استبدال الممتلكات لتوليد عمولات.
يجب أن يكون لمَحافظ الاستثمار التي تُدار بنشاط معدّل دوران رأس المال (Turnover) أعلى، بينما قد تحتوي المحفظة التي تُدار بشكل سلبي على عدد أقل من الصفقات خلال العام. ستولد المحفظة المُدارة بنشاط المزيد من تكاليف التداول، مما يقلل من معدل العائد على المحفظة. غالبًا ما تُعتبر صناديق الاستثمار ذات معدّل دوران رأس المال (Turnover) المفرط ذات جودة منخفضة.
معدّل دوران الأصول (Asset Turnover)
نسبة معدّل دوران الأصول تقيس مدى كفاءة الشركة في توليد الإيرادات من أصولها خلال العام.
معدّل دوران الأصول (Asset Turnover) = إجمالي المبيعات (Total Sales) ÷ (الأصول في بداية العام (Beginning Assets) + الأصول في نهاية العام (Ending Assets)) ÷ 2
حيث أن: إجمالي المبيعات (Total Sales) = إجمالي المبيعات السنوية الأصول في بداية العام (Beginning Assets) = الأصول عند بداية العام الأصول في نهاية العام (Ending Assets) = الأصول عند نهاية العام
معدّل دوران الأصول (Asset Turnover) = إجمالي المبيعات ÷ (الأصول في بداية العام + الأصول في نهاية العام) ÷ 2
حيث أن: إجمالي المبيعات = إجمالي المبيعات السنوية الأصول في بداية العام = الأصول عند بداية العام الأصول في نهاية العام = الأصول عند نهاية العام
يمكنك أيضًا استخدام الأصول في نهاية الفترة بدلاً من المتوسط السنوي لحساب النسبة. يستخدم المستثمرون هذه النسبة لمقارنة الشركات المماثلة في نفس القطاع أو المجموعة.
ما هو معنى معدّل دوران رأس المال (Turnover) في الأعمال التجارية؟
هناك عدة نسب مختلفة لمعدّل دوران الأعمال تُستخدم، مثل حسابات الذمم المدينة، المخزون، الأصول، المحفظة، ورأس المال العامل. هذه نسب معدّل الدوران تشير إلى مدى سرعة استبدال الشركة لها.
ما هو معدّل دوران رأس المال (Turnover) في مكان العمل؟
يشير معدّل دوران الموظفين في مكان العمل بشكل عام إلى النسبة التي يغادر بها الموظفون وينضمون إلى الشركة. يُطلق عليه عادةً نسبة دوران الموظفين ويعتبر بشكل عام مؤشرًا على معنويات الموظفين. كما يرتبط بالتكاليف العالية لاستبدال الموظفين الذين يغادرون.
هل معدّل دوران رأس المال (Turnover) هو ربحك؟
الربح يشير إلى إجمالي الإيرادات للشركة مطروحًا منها نفقاتها. معدّل دوران رأس المال (Turnover) هو مدى سرعة بيع الشركة لمخزونها، أو جمع المدفوعات مقارنة بالمبيعات، أو استبدال الأصول خلال فترة زمنية محددة. بشكل عام، ينظر معدّل دوران رأس المال (Turnover) إلى سرعة وكفاءة عمليات الشركة. بينما ينظر الربح إلى مقدار المال الذي تحققه الشركة بعد النفقات.
الخلاصة
يمكن أن يكون معدّل دوران رأس المال (Turnover) إما مفهومًا محاسبيًا أو مفهومًا استثماريًا. في المحاسبة، يقيس مدى سرعة تنفيذ الأعمال لعملياتها. في الاستثمار، ينظر معدّل دوران رأس المال إلى النسبة المئوية من المحفظة التي يتم بيعها في فترة زمنية محددة.
سيكون لدى الأعمال التجارية العديد من أنواع معدّل دوران رأس المال (Turnover) لقياسها، ولكن الأكثر شيوعًا هي المخزون والحسابات المدينة. يُظهر معدّل دوران الحسابات المدينة مدى سرعة جمع الأعمال للمدفوعات. يُظهر معدّل دوران المخزون مدى سرعة بيع الشركة لكامل مخزونها. يمكن للمستثمرين النظر في كلا النوعين من معدّل دوران رأس المال لتقييم مدى كفاءة عمل الشركة.